盘前热点消息[淘股吧]

一、重大政策与重大项目（高优先级）
1、国家数据局：将推动词元经济发展纳入工作体系

事件动态：5月22日，国家数据局召开词元经济座谈会，阿里云、腾讯、月之暗面等参会。会议明确将把推动词元经济发展纳入工作体系，以行业高质量数据集建设和全国一体化算力网建设为着力点，深入推进数据要素市场化配置改革。

核心逻辑：词元（Token）经济上升为国家数据战略方向，利好算力调度、数据服务及AI应用平台。

概念股：东方国信、润建股份、光环新网、数据港。

2、央行开展6000亿元MLF操作（5月25日）

事件动态：央行公告，5月25日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元1年期MLF操作。

核心逻辑：中期流动性投放，稳定市场预期，利好金融及实体经济。

3、河南省印发数字经济高质量发展政策措施，加快400G/800G光传输部署

事件动态：河南省政府办公厅印发措施，支持5G-A、万兆光网演进，加快400G/800G高速光传输网络部署，支持算力设施实施源网荷储一体化。

核心逻辑：地方政策加码光通信及算电协同，利好光模块、光纤光缆及绿电直连。

概念股：光迅科技、中际旭创、亨通光电、晶科科技。

4、城市地下管网建设将拉动5万亿元投资机遇

事件动态：央视财经报道，我国城市地下管网规模全球第一，建设改造将直接拉动管材、工程机械、智能传感、施工服务等产业链，对应5万亿元大机遇。

核心逻辑：基建稳增长重要方向，管网改造加速。

概念股：韩建河山、青龙管业、新兴铸管、三一重工。

5、京沪、合蚌高铁公布市场化票价调整（5月26日起）

事件动态：5月26日起，京沪、合蚌高铁将实行灵活折扣、有升有降的市场化票价机制。

核心逻辑：铁路市场化改革深化，利好高铁运营企业。

概念股：京沪高铁、广深铁路。

二、科技与产业创新（高关注度）

1、DeepSeek宣布API永久降价75%，并推进700亿元融资，宁德时代拟入局

事件动态：DeepSeek-V4-Pro API永久降价至原价的25%，同时完成输出提速与服务扩容，推测华为昇腾950提前部署带来算力资源提升。另据消息，DeepSeek正推进约700亿元人民币融资，估值或突破3500亿元，宁德时代、京东、网易等拟参与。

核心逻辑：国产大模型算力成本下降，应用侧受益；巨头入局提振AI产业链。

概念股：浪潮信息、中科曙光、科大讯飞、昆仑万维。

2、超聚变创业板IPO获受理，拟募资80亿元

事件动态：超聚变数字技术股份有限公司创业板IPO获深交所受理，拟募资80亿元，用于新一代算力基础设施研发及产业化、智慧制造园区、智能算力及供电架构研发等。

核心逻辑：国产算力龙头上市提速，利好昇腾产业链及算力硬件。

概念股：东方明珠、荣科科技、神州数码、拓维信息。

3、英伟达黄仁勋：Vera Rubin即将量产，供应链下半年迎来“前所未有的忙碌期”

事件动态：黄仁勋抵达中国台湾，宣布代号Vera Rubin的新一代AI超级芯片平台即将量产，是全球所有主流云服务商、电脑厂商和模型公司都加入的生态。单一系统包含近200万个零组件，需要约150家中国台湾伙伴协同。公司营收年增近100%，下半年供应链将极度忙碌。

核心逻辑：AI硬件从训练到推理全面升级，PCB、MLCC、ABF载板、电源、液冷等环节价值量大幅提升。

概念股：胜宏科技（PCB核心）、沪电股份、风华高科（MLCC）、兴森科技（ABF）、麦格米特（电源）、英维克（液冷）、工业富联（ODM）。

4、光互联进入GPU-HBM封装，突破“内存墙”新方案

事件动态：半导体行业正探讨将GPU与HBM拆分独立封装，借助光学链路实现数据互通，以突破带宽和容量限制。韩国大型存储厂商联合客户研讨光学互联方案。

核心逻辑：光互联技术在先进封装中重要性提升，利好硅光、光引擎及封装设备。

概念股：中际旭创、天孚通信、光迅科技、长电科技、通富微电。

5、国产自研600公斤推力级涡扇发动机首飞成功

事件动态：由我国自主研制的600公斤推力级F406涡扇发动机，双发配装先进气象无人机完成首次飞行试验，标志着中小推力高端涡扇发动机实现自主可控。

核心逻辑：低空经济“中国心”突破，利好无人机及通航产业链。

概念股：航发动力、中航无人机、航天电子。

6、星舰V3成功发射，SpaceX完成IPO前“大考”

