智算乘风兴社稷 芯光聚力护征程
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近期海外局势短暂缓和，市场迎来修复窗口，但外部环境仍存变数，局势或有反复，整体仍以结构性机会为主。A 股昨日反弹力度较强，在多重因素交织下，短期更宜以震荡修复看待，不宜轻言全面反转。资金在不确定性中，更倾向于拥抱高景气、高确定性赛道，国产 AI、芯片、电力三大主线表现突出。
国产 AI产业持续爆发，Token 调用量快速增长，国内算力占据主导地位。AI 视频大模型实现关键突破，AppStore 提交量稳步提升，应用场景不断拓宽。市场资金聚焦上游 “卖铲子” 环节，光通信、PCB、液冷、服务器、电源等硬件方向供需偏紧，业绩支撑明显。高温超导等新技术逐步落地，为算力发展提供长期支撑。
芯片作为科技产业基石，受益于 AI 算力需求激增，靶材等关键材料迎来涨价周期。全球产业链供需偏紧，国产替代进程加速，自主可控逻辑持续强化，具备中长期成长空间。
算力之基在于电力，AI 大规模普及推动全球用电需求攀升，主要厂商燃气轮机等设备产能趋紧，电力保障成为算力发展的重要支撑。能源基建与电力设备板块迎来长期增量。
整体来看，当前市场外部环境仍有不确定性，结构性行情为主。建议聚焦国产 AI、芯片、电力三大核心方向，重点关注上游硬件、国产替代与能源保障类标的，以业绩为锚、逢低布局，在波动中把握中长期机会。
国产 AI产业持续爆发，Token 调用量快速增长，国内算力占据主导地位。AI 视频大模型实现关键突破，AppStore 提交量稳步提升，应用场景不断拓宽。市场资金聚焦上游 “卖铲子” 环节，光通信、PCB、液冷、服务器、电源等硬件方向供需偏紧，业绩支撑明显。高温超导等新技术逐步落地，为算力发展提供长期支撑。
芯片作为科技产业基石，受益于 AI 算力需求激增，靶材等关键材料迎来涨价周期。全球产业链供需偏紧，国产替代进程加速，自主可控逻辑持续强化，具备中长期成长空间。
算力之基在于电力，AI 大规模普及推动全球用电需求攀升，主要厂商燃气轮机等设备产能趋紧，电力保障成为算力发展的重要支撑。能源基建与电力设备板块迎来长期增量。
整体来看，当前市场外部环境仍有不确定性，结构性行情为主。建议聚焦国产 AI、芯片、电力三大核心方向，重点关注上游硬件、国产替代与能源保障类标的，以业绩为锚、逢低布局，在波动中把握中长期机会。
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