今天A股涨得不错，上证上涨1.17%，创业板大涨2.75%。但比涨跌更重要的，是3.23万亿的成交额，比节前放量近5000亿。盘中沪深300ETF出现向下放量脉冲——突然砸一根直线再拉回来。不是机构也更不可能是散户，只有一种可能：国家队在卖。信号很明确：管理层在4160点主动降温。但这不是看空。国家队是压节奏。A股每轮大行情最后都是被自己的疯狂杀死的，管理层不想重演。两个判断1.短期波动加大。3.23万亿意味着筹码大规模换手，后面盘中震荡是大概率。2.行情没结束，但涨速放缓。要慢牛，不要疯牛。科技是主线，我们之前的很多预判再次验证今天涨得最猛的方向：存储芯片、算力、CPO、液冷服务器、AI应用——清一色科技和AI产业链。昨天的豆包收费文章说了，AI应用的商业化正式开始。今天AI应用板块直接兑现了这个判断。算力方向不用多说，我们之前分析过，至少还有两年上升周期。今天存储芯片和算力租赁涨幅居前，逻辑在持续兑现。宁德时代再创新高，必定是未来的A股王者。苹果产业链稍微慢一点，正在酝酿中。我们写过苹果的AI护城河不是模型，是25亿台终端。这个逻辑需要时间积累，不急。结 论科技是这轮行情的主线。国家队压的是节奏，不是方向。拿好科技方向，控制仓位，别追高。近期波动会很大，但主线不会变。\n