事件动态：SpaceX升级版星舰V3成功升空并部署模拟卫星。助推器回收失败，但星舰进入轨道。SpaceX已提交IPO申请，最早6月上市，估值或达1.75-2万亿美元。

核心逻辑：商业航天里程碑事件，国内卫星及火箭配套企业受关注。

概念股：西部材料、再升科技、通宇通讯、天银机电、信维通信。

7、神舟二十三号将于今晚（5月24日23:08）发射，开展钙钛矿电池动态服役实验

事件动态：神舟二十三号载人飞船计划发射，中国空间站将首次开展钙钛矿电池动态服役实验，获得真实空间环境下的转换效率衰减数据，为未来空间能源系统提供技术储备。

核心逻辑：太空光伏及空间站产业链受益。

概念股：中国卫星、航天电子、乾照光电（砷化镓太阳能电池）。

8、特斯拉FSD更名“特斯拉辅助驾驶”，价格仍为6.4万元；此前已宣布可在华使用

事件动态：特斯拉中国官网将FSD中文名称调整为“特斯拉辅助驾驶”，价格不变。功能包括基础及增强辅助驾驶全部功能，未来将实现极少干预下完成绝大多数驾驶任务。

核心逻辑：FSD入华预期持续，利好智能驾驶产业链。

概念股：德赛西威、浙江世宝、联创电子、四维图新。

9、众擎机器人首批T800下线，每15分钟一台；北京发布人形机器人全生命周期管理服务平台

事件动态：众擎机器人深圳红花岭基地启用，首批T800人形机器人下线，每15分钟下线一台。北京发布全国首个人形机器人全生命周期管理服务平台，覆盖100余家企业，完成2.8万余台机器人赋码。

核心逻辑：人形机器人产业化加速，零部件及运维服务需求增长。

概念股：三花智控、拓普集团、绿的谐波、中大力德。

三、产业动态

1、国产变压器全球爆单，年出口额从237亿增至646亿元

事件动态：央视财经报道，国产变压器海外订单火爆，企业两班倒生产，4年营收涨近5倍。海关数据显示，年出口额从2021年237亿元增至2025年646亿元，年均复合增长率超28%，高电压、大容量产品成为出口主力。

核心逻辑：全球电网升级及算力数据中心需求拉动，变压器出口持续高景气。

概念股：特变电工、中国西电、保变电气、国电南瑞。

2、美伊协议基本谈成，霍尔木兹海峡将开放，油价暗盘跌超9%

事件动态：特朗普称美伊已基本谈成一份协议，霍尔木兹海峡将随之开放。但伊朗方面回应称即便达成协议，海峡仍由伊朗全权管理，不会恢复战前自由通行。国际油价暗盘双双跌超9%。

