2026年5月18日，国家统计局发布4月国民经济运行数据：工业生产缓中趋稳，就业改善，消费与投资持续疲软，经济呈现“供给强、内需弱、外需稳”的格局，复苏动能仍待提振。

一、工业：增速回落但新动能强劲

4月规模以上工业增加值同比增长4.1%（3月5.7%），1-4月累计增长5.6%，增速有所放缓但结构持续优化。

• 高端制造领跑：1-4月高技术制造业增加值同比增12.6%，装备制造业增8.3%，计算机通信电子设备制造业增14%，工业机器人产量增25.7%。

• 增长面稳定：41个工业大类中29个行业增长，增长面70.7%；新能源、绿色产品增势突出，锂离子电池产量增31%。

二、消费：复苏乏力，社零增速近乎停滞

4月社会消费品零售总额37247亿元，同比仅增0.2%（3月1.7%），1-4月累计增1.9%，消费修复明显放缓。

• 商品消费低迷：汽车、家电等大宗消费疲软，国补退坡后需求回落；餐饮收入相对稳健，服务零售累计增5.6%。

• 核心制约：居民收入预期偏弱、消费信心不足，房地产低迷拖累相关消费，高油价压制线下消费意愿。

三、投资：累计由正转负，地产拖累显著

1-4月全国固定资产投资（不含农户）141293亿元，同比下降1.6%（1-3月增1.7%），增速转负，内需不足凸显。

• 地产投资深度调整：1-4月房地产开发投资同比降13.7%，当月降20.1%，销售疲软、房企资金压力大。

• 基建与制造业支撑有限：基建投资增4.3%（增速放缓），制造业投资增1.2%，民间投资持续低迷，信心不足。

四、就业：失业率环比回落，形势总体稳定

4月全国城镇调查失业率5.2%，环比下降0.2个百分点，就业形势小幅改善。

• 结构特征：青年就业压力仍存，31个大城市失业率5.3%；服务业与制造业用工需求分化，高端制造、数字经济吸纳就业能力增强。

• 积极信号：经济活跃度边际回升，服务业持续恢复，带动就业岗位增加，失业率连续两个月回落。

五、核心特征与深层原因

1. 供需分化加剧：供给端工业、出口韧性强（1-4月出口增14.9%）；需求端消费、投资双弱，内需不足成主要矛盾。

2. 新旧动能转换：传统产业承压，房地产、传统制造业低迷；高技术制造、数字经济、绿色产业高增长，新动能持续壮大。

3. 内外需冷热不均：外需受益于全球AI、高端制造需求，出口高增；内需受地产调整、收入预期、信心不足拖累，修复缓慢。

六、政策应对与前景展望

• 政策方向：强化内需提振，出台促消费、稳地产举措；加大新基建、高技术产业投资；稳就业、增收入，提振消费信心。

• 前景判断：二季度经济或筑底，下半年有望温和回升；新动能与外需提供支撑，内需修复力度决定复苏高度。

结语

4月经济数据显示，中国经济供给韧性犹在、内需短板突出，复苏基础尚不牢固。短期需聚焦扩内需、稳地产、促就业，长期坚持转型升级，壮大新动能，推动经济高质量发展。