昨天还在考虑追科技的人，今天看到油气涨又沉默了，这就是A股——你以为它要向东，它偏要向西，永远在轮动里折腾你。

一、指数与量能

截至收盘，沪指跌1.09%报3889.08点，深成指跌1.41%，创业板指跌1.34%。两市成交额约1.94万亿，较昨日明显缩量。全市场超4400只个股下跌，又绿了一大片。

连续两天普涨后，今天指数调整，属于预期内的回踩。但油气股午后逆势拉升，说明资金还在找方向。

二、今天谁在涨？

油气/油服（午后异动）

油气股午后集体拉升，蓝焰控股直线封涨停，首华燃气涨超6%，中国石油、洲际油气等跟涨。

消息面上，WTI原油期货涨幅扩大至2%，国际油价继续高位震荡。中东局势仍是主要变量——Polymarket博彩赔率显示，市场预期3月冲突结束的概率已由78%降至4%，目前预期4月1日至5月15日期间结束的概率最高。

锂电/能源金属（延续强势）

津巴布韦锂精矿出口禁令已延续近一个月，事态持续升级。有分析称，出口禁令影响时长或超出此前市场预期。

盘面上，融捷股份晋级3连板，石大胜华涨停，盛新锂能、永兴材料等跟涨。有券商指出，下游电芯需求维持较高水平，短期锂价或持续偏强震荡。

电力/煤炭（局部活跃）

华电辽能止步9板，华电能源6天4板，湖南发展3连板，晋控电力、广西能源、深南电A涨停。煤炭板块也表现不俗，辽宁能源涨超7%，宝泰隆、云煤能源等跟涨。

商业航天（逆势走强）

受SpaceX最快本周递表IPO消息刺激，商业航天概念逆势活跃。再升科技、神剑股份、中超控股涨停，西测测试涨超16%。有券商指出继续聚焦四大主线：火箭及上游产业链、卫星制造、卫星通信应用、海外产业链。

三、谁在跌？

科技股全线回调。光纤概念震荡走弱，法尔胜跌停，算力租赁板块震荡回调，东方国信、铜牛信息录得下跌。半导体板块亦走弱，佰维存储、兆易创新等下跌。

光伏设备跌幅居前，国晟科技跌停，首航新能、宇邦新材跌超9%。

风电、贵金属等方向跌幅居前。

四、市场情绪分析

今天的盘面，有几个细节值得注意：

第一，跷跷板效应明显。油气涨，科技跌；能源金属涨，光伏跌。油气等资源股与科技股呈现明显的跷跷板走势。这周一直在强调的“不追高”，今天又应验了——昨天追科技的，今天难受；昨天没追油气的，也难受。

第二，量能萎缩。1.94万亿的成交创近期新低，说明场外资金还在观望，不敢进场。资金只在少数方向抱团。

第三，外部扰动仍在。美伊局势反复，市场预期冲突结束时间从3月推迟到4-5月。这种不确定性下，资金不敢大举进攻，只敢在油气这种“事件驱动”的方向里打游击。

五、明天预期

第一，油气看持续性。蓝焰控股午后涨停，明天看溢价，但油气受外盘影响大，追高风险不小。

第二，锂电看融捷股份。3连板后明天是渡劫日，津巴布韦禁令仍在发酵，但连续大涨后追高需谨慎。

第三，科技等企稳。法尔胜跌停，算力、半导体调整，短期需要时间消化。但中期逻辑未变，等缩量企稳再看。

第四，商业航天有催化。SpaceX IPO预期仍在，西测测试大涨16%，明天看持续性。

第五，跷跷板还在继续——油气涨、科技跌，明天如果油气分化，看资金是否会回流科技。

六、最后说几句

轮动行情里，最怕的不是踏空，是追高被套。油气涨了，看着眼红；科技跌了，心里发慌。但你想想，昨天追科技的人，今天还好吗？

涨了别上头，跌了别恐慌。看好的方向，跌下来敢买；追高的，暂时别干。

油气有油气的逻辑，科技有科技的故事。但逻辑再硬，追高了也得站岗。等回调，等企稳，等自己看得懂的节奏，觉得难做就休息，觉得好做就控仓继续，稳住！