核心逻辑：地缘风险短期缓解，油价承压，利好航运及炼化企业成本下降，但地缘细节仍存不确定性。

概念股：中国国航（成本端受益）、恒力石化、荣盛石化。

3、Anthropic最快下周完成超300亿美元融资，估值进一步攀升

事件动态：知情人士称，Anthropic最快将于下周完成超300亿美元新一轮融资，预计下月年化收入超500亿美元。

核心逻辑：全球AI大模型融资火热，提振国内AI应用及算力板块情绪。

概念股：昆仑万维、科大讯飞、拓尔思。

4、2026年或发生厄尔尼诺现象，夏季全国最高用电负荷预计大幅增长

事件动态：气象机构研判2026年可能发生较强厄尔尼诺，夏季高温将大幅增加空调用电，同时可能影响水电出力。国家发改委将大力推进电源建设及电煤储备。

核心逻辑：用电高峰预期利好电力、电网设备及煤炭。

概念股：长江电力、华能国际、中国神华、国电南瑞。

5、刚果（金）埃博拉疫情疑似病例升至867例，机场暂停航班

事件动态：刚果（金）埃博拉疫情持续恶化，疑似病例867例，死亡204例。重灾区机场暂停进出港客运航班。中国疾控中心提醒相关来返华人员进行21天自我健康监测。

核心逻辑：疫情概念受关注，利好检测、疫苗及防护用品。

概念股：达安基因、华大基因、迈瑞医疗、康希诺。

6、商务部召开医药行业外资企业圆桌会，强调扩大开放、保障国民待遇

事件动态：商务部副部长凌激主持召开医药外资圆桌会，赛诺菲、诺华、默沙东等50余家外企参会。表示“十五五”时期将扩大相关领域对外开放，依法保障外资企业国民待遇。

核心逻辑：政策暖风利好创新药及医疗器械行业。

概念股：恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德。

7、国内首家商业火箭公司再现IPO信号，估值约111亿元，武汉国资入局

事件动态：航天科工火箭招聘具备IPO经验财务副总监，此前股权转让估值约111亿元，受让方为武汉国资背景基金。公司IPO预期升温。

核心逻辑：商业航天资产证券化加速，利好火箭配套及卫星产业链。

概念股：航天电子、中国卫星、航宇微。

8、韩国下周推出首批个股杠杆ETF，挂钩三星电子、SK海力士

事件动态：韩国将推出挂钩三星电子和SK海力士的2倍杠杆ETF。

核心逻辑：存储芯片巨头关注度提升，国内存储产业链情绪受益。

概念股：兆易创新、江波龙、佰维存储。

四、其他重要资讯

外围市场与大宗商品（5月22-23日）

美股：三大指数收涨，道指续创新高，标普周线八连涨。费城半导体指数涨1.99%创新高。AI应用软件、量子计算概念股强势。中概股因监管消息（富途、老虎）大幅下跌。

油价：受美伊协议消息影响，周末暗盘跌超9%。

金价：小幅震荡。

美联储动向：沃什宣誓就任主席，沃勒称加息与降息“五五开”

事件动态：沃什正式就任美联储主席。理事沃勒发表鹰派讲话，称通胀是未来决策驱动力，未来加息与降息概率相当，美债遭抛售。

核心逻辑：全球高利率预期压制风险资产，关注流动性变化。

下周重要事件日历（5月25-31日）

5月25日：逐际动力人形机器人新品发布会；港股休市；国际储能电池大会召开。

5月26日：京沪、合蚌高铁票价调整；海上风电创新发展大会。

5月27日：长鑫科技科创板IPO上会（关键事件）；Meta年度会议；集微半导体大会。

5月28日：比亚迪智能化战略发布会；世界智能产业博览会；半导体封装测试展览会。

5月29日：ASCO年会（创新药重要催化）；粤港澳大湾区车展。

5月30日：民营经济座谈会；京东618启动（全面融入AI）。

5月31日：5月PMI数据发布。

中国证监会拟对老虎、富途等非法跨境展业严厉处罚

事件动态：消息称证监会拟对老虎证券、富途控股、长桥证券非法跨境展业行为依法严厉处罚，相关美股股价大跌超25%。

核心逻辑：跨境互联网券商监管收紧，合规券商相对受益。

概念股：中信证券、华泰证券。


No.1 盘前热点事件

一、昨日热点
PCB：鹏鼎控股、宝鼎科技
MLCC：风华高科
金刚石散热：黄河旋风
商业航天并购：金利华电
长江存储：大众交通
量子科技：格尔软件
摘帽：四环生物
机器人：锋龙股份

二、特朗普：美伊协议基本谈成 霍尔木兹海峡将开放
美国总统特朗普周六表示，美伊已基本谈成一项将使霍尔木兹海峡重新开放的和平协议，并将很快公布。特朗普表示，他刚刚与沙特、阿联酋、卡塔尔、土耳其、埃及、约旦、巴林领导人及巴基斯坦陆军参谋长通话，讨论伊朗问题，以及与一份“和平谅解备忘录”相关的事项。亚太周一早盘，WTI原油期货跌幅5%。
重建：中工国际、北方国际
航空：华夏航空、中国东航

油运：招商南油、中远海能、招商轮船

北交所+油运：国航远洋

三、暑期档电影
电影《四渡》定档6月26日，纪念长征胜利 90周年。主演：刘烨、王雷、王志飞、于适、王耀庆。
电影《澎湖海战》定档7月25日，彰显祖国统一的历史大势。主演：易烊千玺、王学圻、杜江、赵丽颖。
两部影片同属红色爱国佳作，彰显赤诚民族情怀与家国信念，参照《战狼》《红海行动》的爆款特质，大概率引爆暑期影视市场。
四渡出品方：博纳影业
澎湖海战出品方：幸福蓝海、中国电影

四、超聚变创业板IPO获受理
超聚变数字技术股份有限公司创业板IPO获深交所受理，预计融资金额80亿元。本次募集资金将投资于以下项目：40.8亿元用于新一代算力基础设施研发及产业化项目，20.3亿元用于超聚变智慧制造园区及研发中心项目，8.9亿元用于面向智能算力、A以及供电架构的关键技术研发项目，10亿元用于补充流动资金。
超聚变：东方明珠、荣科科技

