汇成股份：玻璃基板封装方案（稀缺）、CoWoS-L（极稀缺）！
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汇成股份：CoWoS供应紧张，NV提前锁定产能
据台媒报道，业内人士分析称，CPO或将成为未来AI服务器主流架构，CoWoS与HBM供应紧张，英伟达计划通过长约、预付款甚至策略合作等方式，提前锁定高阶基板产能。
今天韩国传出再度出现CoWoS与HBM供应紧张的场面，全球头部AI芯片企业都在采取积极措施应对CoWoS短缺的产能需求。
汇成股份：公司是国内唯二具备CoWoS-L（局部硅桥 + RDL中介层）量产/试产能力的玩家之一。另一家常被并提的是甬矽电子等，但汇成在显示驱动全制程经验向AI/HBM延伸上具有先发优势，对接客户为国内头部重磅客户（如长鑫存储、海思等）。
技术与产能：提前预研，已完成储备，2026年Q2启动产线（初期2000片/月），Q3-Q4爬坡，2027年逐步放量。单片价值高（1-1.3万美元），弹性大。这是国内少数能适配AI大模型/HBM异构集成的本土方案，缓解台积电CoWoS全球紧缺压力。
对比全球/国内格局：台积电主导CoWoS生态（S/L），国内传统封测龙头（如长电、通富、华天）在2.5D上有布局，但完整CoWoS-L全流程或L方案落地仍稀缺。汇成作为非传统封测（显示驱动起家）切入者，属于稀缺“新势力”。
玻璃基板封装方案（TGV玻璃通孔）
掌握TGV技术：公司布局TGV（Through Glass Via）玻璃通孔工艺，已通过长鑫存储、海思等头部客户可靠性验证，解决微孔加工和金属化核心难题。玻璃中介层相比硅基有信号损耗低、热稳定性好、成本潜力高等优势。
与AI/HBM适配：TGV是玻璃基板先进封装的关键，可用于2.5D/3D异构集成、HBM堆叠，支持高密度互连，契合AI算力需求（大尺寸、低翘曲、高频性能）。公司依托原有凸块（Bumping）、COG/COF显示封测经验，向算力芯片玻璃封装延伸。
进展：与 DRAM /存储封测结合（子公司鑫丰科技服务长鑫存储扩产）。玻璃基板整体产业2026-2028年进入加速期（台积电、三星、英特尔等均布局），国产替代空间巨大。
汇成股份是目前国内极少数稀缺玻璃基板封装方案，尤其是CoWoS-L极稀缺，长期受益国产AI/存储替代。
（风险提示：所有的逻辑挖掘，仅代表个人见解或个人买卖记录，不代表市场看法，不要做为自己买卖依据，风险须自控自负自担！)
（作者利益披路：本逻辑分析，不作为证券推荐或投资建议，截至发文时，作者或持有部分相关标的，下一个交易日内可能择机卖出。但个人持股很小基本不超过该股当天交易量百分之零点几、个人买卖对个股交易影响非常小。）
$XD汇成股(sh688403)$
$容大感光(sz300576)$
$金博股份(sh688598)$
$黄河旋风(sh600172)$
$高测股份(sh688556)$
据台媒报道，业内人士分析称，CPO或将成为未来AI服务器主流架构，CoWoS与HBM供应紧张，英伟达计划通过长约、预付款甚至策略合作等方式，提前锁定高阶基板产能。
今天韩国传出再度出现CoWoS与HBM供应紧张的场面，全球头部AI芯片企业都在采取积极措施应对CoWoS短缺的产能需求。
汇成股份：公司是国内唯二具备CoWoS-L（局部硅桥 + RDL中介层）量产/试产能力的玩家之一。另一家常被并提的是甬矽电子等，但汇成在显示驱动全制程经验向AI/HBM延伸上具有先发优势，对接客户为国内头部重磅客户（如长鑫存储、海思等）。
技术与产能：提前预研，已完成储备，2026年Q2启动产线（初期2000片/月），Q3-Q4爬坡，2027年逐步放量。单片价值高（1-1.3万美元），弹性大。这是国内少数能适配AI大模型/HBM异构集成的本土方案，缓解台积电CoWoS全球紧缺压力。
对比全球/国内格局：台积电主导CoWoS生态（S/L），国内传统封测龙头（如长电、通富、华天）在2.5D上有布局，但完整CoWoS-L全流程或L方案落地仍稀缺。汇成作为非传统封测（显示驱动起家）切入者，属于稀缺“新势力”。
玻璃基板封装方案（TGV玻璃通孔）
掌握TGV技术：公司布局TGV（Through Glass Via）玻璃通孔工艺，已通过长鑫存储、海思等头部客户可靠性验证，解决微孔加工和金属化核心难题。玻璃中介层相比硅基有信号损耗低、热稳定性好、成本潜力高等优势。
与AI/HBM适配：TGV是玻璃基板先进封装的关键，可用于2.5D/3D异构集成、HBM堆叠，支持高密度互连，契合AI算力需求（大尺寸、低翘曲、高频性能）。公司依托原有凸块（Bumping）、COG/COF显示封测经验，向算力芯片玻璃封装延伸。
进展：与 DRAM /存储封测结合（子公司鑫丰科技服务长鑫存储扩产）。玻璃基板整体产业2026-2028年进入加速期（台积电、三星、英特尔等均布局），国产替代空间巨大。
汇成股份是目前国内极少数稀缺玻璃基板封装方案，尤其是CoWoS-L极稀缺，长期受益国产AI/存储替代。
