CPO 确在高位分化、龙头滞涨，昨天尾盘批量炸板是明确的风险信号。

一、昨天盘面（5.6）

• 指数：上证 +1.17%、创业板 +2.75%、科创50 +5.47%，放量 3.2 万亿，看似强到极致。

• CPO：

◦ 开盘：集体高开，受英伟达外盘利好刺激。

◦ 龙头：中际旭创（ 300308 ）高开低走，收盘 -0.17%，几乎没涨；新易盛也收绿。

◦ 小票：仕佳光子、联特科技等前排小票早盘猛拉，午后高位回落、长上影。

• 尾盘：跌停家数明显增多（含 20cm），高位科技集体兑现，情绪从高潮快速转弱。

二、为什么中际“涨不动”、板块走弱

1. 高位资金兑现：CPO 这波已累计大涨，龙头估值与位置双高，外盘利好直接被当成“出货窗口”。

2. 逻辑无新增：英伟达上涨是自身订单驱动，没有给国内 CPO 带来新增订单/技术突破，缺乏新的想象空间。

3. 资金高低切换：资金从“AI 算力/光模块”高位主线，转向存储芯片、PCB、液冷等相对低位的科技分支。

4. 情绪退潮信号：科创50 长上影、高位股尾盘炸板、跌停数抬升，是典型的“强分歧+兑现日”。

三、当下风险与应对

• 风险：CPO 进入调整期，龙头滞涨、小票冲高回落、情绪退潮，短期难有主升浪。

• 应对：

◦ 持仓：降低 CPO 仓位，尤其中际、新易盛等高位龙头，逢反弹减仓。

◦ 观望：不追高、不低吸，等调整充分（缩量+企稳K线）再考虑。

◦ 方向：短期关注存储芯片、半导体设备、算力租赁等轮动方向，避开高位兑现品种。

昨天是“指数强、情绪弱、高位兑现”的一天，CPO 龙头滞涨、尾盘炸板，调整信号明确，务必控制风险、不盲目做多。