五、山西长治煤矿事故
5月22日19时29分，山西长治市沁源县山西通洲集团留神峪煤业有限公司井下发生瓦斯爆炸事故，导致247名人员被困井下，目前已致82人遇难。
煤矿安全：梅安森、天地科技、云鼎科技、中创智领、北路智控
北交所+煤矿安全：科达自控

六、神舟二十三号载人飞船发射取得圆满成功 SpaceX星舰V3首飞成功
北京时间5月24日晚，神舟二十三号载人飞船与火箭成功分离，进入预定轨道，航天员乘组状态良好，发射取得圆满成功。中国空间站将首次开展钙钛矿电池动态服役实验。
北京时间5月23日6时30分，SpaceX首枚V3构型星舰成功完成首飞，此次发射携带20颗星链模拟器及2颗改装星链卫星完成亚轨道验证任务。
商业航天：西部材料、再升科技、通宇通讯、信维通信、天银机电、铖昌科技

七、DeepSeek宣布永久降价
DeepSeek官方宣布，DeepSeek-V4-ProAPI将永久降为原价的1/4（相当于2.5折），即：每百万tokens输入（缓存命中）0.025元，输入（缓存未命中）3元，输出6元。
AI应用：易点天下、蓝色光标、天龙集团、昆仑万维、万兴科技

八、今夏大部地区气温或偏高 今夏全国最高用电负荷预计大增
据多个国家的气象机构研判，2026年可能发生较强的厄尔尼诺现象。受此影响，今年夏季全国最高用电负荷预计将大幅增长。根据国家气候中心预测，今年夏天全国大部分地区气温较常年同期偏高。高温天气将大幅增加空调降温用电需求。综合研判，今夏全国最高用电负荷将达到16亿千瓦左右，较去年增加9000万千瓦左右，相当于多出一个河南省的用电负荷。
电力：大唐发电、华电辽能、京能电力
北交所+电力：亿能电力、灿能电力

九、全面整治境外机构非法展业 老虎、富途被立案调查
中国证监会等八部门近日联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》。方案总体要求经过2年集中整治，全面取缔境外证券期货基金经营机构非法跨境经营活动，实现“坚决取缔非法、稳妥清理存量”的整治目标。证监会依法对老虎、富途证券、长桥证券境内外相关主体在境内非法经营证券业务等行为立案调查并作出行政处罚事先告知。
国内券商：湘财股份、华安证券、东兴证券、信达证券、东方财富

十、行业要闻
1、国家数据局：将把推动词元经济发展纳入工作体系。（润建股份、利通电子）
2、我国完成了全球首次537天万米深海材料腐蚀试验，刷新全球同类型试验持续时长纪录，标志着我国深海原位试验技术实现从深度全覆盖到周期全掌握的关键跨越。（神开股份、深水海纳）
3、国产自研600公斤推力级涡扇发动机首飞成功。（航发科技、航发控制、航发动力）
4、央视财经：国产电烤箱全球卖爆，中国烘焙设备海外爆单，工厂的海外订单已经排到了9月份。（新宝股份、小熊电器）
5、央视财经：中国移动机器人加速出海，我国工业机器人出口量暴增9成。（锋龙股份、上纬新材）
6、央视财经：国产变压器在海外卖得十分火爆，价格有所上涨，海外订单依旧接连不断。（特变电工、中国西电）
7、英伟达M10材料最大增量直指PTFE，M9以碳氢树脂为主，M10在其基础上引入PTFE复合。（沃特股份、肯特股份）
8、荣耀召开内部会，上市没有终止；业内普遍分析，若进程顺利，荣耀最快将于2026年Q2-Q3正式申报A股IPO，2026年内完成上市。

No.2 公告精选

一、日常公告
杰 美 特：拟2.35亿元收购戴尔蒙德股权
紫光国微：拟19亿元购买瑞能半导100%股权
哈森股份：拟收购苏州郎克斯45%股权
国城矿业：拟23.68亿元收购国城实业40%
大金重工：与荷兰船东签署约10.69亿元船舶建造合同
华天科技：控股子公司拟投资30亿元建设集成电路先进封测项目
观想科技：子公司拟投资10亿元建设AI科技成果转化总部基地
可川科技：单通道100G硅光芯片完成首次流片 启动更高速率芯片设计
数字政通：拟投资1亿元设立全资子公司 推动公司向AI算力与大模型运营商转型
洁美科技：高端MLCC用离型膜已实现客户端薄层、高容产品的稳定应用 4月份离型膜出货量超过2700万平方米
*ST闻泰：起诉安世控股等六名被告获受理 要求其停止执行歧视性限制措施并赔偿经济损失暂计80亿元
正川股份：控股股东拟向安景立成协议转让10%股份