（风险提示：所有的逻辑挖掘，仅代表个人见解或个人买卖记录，不代表市场看法，不要做为自己买卖依据，风险须自控自负自担！)
（作者利益披路：本逻辑分析，不作为证券推荐或投资建议，截至发文时，作者或持有部分相关标的，下一个交易日内可能择机卖出。但个人持股很小基本不超过该股当天交易量百分之零点几、个人买卖对个股交易影响非常小。）
$XD汇成股(sh688403)$
$容大感光(sz300576)$
$金博股份(sh688598)$
$黄河旋风(sh600172)$
$高测股份(sh688556)$
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PCB油墨赛道足够大，百亿级刚需耗材，AIPCB油墨是其中的高景气赛道。全球PCB油墨2025年300亿空间，防焊油墨作为PCB制造中的关键绝缘保护材料，其性能直接关系到成品板的可靠性与良率，在产业链中的战略地位正在被重新审视。
AI驱动PCB性能升级，高端油墨价值量10倍增长。AI服务器、高端封装基板等高端应用场景对于油墨性能要求推升至全新高度：低DK/DF（高频低损耗）、Tg≥200℃、耐260℃热冲击、分辨率≤50μm。AIPCB对应高端油墨价值量翻10倍，从“吨价几万”到“几十万/吨”。
涨价周期明确：供需紧平衡，原材料涨价顺价，日系龙头带头提价，国内预计跟进。2025Q4起，日本TAIYO、Resonac先后通知：高端阻焊油墨提价15%–25%，部分型号30%+；
2026年至今：常规油墨涨10%–15%，高端感光/抗蚀油墨涨15%–20%，后半年预计再涨70-80%，且缺货、交期拉长至8–12周。
容大感光 ：据机构调研纪要，全球PCB油墨2025年300亿元规模，其中AI PCB对应高端油墨价值量翻10倍，从“吨价几万”到“几十万/吨”，海外龙头已对高端油墨提价15%-25%，同时国产替代诉求强烈（国产化率不足10%），公司 AI PCB 油墨预计扩产至1.4万吨，30万元/吨，预计40亿＋收入（2025年收入约10亿元），目前下游进展顺利。
广信材料：与容大感光一样都有光刻胶的业务，与高端AIPCB油墨成分相同，也是半导体材料核心受益玩家。


$容大感光(sz300576)$
金博股份 （688598.SH）通过高纯氮化铝（AlN）粉体切入AI散热/高功率陶瓷基板领域，500吨示范线计划2026年6月建成并一次性投产”。
高纯氮化铝粉体布局：公司历时5年研发，推出高纯氮化铝微米粉、造粒粉、球形填料粉等系列产品。性能指标突出（氧含量 0.75%、杂质 300ppm），达到国际先进水平，可用于陶瓷基板、导热填料。适用于AI芯片高功耗散热、光模块、先进封装、新能源等场景。AlN理论热导率高（~320W/m·K），绝缘性好、热膨胀匹配硅，是高端散热关键材料。
核心装备突破：自主研发碳热还原反应装置，优化炉内温度场分布与气氛控制系统，实现反应温度士5°C精密控制及气氛动态调节，保障材料性能稳定输出。
核心工艺突破：建立全流程工艺参数耦合优化模型，实现从原料粒径分布、碳铝摩尔比到烧结制度的系统化控制，提升产品一致性与可规模化能力。
AI散热：主要面向光模块陶瓷基板（1.6T+高速光模块等AI算力相关）、先进封装高功率散热。公司卡位上游粉体国产替代，目标替代日本德山（Tokuyama）等海外高端份额。下游客户导入重点在高端粉体供应链国产化。
技术与国产替代：高纯氮化铝（AlN）粉体性能达国际先进（氧含量 0.75%、杂质 300ppm），理论热导率高（~320W/m·K），适配AI芯片/光模块（1.6T+）高功率散热、先进封装、HBM等。当前高端粉体主要依赖日本德山等，金博切入光模块陶瓷基板上游，国产替代路径清晰，匹配AI算力+国产化大趋势。
背景与意义：金博股份主业为碳基材料（碳/碳复合材料等），现构建“碳基+先进陶瓷”双轮驱动。高纯AlN是其切入先进陶瓷的重要一步，受益国产替代+AI算力/光模块需求增长。AI散热+光模块+新能源需求爆发，国内AlN粉体/基板市场高速增长。
日K线-趋势牛：
月K线超深跌：
$金博股份(sh688598)$
$容大感光(sz300576)$
主要客户：容大感光PCB光刻胶（湿膜、阻焊、干膜等）稳定供应深南电路、胜宏科技、景旺电子、崇达技术、生益电子、健鼎科技、瀚宇博德、奥士康等国内领先PCB厂商。
这些PCB厂商是AI服务器、高速背板、HDI板的重要供应商，直接或间接服务于英伟达GB200/Rubin等架构（高多层、高频高速PCB需求）。例如，深南电路、胜宏科技等在数据中心/服务器市场份额突出。生益电子（生益科技关联）也是其客户，而生益科技是高端CCL（覆铜板）供英伟达的核心厂商，进一步强化产业链关联。
公司已在AI算力相关PCB光刻胶领域前瞻布局，形成多款产品矩阵。英伟达上游的间接材料供应商，通过PCB大厂的间接切入清晰，且受益于AI驱动的高端PCB材料需求（M8/M9级等）。
$容大感光(sz300576)$
$XD汇成股(sh688403)$