MLCC涨价逻辑
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事件催化：彭博社2月18日报道，村田已启动内部讨论，为了应对AI服务器所带来的巨大需求，计划对AI服务器所需的高性能MLCC进行涨价。鉴于“这对更广泛的市场和行业影响将是重大的”，因此村田希望在2025财年第四财季（1Q26）完成评估，并在今年3月底前做出最终的决定。
村田总裁中岛规巨透露，客户咨询的高端MLCC的订单量是其目前产能规模的两倍，完全无法满足。中岛规巨解释称，对芯片制造商和数据中心运营商开发路线图的了解让村田有信心，当前的人工智能投资热潮至少将在3到5年内进一步强劲增长。他认为，下一代AI芯片将需要高端MLCC数量增长数十倍以上。2月23日，华新科、国巨涨停，2月19日-2月23日三星电机涨35.31%。
目前国内MLCC厂商高容产品主要集中在≤22μF、消费级产品，高端车规/AI级占比不足5%，但在此次涨价周期中，高端产品产能挤占，导致海外订单外溢，叠加低库存现状，国内MLCC厂商有望受益，跟随涨价。主要几个公司：三环集团（高容占比更高，叠加SOFC、插芯需求旺盛）、风华高科（高弹性）、洁美科技（全球被动件稼动率提升核心受益标的，离型膜即将扭亏）、利和兴（摩尔线程电容加单）。
村田总裁中岛规巨透露，客户咨询的高端MLCC的订单量是其目前产能规模的两倍，完全无法满足。中岛规巨解释称，对芯片制造商和数据中心运营商开发路线图的了解让村田有信心，当前的人工智能投资热潮至少将在3到5年内进一步强劲增长。他认为，下一代AI芯片将需要高端MLCC数量增长数十倍以上。2月23日，华新科、国巨涨停，2月19日-2月23日三星电机涨35.31%。
目前国内MLCC厂商高容产品主要集中在≤22μF、消费级产品，高端车规/AI级占比不足5%，但在此次涨价周期中，高端产品产能挤占，导致海外订单外溢，叠加低库存现状，国内MLCC厂商有望受益，跟随涨价。主要几个公司：三环集团（高容占比更高，叠加SOFC、插芯需求旺盛）、风华高科（高弹性）、洁美科技（全球被动件稼动率提升核心受益标的，离型膜即将扭亏）、利和兴（摩尔线程电容加单）。
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