二、停复牌
*ST双成：复牌，双成药业
百诚医药：停牌，筹划控制权变更事项

三、地雷阵
金凯生科：股东拟减持4.30%股份
金盾股份：股东拟减持3.00%股份
翱捷科技：股东拟减持3.00%股份
麦捷科技：股东拟减持3.00%股份
富特科技：股东拟减持3.00%股份
德赛西威：股东拟减持3.00%股份
华海诚科：股东拟减持2.40%股份
松井股份：股东拟减持2.23%股份
中微公司：股东拟减持2.00%股份
雷特科技：股东拟减持2.00%股份
广 立 微：股东拟减持1.85%股份
重庆燃气：股东拟减持1.80%股份
长芯博创：股东拟减持1.37%股份
富 乐 德：股东拟减持1.34%股份
东望时代：股东拟减持1.20%股份
康众医疗：股东拟减持1.16%股份
皓元医药：股东拟减持1.00%股份
东微半导：股东拟减持0.92%股份
澜起科技：股东拟询价转让1%公司股份
本周解禁市值：罗博特科52亿、北汽蓝谷43亿、航天软件40亿

四、异动公告
南玻A：目前没有玻璃基板业务 不存在相关业务及收入
华正新材：股票交易异常波动期间董事、高管合计减持2.1万股
和泰机电：不涉及机器人及相关零部件的生产制造业务 产品亦未应用于机器人领域
泰坦股份：公司高端电子布喷气织机仍处于研发阶段 存在研发失败、无法实现产业化及盈利的风险
京东方A：公司与英伟达暂未开展业务合作 玻璃基封装载板业务、钙钛矿业务、光互连业务市场前景具有重大不确定性
泰金新能：电解成套装备及铜箔钛阳极应用于"电子电路铜箔"及"锂电铜箔" 下游行业投资周期性放缓可能导致公司业绩波动

五、动态更新


No.3 全球市场

一、全球市场
美股三大指数集体收涨，苹果涨超1%，连涨四日，续创新高。美股量子计算概念股延续强势，Rigetti Computing涨近20%，D-Wave Quantum涨超14%。

二、热门美股和中概股

三、大宗商品（夜盘品种）


No.4 连板梯队和涨停事件


一、连板梯队和涨停分布图
3连板：金利华电、大众交通、龙星科技、四环生物
2连板：恒林股份、曙光股份、和泰机电、南玻A、联创电子、锋龙股份、京东方A

二、连板晋级回顾推演

三、涨停事件
1、AI硬件（52）
1板（PCB）：鹏鼎控股、天承科技、宝鼎科技、卓郎智能、景旺电子、山东玻纤、宏和科技、中钨高新、强达电路、方邦股份、鼎泰高科、瑞丰高材、洪田股份、生益科技、中材科技、东材科技、沪电股份、深南电路、博敏电子、民爆光电、方正科技、福 斯 特、华正新材、红板科技
1板（MLCC等元器件）：风华高科、艾华集团、博迁新材、华锋股份、海星股份、双星新材、新疆众和、华生科技、东方钽业、昀冢科技、火炬电子、洁美科技、鸿远电子、元力股份、法拉电子
1板（光通信、液冷等其他AI硬件）：狮头股份、博杰股份、京投发展、春秋电子、雄韬股份、海鸥股份、华 盛 昌、京 泉 华、智 立 方、水晶光电、奥海科技、川润股份、意华股份
事件：摩根士丹利对英伟达下一代Rubin机架进行了全面的物料清单（BOM）拆解，在其覆盖的下游零部件中，PCB内容价值增幅最为显著，较GB300大涨233%，其次是MLCC+182%。

2、半导体（6）
3板：大众交通
2板：恒林股份
1板：新 金 路、格 林 达、华软科技、新化股份、慧 智 微、三祥新材、合百集团、盈 方 微、利 和 兴
事件1：长鑫科技IPO更新财报，长江存储启动IPO辅导。
事件2：中芯国际、华虹集团等成立电子材料国际供应链中心，注册资本2亿。

