最近有个非常不好的现象，各国的长期国债收益率都在持续飙升。美国30年国债收益率目前已经突破5%准备接近5.1%了，一旦突破5.1%那就是超越2023年创出过去10年新高。[淘股吧]
日本、韩国、德国、法国等发达国家的长期国债收益率也在持续飙升，日本的30年国债收益率也已经突破4%，近期上涨斜率极为陡峭。
为什么长期国债收益率持续飙升呢？
①美联储的票委变化
新美联储主席凯文沃什即将上任，老美联储主席鲍威尔却不肯离职，依然留任美联储理事，拥有投票权。但由于美联储票委的数量是固定的，为了给鲍威尔腾出位置，也是为了推沃什上去，之前每次投票都必投降息的斯特芬米兰宣布辞职。米兰在当美联储票委之前，是给特朗普当经济顾问的，是特朗普的人。
当然，我认为这并不是最关键的。
②长期通胀问题恶化
长期国债率的高低跟长期通胀水平有关。当市场认为，通胀问题难以解决，就会预期未来各国的央行需要加息控制通胀。国债是支持固定票息的，当通胀上升，远期利息的实际购买力下降，为弥补这个损失，市场就会要求更高的国债收益率。
所以反过来理解，当长期国债收益率大幅上行的时候，也意味着市场对长期通胀的预期大幅上行，或者直接点说就是，央行不降息甚至要加息。今天特朗普已经结束了对中国的访问，但似乎依然没有找到重启霍尔木兹海峡的办法，高油价看来还得继续持续一段时间了。
这也可以解释为什么近期国际金价在中国央行的大幅增持下还是没有大涨，而黄金股由于叠加了市场对远期金价的恐慌反而跌得更多，白银追随黄金，几乎是黄金波动的2-3倍，今天也同样大跌。美联储的加息预期在上升，对冲了中国央行加大力度抄底黄金的利好。
另外，今天煤炭ETF、电池ETF都出现了逆势大涨，可能也是反映霍尔木兹海峡短期内无法重启的预期。
前段时间煤炭ETF下跌我就觉得很奇怪，因为随着全国天气越来越热，煤炭消费开始进入旺季了（发力消耗增加），煤价最近稳步上涨，即将突破前期高点。如今霍尔木兹海峡始终无法通航，无论是能源需求还是煤化工的需求，对煤都是持续的利好。
同样让我觉得比较奇怪的是，铜和铝今天大幅下跌。铜铝的金融属性不算强，主要与工业需求有关。而由于印尼铜矿产能下降，中东铝厂被伊朗炸了，所以铜和铝今年的供给都是比较紧张的，而在AI庞大的资本开支下，铜铝的需求则在持续增长。供给收紧，需求增长，这是基本面盈利最好的状态，不用担心内卷，商品价格增长相对稳定。
但是市场对铜铝的预期比较悲观，以铝为例，在国际铝价创出历史新高的同时，云铝股份的价格反而连续几天下跌，出现了比较严重的“期现背离”。在今年年初的时候，铝股大幅领先铝价暴涨，事后被证明是股票市场错误定价，铝股暴跌了回来。如今铝股大幅领先铝价暴跌，不知道股票市场是不是又错了，有待观察。
数据来源：Wind
总的来说，由于最近A股市场的主力资金集中拥挤到AI硬件（通信、芯片），造成市场交易拥挤，对其他行业造成抽血，再加上美联储加息预期升温，霍尔木兹海峡迟迟无法通航。对于绝大部分行业来说，近期都是没有趋势性行情的，并且很容易因为资金筹码松动出现大波动。除了AI硬件之外，其他大部分行业都是网格震荡行情为主，今天是佐罗网格疯狂成交的一天。
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补充其他信息：
1、今天全球指数大跌，韩国综合指数向下熔断跌6%，SK海力士跌7%，三星电子跌8%，美光科技美股盘前跌2%。相比之下，我们的存储股反而比较抗跌，兆易创新甚至还逆势大涨了5%。
2、英伟达H200芯片允许在中国售卖，有10家企业获得批准。有些朋友担心英伟达会冲击国产芯片的市场份额，这倒是过虑了。后面可能会采取配售制，比如你想要一块英伟达的H200芯片，就必须先采购一定数量的国产芯片，英伟达和国产芯片以一个固定比例进行配售。这是针对大企业，个人应该不限制。
3、白酒指数昨天诈尸了一下之后，今天大跌2.4%创新低了。所以，昨天到底是谁在买？为何今天又要卖？
4、美联储加息预期升温我觉得风险不太可控，上一次美联储大幅加息，连美股都要跌20%以上，思考再三后，我还是觉得要适度止盈，落袋为安，控制风险，降低波动。今天盘后（下周一15点前转换是一样的），我对2022年熊市以来持续定投加仓的银河战舰、宇宙奇兵投顾组合分别止盈20%，转换到稳如泰山组合里面。我们有两个账户，一个是大笔买入账户，一个是定投账户，都转20%到稳如泰山组合里。
5、继续给大家展示我们的网格交易记录，下面是佐罗统计的网格交易记录，第二个表是网格组合，我们自己跟投的会多一些
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