大家今年的感受可能都差不多。
首先，满仓白马的人已经几年没有赚钱了，甚至还出现了较大幅度的亏损，尤其是那些买白马基金的人，更是如此。白马股从 21 年见顶之后，大部分都回落了两次腰斩，茅台也已经接近一次腰斩。所以大家的收益可想而知。其次，类似于比亚迪这种，从去年开始一直到今年，也应该没怎么赚钱。最后，今年年初如果不在有色的高点卖出清仓，那么有色的投资也有很大的回撤。所以归根到底一句话，最近一两年，只要不是投资那几只当红辣子鸡，大家的感受其实都差不多。但即便如此，这也不是什么不正常的市场，这种现象不仅过去有，未来还会再发生。而且他每次的结果也都是一样的，只是身处于其中的时候，每一次都有人认为这一次不一样。也正是因为有人认为这一次不一样，才使得这种现象一遍一遍地发生。我以前讲过故事，韭菜们是没有记忆的，这是因为韭菜长成一茬就被割掉了。他们并不像树一样，是一个连续成长壮大的过程。我说的每一次都一样，并非说我判断那些买入当红辣子鸡的人最终倾家荡产，而是说你买入的低估值股票迟早会均值回归。

在白马股很盛行的时候，大家都推崇巴菲特。那个时候我就写过帖子，其实从国家和社会的角度上来讲，不需要巴菲特这样的投资者。而是需要那些希望在科技股上赌一把运气的人。因为科技的发展实际上是靠这些人的资金在支撑，而巴菲特的投资方式只能让他自己赚更多的钱，其实很难导致社会技术的进步。所以巴菲特不仅不买科技股，他甚至连航空公司这种股票都不愿意买。他喜欢的是可口可乐、喜诗糖果，家具商店等等，这些东西除了挣钱之外，对社会的发展真的没有太大的意义。

但是我作为投资者，我还是希望学巴菲特。如果市场上都是我这种投资者，那么这个投资市场就是一个失败的市场，尤其在今天，资本市场担负着科技进步的重大责任的时候，更是如此。目前科技股的高估值已经使科技企业 IPO变得非常容易，我们现在看到两个巨额的存储企业开始要融资了，舆论现在也开始挖掘哪些公司在他们里面有原始投资。这一切一切的景象我都非常熟悉，熟悉到有的时候会产生恍惚的隔世之感。
$寒武纪(sh688256)$