3、机器人（7）
2板：锋龙股份
1板：华丽家族、飞 亚 达、达实智能、康平科技、克来机电、凯中精密
事件1：特斯拉旗下Optimus（擎天柱）人形机器人于2026年第二季度启动量产，预计生产将在7月下旬到8月左右开始。首批量产机型（Optimus Gen-3）已下线并投入内部测试，供应链进入定点与订单确认期。
事件2：巴克莱在最新发布的人形机器人专题报告中表示，人形机器人市场有望在2035年前成长为一个规模高达2000亿美元的新产业，并进一步支撑一个规模达到1万亿美元级别的物理AI生态。

4、公告涨停（6）
金利华电：拟收购中科西光82.50%股权（5.20）
龙星科技：董事长增持164.81万股（5.19）
四环生物：摘帽（5.20）
京东方A：与康宁公司签署合作备忘录 聚焦玻璃基封装载板、光互连相关应用等领域合作（5.21）
跃岭股份：转让中石光芯10.05%股权二次挂牌无果 暂缓推进（5.22）
光华科技：拟授予450万股限制性股票，授予价格12.07元/股（5.22）

5、金刚石（4）
1板：黄河旋风、恒盛能源、国机精工、四 方 达
事件：央视财经报道，金刚石的散热应用爆发，从论吨卖的工业磨料，变成论“片”卖的“芯片散热贴”。金刚石具有优异的物理导热性，其导热能力是铜的5倍，硅的10倍。今年2月，英伟达宣布下一代GPU芯片将全面采用“金刚石复合材料+液冷”的全新散热方案。

6、算力（3）
1板：科新发展、莲花控股、航锦科技
事件：Nebius发布GPU定价调整通知，自6月1日起将H100、H200、B200、B300全系列GPU的按需租赁价格全面上调。H100从2.95美元/小时涨至3.85美元/小时，涨幅31%；B200从5.50美元/小时涨至7.15美元/小时，涨幅30%。

