芯片这层，最热闹也最微妙
寒武纪、海光信息、芯原股份。
寒武纪最近股价走得猛，有人说炒作，我不完全认同。字节的视频生成模型跑起来，推理算力的消耗是跳涨的。我一个做AI infra的朋友，前阵子加班加到怀疑人生，说用户一上来，显卡直接冒烟。
这种时候，谁家的芯片能扛住，谁就是爷。

寒武纪的思元590，在推理这环确实卡得准。2025年它首次盈利，不是靠讲故事，是靠真金白银的出货。有人说它估值贵，但在