1、2026Q1公司实现营业收入6.44亿元，同比大幅增长113.49%；归母净利润2.04亿元，同比暴增2561%；扣非净利润1.90亿元，同比显著增长。

2、26Q1收入结构：3.1亿元数控刀具，3.3亿元硬质合金制品。

量：26Q1数控刀具销量3200万片，同比增长约60%-70%。硬质合金制品销量370吨，同比基本持平，环比增长超过20%。

价：数控刀具26Q1均价9.6元，26年3月单月均价达12元，价格上涨速度高于公司内部成本上升速度。硬质合金制品26Q1均价886元/公斤，同比上涨一倍多。

利：25年综合毛利率23%左右；26Q1综合毛利率45%左右，其中硬质合金制品毛利率51%，数控刀具综合毛利率39%（数控刀片毛利率超40%）。毛利率提升主要来自产能利用率提升、产品涨价高于成本上升速度。

3、外延并购：26年外延并购节奏加快，核心围绕PCB产业链，钻针环节无法短期自主完成（需设备、规模、客户资质），拟通过并购快速切入，与现有棒料、涂层业务形成协同。

4、国产替代加速：当前日系厂商刀具原料获取进展，份额正逐步向国产转移，钨制品行业国产替代正在加速。

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