7、电力电网（3）
1板：大连电瓷、科陆电子、大连热电
事件：5月22日，国家发改委表示，“十五五”时期，预计投资超过5万亿元用于新型电网建设。

四、股价新高
今日收盘价创新高76家，昨日34家，前日141家（找对标，看行业趋势）
主要集中在PCB

五、机构席位和游资动向


No.5 新股



No.6 人气热榜

同花顺热榜：京东方A、风华高科、达实智能、长电科技、华天科技
东方财富热榜：风华高科、京东方A、长电科技、鹏鼎控股、沪电股份


行业新闻
1、5月22日，国家数据局党组书记、局长主持召开词元经济座谈会。国家数据局将把推动词元经济发展纳入工作体系，持续跟踪研究并吸收社会各界建议，以行业高质量数据集建设和全国一体化算力网建设为着力点，深入推进数据要素市场化配置改革，推动词元经济高质量发展。
2、近日，经国务院同意，中国证监会等八部门联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》。其中提出，严禁境外机构以任何形式在境内非法提供开户和交易服务，并设置2年集中整治期清理非法存量业务，坚决将此类非法跨境经营活动逐出境内市场。
3、香港证监会22日发出通函，列明在开立帐户及维持客户关系时应实施的监控措施。对客户帐户有可能遭不当使用来进行可疑或不法交易，及因而加剧的洗钱及恐怖分子资金筹集风险深表关注。香港证监会要求，所有持牌法团在切实可行的情况下尽快进行内部核查，以侦测是否有任何可疑或伪造文件曾被接受用来开立帐户。
4、近期，存储热潮带动电子级氢氟酸及上游无水氢氟酸 （AHF） 涨价预期升温。财联社记者多方采访获悉，无水氢氟酸价格自3月起稳步上行，5月已趋于平稳，核心驱动为原料硫酸涨价以及行业开工率低，但由于行业长期亏损，目前盈利仍处修复阶段。
5、由我国自主研制的600公斤推力级F406涡扇发动机，双发配装先进气象无人机23日圆满完成首次飞行试验验证。
6、DeepSeek官方宣布，DeepSeek-V4-Pro模型API价格将于2026年5月31日结束2.5折优惠活动后，正式调整为原定价的1/4。这一API2.5折优惠活动，原定6月起恢复原价，但最新公告确认，DeepSeek-V4-ProAPI将永久降为原价的1/4（相当于2.5折），即：每百万tokens输入（缓存命中）0.025元，输入（缓存未命中）3元，输出6元。
7、昨日市场有消息称，国内头部助贷机构宜信正对旗下类固收产品进行“良性清退”。财联社记者以投资人身份向宜信官方客服求证，上述信息属实。该平台官方客服告诉财联社记者，公司经过慎重研究，并向有关部门汇报后，决定自5月22日起对类固收产品进行良性清退。
公司新闻
1、闻泰科技在官微发布声明称，安世荷兰声称公司回避与其沟通完全与事实不符。
2、长桥证券就近期中国跨境证券业务监管事项作进一步说明称，积极响应两地监管指引，将稳步推进合规工作。
3、5月22日晚间，富途证券母公司富途控股发布公告称，公司收到了中国证券管理委员会及其深圳分局的调查通知及行政罚款预通知函，拟对公司罚款18.5亿元人民币（约合2.71亿美元）。对富途创始人兼首席执行官李华处以个人罚款125万元（约合183575美元）。
4、老虎证券5月22日公告称，北京证监局对公司的相关子公司处以合计约人民币3.081亿元的行政罚款，并没收合计约人民币1.031亿元的违法所得。合计罚没金额为4.112亿元。
5、科远智慧发布风险提示公告，公司股价近期涨幅较大，触及异常波动标准。目前公司主营业务未发生重大变化。
6、南玻A发布异动公告，公司目前没有玻璃基板业务，不存在相关业务及收入。
7、百诚医药公告称，公司控股股东、实际控制人邵春能、楼金芳及其一致行动人正在筹划涉及公司控制权变更的重大事项，可能导致公司控制权发生变更。公司股票自2026年5月25日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。
环球市场
1、美国总统特朗普5月24日在社交媒体平台上发文称，目前美国与伊朗的谈判正在“有序且富有建设性”地推进。他已告知美方代表“不要急于达成协议”，因为“时间站在美国一边”。
2、据美国媒体5月23日报道，作为美国与伊朗即将达成的协议中的一个关键内容，伊朗已同意放弃其拥有的高浓缩铀库存。两名美国官员向《纽约时报》透露，该协议并未解决伊朗究竟将如何放弃其浓缩铀库存的问题，而是将具体细节留到下一阶段关于伊朗核计划的谈判中解决。
3、SpaceX公司完成了“星舰”的第12次测试飞行，第二级“星舰”飞船在印度洋海域完成溅落。
4、据沙特阿拉伯阿拉比亚电视台24日报道，消息人士透露，美国与伊朗的下一轮会谈可能在6月5日举行。
投资机会参考
1、AI大模型持续迭代，开源生态推动token调用量持续上行
近日，Qwen3.7-Max已登陆阿里云百炼平台，用户可直接调用API。模型输入价格每百万Tokens12元，输出价格每百万Tokens36元。此外，阿里云百炼TokenPlan订阅服务也已上线Qwen3.7-Max，订阅用户可直接使用该模型。
银河证券研报指出，大模型持续技术迭代，开源生态推动生态发展词元调用量持续上行，直接带动下游各类应用端API接口调用需求爆发，该层需求将进一步向上传导至模型底座厂商。中泰证券表示，Token已成为AI时代核心生产要素与价值载体，中国日均Token调用量从2024年初1000亿增至2025年底100万亿、2026年初140万亿，两年增长超千倍。
2、“十五五”时期预计投资超过5万亿元用于新型电网建设
近日，国家发展改革委召开新闻发布会。会上，国家发展改革委政策研究室副主任李超表示，“十五五”时期，预计投资超过5万亿元规划建设一批输电通道和省间电力供给工程，分层分区优化超高压、特高压交流网络，实施一批城市配电网更新工程、薄弱区域电网改造工程、农网频繁停电治理工程。
新型电网为构建新型电力系统的关键环节。国金证券研报指出，电力设备板块以AI为核心抓手，聚焦电力变压器需求放量与AIDC供电架构变革机遇，同时关注国内预期修复。推荐方向：①电力变压器出海、②AIDC相关（SST新技术，断路器、继电器、熔断器等电路元器件升级）、③国内特高压招标提速，电表 配网价格回暖。


