太空算力的核心瓶颈是真空环境下的辐射散热（太空无空气对流，传统散热方案完全失效），而金刚石是目前热导率最高、唯一适配太空极端环境的散热材料，英伟达等巨头已明确太空GPU采用金刚石散热方案，这直接打开了四方达的成长天花板，核心利好分为4个维度：

1. 赛道产业化催化，需求天花板彻底打开
英伟达黄仁勋2026年3月明确表态，太空算力最大瓶颈是冷却，金刚石是当前最优解决方案，旗下Rubin太空GPU已确定采用金刚石散热方案；同时AMD也已完成金刚石冷却技术的AI芯片适配，标志着该技术正式跨过产业化临界点。太空算力星座组网加速，将带动航天级金刚石热沉片、光学窗口片的需求爆发，全球市场缺口超200亿元，四方达是国内少数具备航天级产品供应能力的企业，直接受益于赛道红利。

2. 技术壁垒深厚，产品已完成航天级验证
公司是国内超硬材料龙头，自研MPCVD设备与生长工艺，可批量生产大尺寸、高纯度CVD金刚石，热导率达1200-1600 W/m・K，接近天然金刚石水平，性能达国际先进水平；核心产品2英寸光学级金刚石窗口片已通过太空辐照测试，可直接应用于卫星激光通信系统，完美适配太空算力星座的核心硬件需求；同时具备12英寸金刚石衬底批量制备能力，是A股少有的“设备+材料”一体化布局企业，热沉片已通过英伟达、华为验证，进入二级供应链，商业化落地确定性高。

3. 产能落地兑现，第二增长曲线成型
控股子公司天璇半导体投资7亿元建设的年产70万克拉功能性金刚石项目，已于2025年底全面投产，达产后产值超10亿元，可直接承接太空算力、AI算力散热带来的订单增量。公司规划2026年实现金刚石散热产品的批量稳定生产，目标该业务营收占比超30%，毛利率预计达50%以上，将彻底扭转业绩结构，打开长期增长空间。

4. 基本面持续修复，资金与政策双重加持
2025年年报显示，公司实现营收5.67亿元，同比增长7.98%，归母净利润降幅较前三季度显著收窄，四季度经营质量明显修复，传统油气钻探、精密刀具业务提供稳定现金流，为新业务研发与扩产提供支撑；同时公司披露简易定增预案，拟募资不超3亿元用于高端产能建设，进一步强化在算力散热领域的布局；研发投入常年保持在营收的8%以上，技术迭代能力持续领先行业