【长江汽车高伊楠团队】认为：燃气发电机短期具备爆发力，中长期具备持续性，产业链被严重低估。逻辑如下：[淘股吧]
短期来看，燃气北美电力紧缺，同时燃气轮机交付周期长，导致短期内难以缓解电力紧缺局面，燃气发动组可通过并联实现主电源供电，据测算除去燃气轮机外，2026年北美数据中心电力缺口仍约12-15GW，若80%为天然气发电机组覆盖，则约10-12GW，对应天然气机组约3000台左右(高速机和中速机均有)，且后续每年增速维持在20%以上。
长期来看，未来百兆瓦级别的中小数据中心如边缘计算中心（每年增长超过30%），燃气发动机在：
1）中高速机并用降低并联数量，可减少运维成成本；
2）模块化特性降低冗余成本。两大优势下或成为未来取代燃气轮机的更优选择。

目前海外大厂已获大额订单，且单台价值高达千万元，大幅高于柴发（卡特2.5MW燃气发电机单机200万美元）其中：
# 高速机：卡特收到2GW天然气发电机组的主电源订单，未来潜在订单可能8GW，计划将于2026年9月至2027年8月期间完成交付。
# 中速机：瓦锡兰2025 Q4获北美数据中心 507MW 燃气发电机组订单，将提供 27 台天然气发动机，用于主电源，计划 2027 年交付。

国内相关天然气发电机组以及产业链布局企业，有望在本轮燃气机组需求带动下迎来业绩和估值双提升，关注潍柴动力（整机）、银轮股份（热管理系统）
潍柴动力：已布局相关天然气主电源发电机产品，2026年已有几百台非数据中心订单，其中美国数据中心方面，1）高速机：1-2兆瓦产品，处于项目验收和市场准入阶段，今年出货小几十台；26年中计划推出2- 3兆瓦产品，目标27年实现放量。2）中速机：M170产品在研发，预计27年推向市场。
银轮股份：卡特彼勒燃气发电机组热管理系统核心供应商，其中热管理冷却系统成本占比约17%，若按照卡特彼勒2.5MW机组200万美元，50%毛利率测算，则其热管理系统成本约10-20万美元，此外后续产品可拓展至后处理等，进一步提高价值量。
天润工业：卡特彼勒连杆（单机价值约1万元）核心供应商，现已将产品拓展至曲轴（单机价值4-5万元），将于26年5月份开始量产配套卡特燃气发电机组。
其他重点关注：威孚高科（后处理、燃料喷嘴）、长源东谷（缸体缸盖）等