威尔高最新交流核心信息梳理[淘股吧]
根据近期交流信息，威尔高在AI服务器PCB领域的战略与经营进展明确，已成为公司核心增长动力。
一、订单价值：锁定头部客户，产品价值量提升
公司已获得谷歌、英伟达等关键客户订单。其中，为谷歌提供的一次电源PCB订单金额达2000万美元；在英伟达GB300方案中，每台服务器的PCB价值约9000元人民币，而技术更复杂的Robin方案（层数最高达24层）价值量则高出20%至35%。此外，公司也已开始向客户吉客福尔交付产品，首期订单2000万美元均安排海外交货。这显示公司已深度切入国际主流AI供应链，产品附加值和技术壁垒同步上升。
二、产能布局：海内外协同，交付能力增强
公司以泰国工厂为海外拓展核心，规划2026年第四季度实现外层产能满产，全年营收目标9.5亿元。国内二期产能则侧重利润更高的电源与工控产品。目前产能爬坡顺利，例如2026年1月泰国工厂单月出货已达4000万元人民币。国内外“泰国主攻AI大客户、国内深耕优势领域”的双轨格局已经形成，支撑未来增长。
三、业务进展与盈利展望：二次电源蓄力，盈利有望改善
在技术更复杂的二次电源领域，公司已与多家核心厂商合作，并进入小批量供应阶段，当前良率约80%，正朝一次电源97%以上的良率目标爬坡。盈利方面，2025年因原材料价格显著上涨而暂时承压。预计自2026年第二季度起，随着新产能利用率提升、成本逐步向客户传导，以及高毛利产品占比增加，公司净利率有望得到显著改善，并向10%以上水平突破。
威尔高在AI服务器PCB赛道已建立起清晰的客户与产能布局，二次电源业务将成为中长期重要增长点。短期利润压力有望随产能放量与价格机制调整而缓解。建议关注其在AI算力基础设施需求下的业绩兑现进展。