$华电辽能(sh600396)$小记：前面文章说过，在跌破4000点后，左侧越往下走越看机会，最近两天指数的反弹充分印证了文章的判断，那现在开始修复了，本周三文章写了，这里类似于去年4月初俄乌战争挖坑后的市场形态，所以选择方向最重要。站在当前时点，可以给大家理一下，年初开始，不管是航天、AI应用，还是Seedance、AI算力，实际上都没炒作起来，这里主要指高度，趋势还是有的，而真正炒作起来的是算电协同代表华电辽能，也可以说是能源强国代表，因为它还有氢能和光伏等概念。沿着当前市场唯一八连板华电辽能来思考，要么是参与连板接力，因为8板已经突破了前面豫能控股的7板，算是高度的突破，要么是参与能源强国方向的大趋势，这是思路。所谓能源强国，当然包括绿电、储能、氢能以及光伏出海等等方向，这里绿电和光伏出海在3月已经开启了一波大范围的炒作，而储能和氢能还相对比较少，可以多一些关注，接下来就指数点位和情绪周期加以分析：

一、指数周期思考：

指数在周一见底后，周二和周三开始大幅反弹，且量能越来越大，说明场外资金在积极回归，但上方就是缺口位置，这轮指数反弹的契机也是美伊局势缓和，但缓和下的谈判，可能不会是一蹴而就的，这里不排除指数在反弹在缺口位置开始回落，故指数先缺口位置是否有效回补，再看后面是走单边修复还是区间震荡，个人判断单边上行修复概率小，区间震荡概率大一些，以上是对指数周期的思考；

二、情绪周期推演：

第一、真龙解析：3月份的龙头毫无疑问是华电辽能，也是2026年目前为止的最强龙头，低价、概念正宗、连板换手，但目前为止较高，这里也仅仅看做情绪观察标的，要注意不要追高。从华电辽能的成功可以看出，今年市场资金的几点偏好，第一是找政策切合的板块，比如算电协同，第二是找低价小盘股，低价有散户基础，小盘容易拉升，毕竟在4000点附近有一定的流动性压力，第三是板块效应，看了下绿电板块基本近五年没怎么炒作过，这也是选股条件之一。最后提示下风险，这里整个算电和能源板块都与华电辽能绑定，而华电持续加速，后面只有分歧预期，后面要注意当华电分歧的时候，对整个板块的压制，比如周三下午那种后排跳水，未来几天终究会演化为真正的大分歧、甚至退潮；

第二：机会解析：行情运作的方向与文章判断一致，要么是电力和科技，要么是超跌的军工，前面文章说了，指数反弹资金选方向，要么是主线，主线就是电力、算力，电力这边是能源替代，绿电发电企业，算力这边Token出海，最近又定义了名字叫词元科技，也有一些AI硬件公司与之相关，而短期跌最多的，无非是跟前面商业航天相关的军工，这些板块构成了近两天市场的热点。往后走的话，马上4月份，算电这边，特别是华电辽能为首的电力股大概率有一个集体的回调，这时候大盘一个回踩，才能真正见底，在这轮回调中，会有资金从纯概念的算电方向切换到有业绩的储能以及光伏出海等板块，毕竟进入四月份会有密集的一季报披露，目前一季报较好的是一些能源材料公司，比如上游锂矿、锂电材料，毕竟有一些涨价逻辑。随着算电纯概念炒作结束后，再来思考这次重要会议提到的新型储能、能源替代，结合全球大环境下的绿电优势，那么一些电池企业、电气设备等都有机会得到资金的青睐。

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