受隔夜外围市场大跌影响，A股三大指数集体低开，沪指失守4100点关口。市场成交额大幅萎缩，从昨日的3.16万亿骤降至2.37万亿。

盘面上，今日市场呈现典型的 “高低切换” 特征——前期强势的油气、有色大幅回调，资金转向特高压、军工、农业等相对低位方向，热点轮动明显加速。

指数表现：

三大指数集体收跌。上证指数跌0.98%，报4082.47点，失守4100点整数关口；深证成指跌0.75%，创业板指跌1.41%。

全市场超3600只个股下跌，上涨仅1700余家，涨跌比接近1:2，亏钱效应延续。

整体成交：

沪深两市成交额 2.37万亿元，较前一交易日（3.16万亿）大幅缩量7638亿元，创近一周新低。

量能骤降是今日关键信号：连续两日放量下跌后，恐慌抛压有所减弱，但资金承接意愿同样不足。

资金情绪：

航运、燃气、化工、黄金、油气、券商、煤炭、保险等行业板块资金流出居前。

特高压、存储器、反关税、商业航天等概念板块获资金流入。

外围对比：

全球市场哀鸿遍野：韩国KO­S­PI指数单日暴跌12.2%触发熔断，泰国股市熔断，日经225指数收跌3.61%。相比之下，A股跌幅可控，盘中展现一定韧性。

主线一：电网设备 / 特高压（逆势最强）

表现：板块持续走强，多股涨停。

神马电力5天3板，杭电股份4天2板。

迦南智能、通光线缆、汉缆股份等多股涨停。

安靠智电“20cm”涨停，永福股份、汇金通、保变电气等大幅跟涨。

逻辑驱动：

1. 政策催化：“十五五”期间国家电网将投运15项特高压直流工程，行业景气度确定性提升。

2. 产业逻辑：电力、电网出海是当前资金公认的算力出海主要形式，叠加国内电网投资提速。

主线二：军工（无人机/船舶方向）

表现：板块逆势上涨，全天强势。

航天彩虹3天2板，中无人机涨超15%。

军工板块整体活跃，成为避险资金的重要去向。

逻辑驱动：

1. 地缘催化：中东局势持续紧张，军工板块获得短期避险资金关注。

2. 产业趋势：商业航天、无人机等细分领域政策支持力度加大。

主线三：农业/粮食概念

表现：午后走强。

亚盛集团4连板，农发种业涨停。

秋乐种业涨超8%，荃银高科、隆平高科、登海种业等跟涨。

逻辑驱动：市场将炒作重心从油气转至化肥粮食方向，地缘冲突引发的粮食安全担忧升温。

主线四：存储芯片

表现：午后震荡拉升。

佰维存储、德明利等多股涨停。佰维存储公布的1-2月业绩预期亮眼，直接带动板块走强。

今日盘面最显著特征是：前期领涨的油气、航运、贵金属全线溃退。

退潮方向一：油气产业链（全线大跌）

表现：“三桶油”盘初集体跌停，午后跌幅收窄，但整体仍大幅回调。

准油股份虽然走出3连板，但板块内部分化剧烈。

洲际油气7天5板，水发燃气4连板，山东墨龙3连板，均为个股独立行情。

逻辑驱动：前期涨幅过大，获利盘集中兑现；地缘冲突利多逐步消化。

退潮方向二：航运/港口（集体跌停）

表现：板块大幅下挫，连云港、南京港、凤凰航运跌停。

盛航股份、中远海特等同样跌停。

逻辑驱动：油运价格暴涨的利好已充分定价，资金获利了结意愿强烈。

退潮方向三：贵金属/黄金

表现：集体下跌，招金黄金、西部黄金跌超5%。

晓程科技、湖南黄金、山东黄金等多股跌超4%。

逻辑驱动：国际金价短期波动加大，避险情绪边际减弱。

退潮方向四：燃气/煤炭

表现：燃气股弱势，佛燃能源、长春燃气跌停，煤炭板块集体走弱，云煤能源跌停。