华为昇腾算力产业链重点个股动态梳理
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华为昇腾算力产业链更新梳理：
3月1日，华为首次海外发布Atlas950（AI超节点）、TaiShan950（通算超节点）两款超节点产品，基于全新“灵衢”互联协议，采用“自研Switch芯片+高速连接器替代PCB走线”方案，弥补HCCS协议较Nvlink的不足，卡间互联速率有望超越H100，推动国产算力进入系统级创新新阶段。
昇腾950系列这是华为在2026年官宣的下一代主力，昇腾950芯片采用四die合封结构，包含2个计算die、2个IOdie，通过CoWoS-L方式连接。分为两个版本，针对不同场景进行了深度优化。昇腾950PR主打推理和推荐场景，近期已推出，近期良率爬坡和实际跑分有可能超预期。昇腾950DT主打解码和训练场景，预计2026年第四季度推出。
未来展望昇腾960/970，华为已规划了更长远的产品路线图，昇腾960预计于2027年推出，昇腾970预计于2028年推出，旨在以“一年一代、算力翻倍”的速度持续演进。随着 TOKE N需求快速上量，算力需求急剧攀升，2026年有望成为国产算力大年，互联网大厂采购意愿或超预期。国内互联网大厂有望自研+外采并重，其中华为有望凭借其生态链以及先进产能保供优势占据较高份额。
华丰科技：昇腾910C高速背板连接器主力供应商，份额超60%，昇腾敞口弹性最大，去年拿地后定增扩产积极配套昇腾放量，去年四季度以来高速线模组已接近满产状态，接下来950/910D单价与份额进一步提升，壁垒显著，超节点提升短距互联需求，卡间互联速率提高有望带动单卡配套高速线模组价值量显著增长，同时持续拓展字节、阿里、中兴、华三、浪潮、曙光、华鲲振宇、超聚变等核心客户，公司技术在国产方案中卡位深远，量价齐升逻辑清晰。
意华股份：高速I/O连接器通过华为认证，深度配套800G光模块互联，量价齐升逻辑顺畅且估值低估。公司是国内少数实现高速连接器及chip to io高速光电模组量产的企业之一，可用于超节点算力场景，与华为、中兴等客户合作关系紧密，并已在客户处规模商用。意华股份做的是I/O连接器（柜间PCB到光口），华丰科技做的是背板连接器（柜内板卡间互联）。从安费诺单台服务器价值量来测算，背板连接器和I/O连接器的BOM成本比例是3:2。此外公司美国光伏支架业务受益后期美国数据中心自建光储发电趋势。
泰嘉股份：公司之前主业从事锯切高速钢锯切这种业务，21年收购了深圳雅达开始切入电源代工，华为有自己的数据中心电源事业部，电源由华为自主设计，然后交由雅达电子代工，子公司雅达电子与华为合作超十年，产品覆盖消费电子电源、充电桩电源、服务器电源，华为服务器电源代工份额第一，随着昇腾910C、950放量，2000W以上高功率电源需求持续增长，高功率服务器电源单机价值量提升超5倍，新产线订单能见度清晰，盈利弹性可期。
申菱环境：此前华为是公司储能温控客户，公司近年在绑定跟随华为客户向数据中心液冷升级，昇腾服务器液冷代工产品包括冷板、快接插头、CDU等产品，国内除深度绑定华为 阿里外，有望切入字节供应链，未来公司将成为类比英维克的液冷集成商，近期海外客户验厂通过后已取得订单，亚马逊中标CDU+风墙，谷歌配套CoolIT代工一次侧设备，并且在快插和manifold(柜内液冷部件)产品上有向英伟达送样。
伟测科技：伟测科技定位为独立第三方测试厂，受益国产GPU厂商回归大陆设计流片生产的大趋势，测试需求回流。算力芯片测试业务是公司26年最核心成长点，公司以华为大客户为基本盘，但国产算力客户覆盖度极高，后续有望受益海光、昆仑芯、摩尔等客户端成长；其中算力芯片端以高端机台为主，毛利率更高。目前公司在华为客户的芯片测试份额仅个位数，后续成长弹性大、增速高。
数据来源：财联社、同花顺iFinD 、公司公告、山东神光金融研究院
风险提示：以上资讯和数据由山东神光金融研究院依据互联网整理，仅供参考，不作为买卖依据，投资者由此作出的决策，盈亏自负，股市有风险，入市需谨慎。
