一、大盘综述（2026-04-24 周五）

• 上证指数：4079.90点，-0.33%（缩量震荡，权重护盘）

• 深证成指：14940.30点，-0.69%

• 创业板指：3667.79点，-1.41%（高位成长领跌）

• 科创50：1453.69点，+1.47%（逆势走强，硬科技抱团）

• 成交：2.66万亿元，较昨日缩量1655亿（高位分歧、观望升温）

• 个股：2031涨/3347跌，涨跌比约1:2；68涨停/37跌停，亏钱效应扩散

二、核心特征：指数弱震荡、个股强分化

1. 结构撕裂：沪指靠权重勉强抗跌，创业板与高位题材重挫，科创50独立走强，资金在科技内部分化切换。

2. 缩量回调：非恐慌杀跌，而是获利盘兑现+节前避险，4月底业绩披露期临近，资金规避业绩雷。

3. 资金流向：

◦ 北向资金：净卖出28.75亿元，连续两日流出。

◦ 主力资金：净流出722.27亿元，高位题材出逃明显。

三、板块强弱（主线清晰、高低切换）

✅ 领涨主线（锂矿+半导体+化肥）

• 锂矿/能源金属（+7.07%）：碳酸锂持续反弹+江西云母矿5月停产，供给收缩逻辑强化；天齐锂业、赣锋锂业、盛新锂能等集体涨停。

• 半导体/算力芯片：寒武纪适配国产大模型，国产替代加速；科创50成分股领涨。

• 化肥/农化：中东冲突推高尿素价格（暴涨75%），板块跟涨。

❌ 领跌重灾区（高位题材+创业板权重）

• CPO/光模块、商业航天、6G：前期强势高位股回调，新易盛一季报不及预期大跌，业绩兑现压力主导。

• 创业板权重：宁德时代、亿纬锂能等回落，拖累指数。

四、盘面逻辑与关键信号

1. 高位切换：资金从高估值题材（CPO、航天） 向业绩确定（锂矿）+国产替代（半导体） 主线迁移。

2. 科创避险：科创50逆势上涨，成为资金避风港，硬科技抱团延续。

3. 量能警示：缩量阴跌+个股普跌，若后续无法放量收复4090点，震荡回调风险加大。

五、明日展望（4月27日 周一）

• 短期格局：4060-4090点窄幅震荡，观望情绪浓，成交量是关键。

• 主线策略：

◦ 低吸：锂矿、半导体（算力芯片）、化肥等业绩确定板块。

◦ 规避：高位题材、无业绩支撑的小盘股，警惕补跌风险。

• 关键位：上证4060点支撑、4090点压力；创业板3600点支撑。