小记：在电力股二次退潮后，跟随轮动的方向，比如消费、锂矿等方向持续新低，而主线AI产业链却在不同方向拉出新高，这就是很明显的区别。从周三的盘面来看，近期最强的依然是AI产业链的细分，比如存储芯片、光刻机和先进封装，特别是先进封装，前面AI产业链主要炒作光模块、CPO、算力和电力等，现在延伸到了国产硬件，这点前面文章也写过多次，典型的是就是国产芯片，以及与芯片相关的封测、设计等上游环节，从这个角度来看，资金不愿意离场的原因主要还是AI产业链景气周期在持续上行，资金能感受到了产业链中明显的赚钱效应。对于当前时点来说，指数跌下来了，情绪又在冰点，前期龙头也开始补跌了，情绪有从冰点转修复的可能性，所以这个位置还是建议聚焦主线，持续参与为主，接下来就指数点位和情绪周期加以分析：

一、指数周期思考：

指数虽然节奏变了，看跌为主，但短期指数开始放量了，后面只要持续能放量，短期指数就能横盘住，至于下跌的预期，主要来自于事件的变化点出现，比如美伊冲突重启，比如月底 MSCI 生效后主动资金的砸盘等等，当这些变化点没出来之前，只要成交量能持续增加，指数就有横盘修复的预期，以上是对指数周期的思考；

二、情绪周期推演：

第一、真龙解析：前面大唐发电、蒙娜丽莎等没完成的连板任务，利仁科技用8板完成了，主要逻辑是股权转让，但是对高位情绪标的带动性很小，说明主要是走独立逻辑为主，这种股权转让的参与难度较大，看戏为主。低位比较有辨识度的是机器人的达实智能，以及华为昇腾的川润股份，后面看看这两个能不能走出板块效应；

第二：机会解析：航天最近有SpaceX的星舰V3首飞，资金很明显在规避相关方向，这就是事件落地前的资金兑现，前面的暴雷股对航天的影响也在逐步减小，后面等待SpaceX首飞结束，IPO的招股说明书出来后，还可以继续关注。除此之外，就是前面小记说的，大部分市场资金还是聚焦在AI产业链上，前面文章写了五月看好国产硬件、华为昇腾等，五月初先是国产CPU走了一波，市场不认，接着是国产芯片设计、封测这些继续来新高，市场参与度挺高，这些迹象都说明了资金的喜好。后面随着短期风险事件的落地，资金有望重回市场，优先推荐还是AI产业链，建议聚焦上游细分，比如半导体材料、电子布等，除此之外，就是Token工厂的想象力空间，目前已经从口号到落地，后面大概率是国产硬件方向的适配，适配后的采购订单等等。综合来看，当前盘面有一些现象，即AI产业链方向的强者恒强持续新高，而其他方向轮动的时候修复一下，没有轮动资金的时候都是持续新低，典型的二八行情，这里我前面也深度思考过，主要原因是全球AI产业链景气度上行的影响，只要这个产业链景气度没有出现顶部的迹象，资金依然会持续在这个方向找机会，还是要积极关注，如果实在找不到自己认同的方向和标的，可以适当休息，等待月底的新机会。

特别提示：以上信息仅供参考，不代表投资建议，不存在荐股！投资有风险，入市需谨慎！