山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）蔡荣妹（投顾证书编号A0430612120001）
3月1日，华为首次海外发布Atlas950（AI超节点）、TaiShan950（通算超节点）两款超节点产品，基于全新“灵衢”互联协议，采用“自研Switch芯片+高速连接器替代PCB走线”方案，弥补HCCS协议较Nvlink的不足，卡间互联速率有望超越H100，推动国产算力进入系统级创新新阶段。
昇腾950系列这是华为在2026年官宣的下一代主力，昇腾950芯片采用四die合封结构，包含2个计算die、2个IOdie，通过CoWoS-L方式连接。分为两个版本，针对不同场景进行了深度优化。昇腾950PR主打推理和推荐场景，近期已推出，近期良率爬坡和实际跑分有可能超预期。昇腾950DT主打解码和训练场景，预计2026年第四季度推出。
未来展望昇腾960/970，华为已规划了更长远的产品路线图，昇腾960预计于2027年推出，昇腾970预计于2028年推出，旨在以“一年一代、算力翻倍”的速度持续演进。随着 TOKE N需求快速上量，算力需求急剧攀升，2026年有望成为国产算力大年，互联网大厂采购意愿或超预期。国内互联网大厂有望自研+外采并重，其中华为有望凭借其生态链以及先进产能保供优势占据较高份额。
华丰科技：昇腾910C高速背板连接器主力供应商，份额超60%，昇腾敞口弹性最大，去年拿地后定增扩产积极配套昇腾放量，去年四季度以来高速线模组已接近满产状态，接下来950/910D单价与份额进一步提升，壁垒显著，超节点提升短距互联需求，卡间互联速率提高有望带动单卡配套高速线模组价值量显著增长，同时持续拓展字节、阿里、中兴、华三、浪潮、曙光、华鲲振宇、超聚变等核心客户，公司技术在国产方案中卡位深远，量价齐升逻辑清晰。
意华股份：高速I/O连接器通过华为认证，深度配套800G光模块互联，量价齐升逻辑顺畅且估值低估。公司是国内少数实现高速连接器及chip to io高速光电模组量产的企业之一，可用于超节点算力场景，与华为、中兴等客户合作关系紧密，并已在客户处规模商用。意华股份做的是I/O连接器（柜间PCB到光口），华丰科技做的是背板连接器（柜内板卡间互联）。从安费诺单台服务器价值量来测算，背板连接器和I/O连接器的BOM成本比例是3:2。此外公司美国光伏支架业务受益后期美国数据中心自建光储发电趋势。
泰嘉股份：公司之前主业从事锯切高速钢锯切这种业务，21年收购了深圳雅达开始切入电源代工，华为有自己的数据中心电源事业部，电源由华为自主设计，然后交由雅达电子代工，子公司雅达电子与华为合作超十年，产品覆盖消费电子电源、充电桩电源、服务器电源，华为服务器电源代工份额第一，随着昇腾910C、950放量，2000W以上高功率电源需求持续增长，高功率服务器电源单机价值量提升超5倍，新产线订单能见度清晰，盈利弹性可期。
申菱环境：此前华为是公司储能温控客户，公司近年在绑定跟随华为客户向数据中心液冷升级，昇腾服务器液冷代工产品包括冷板、快接插头、CDU等产品，国内除深度绑定华为 阿里外，有望切入字节供应链，未来公司将成为类比英维克的液冷集成商，近期海外客户验厂通过后已取得订单，亚马逊中标CDU+风墙，谷歌配套CoolIT代工一次侧设备，并且在快插和manifold(柜内液冷部件)产品上有向英伟达送样。
伟测科技：伟测科技定位为独立第三方测试厂，受益国产GPU厂商回归大陆设计流片生产的大趋势，测试需求回流。算力芯片测试业务是公司26年最核心成长点，公司以华为大客户为基本盘，但国产算力客户覆盖度极高，后续有望受益海光、昆仑芯、摩尔等客户端成长；其中算力芯片端以高端机台为主，毛利率更高。目前公司在华为客户的芯片测试份额仅个位数，后续成长弹性大、增速高。
数据来源：财联社、同花顺iFinD 、公司公告、山东神光金融研究院
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