热点题材深度解析---焦炭+证券+机器人+油运+钙钛矿电池


题材一、焦炭
驱动事件：
事故发生后，沁源县25座煤矿已全部停产，合计产能2560万吨，炼焦煤涉及瘦煤、瘦焦煤及主焦煤。其中已核实停产的12座煤矿合计产能1870万吨，日减原煤约7.13万吨。
解析：82人遇难，这起事故在近年煤矿安全生产中极为罕见，后续全行业安全整顿力度不会小。沁源县25座煤矿已全部停产，涉及炼焦煤产能规模较大。
炼焦煤是焦炭生产的核心原料，沁源县煤矿停产导致炼焦煤供应收缩，原料价格上涨将直接推高焦炭的生产成本，进而推动焦炭价格走高。
煤矿停产时间越长，焦炭价格上涨空间越大。后续需关注停产范围是否扩大，以及停产持续的时长。
题材介绍：钢铁厂炼钢需要焦炭作为燃料和还原剂，焦化厂先采购炼焦煤，在焦炉中高温加工制成焦炭，然后卖给钢铁厂。整个产业链中，上游是煤矿负责生产炼焦煤，中游是焦化厂负责将煤转化为焦炭，下游是钢铁厂使用焦炭进行冶炼。
本次事故导致上游炼焦煤突然减产，原料供应收紧。焦化厂面临原料采购困难和成本上升的压力。在这种情况下，如果焦化企业自身拥有充足的炼焦煤库存和焦炭储备，就能在原料价格上涨和焦炭价格走高时获得更大的利润空间。因此，这类具备原料和产品双重储备的企业将明显受益。
第一家：陕西黑猫
公司焦炭产量国内排第一，去年四季度单季产量约130万吨，全年焦炭产销规模行业领先。公司自有煤矿配套，原料自给率相对较高，在行业供给收紧时成本端优势更明显。炼焦煤停产导致原料涨价，焦炭价格跟涨，公司焦炭产量最大，利润弹性最直接。
第二家：山西焦煤
公司焦炭产量国内排第五，以炼焦煤和焦炭为主营产品，煤炭资源储备在山西地区。事故后炼焦煤供给收缩，煤价上行直接改善公司煤炭业务利润，焦炭端也受益于成本推动型涨价，两端受益确定性较高。
第三家：安泰集团
公司焦炭产量国内排第七，年产能约207万吨，位于山西介休，靠近长治。长治停产范围扩大可能对周边焦化企业的原料供应产生影响，但如果焦炭价格随供给收缩上行，公司焦炭业务同样受益于价格端的改善。
第四家：宝丰能源
公司焦炭年产能约700万吨，是国内焦化行业龙头之一。公司在宁夏，远离事故区域，原料供应不受直接影响。长治区域停产推高焦炭价格，公司产能可正常运转，能够直接受益于行业价格上行而不承担供给端风险。

题材二、证券
驱动事件：5月22日，证监会宣布对老虎、富途、长桥三家机构立案调查，拟没收其境内外相关主体全部违法所得并依法严厉处罚。
三家机构未经核准在境内开展证券交易营销推广、处理交易指令等业务，构成非法经营证券业务。同日，证监会等八部门联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》，设置两年集中整治期，全面取缔境外机构非法跨境经营活动。
解析：八部门联合发文整治非法跨境证券，处罚力度和整治范围都是空前的。三家机构被拟没收全部违法所得，存量客户两年内"只出不进"，这意味着大量跨境投资需求需要寻找合规渠道。
境内券商本身就有香港子公司和海外牌照，能为内地投资者出境投资提供合规通道。境外非法渠道被堵死之后，存量客户和增量客户都在往合规券商体系回流，对持有海外牌照的境内券商构成直接利好。
后续要关注整治执行力度，以及回流客户对境内券商海外业务收入的拉动幅度。
题材介绍：境内投资者想买卖港股和美股，合规渠道是通过持有香港或美国证券牌照的境内券商进行操作。此前老虎、富途等互联网券商通过境外主体绕开牌照限制，用更便捷的用户体验抢走了大量客户。八部门整治之后，合规券商在跨境投资领域的竞争环境得到净化，存量和增量客户回流趋势明确。
第一家：中信证券
公司通过中信里昂持有香港证券牌照，是中国中信集团旗下最大券商，海外业务布局最早、牌照最齐全。境内客户出境配置资产需求回流至合规渠道，公司作为券商龙头率先受益，海外业务收入贡献有望提升。
第二家：中金公司
公司通过中金香港持有香港证券牌照，跨境业务一直是公司的核心优势之一。中金服务高净值客户和机构客户的跨境投资需求能力行业领先，非法渠道被清理后，公司能够承接大量合规跨境交易需求。
第三家：国泰海通
公司通过国泰君安外汇公司持有相关牌照，在跨境证券业务上有长期布局。公司零售客户基础庞大，非法跨境渠道被封堵后，原本通过老虎、富途炒股美港股的散户回流，对公司的海外业务获客有明显拉动。
第四家：华泰证券
公司通过华泰金控持有香港证监会第1、2、3、4、6、7、9类牌照，在美国和新加坡也持有经纪交易商牌照，海外牌照体系完善，跨境服务链条覆盖全球主要市场。八部门整治非法跨境经营，公司作为合规持牌机构的业务优势凸显，存量客户回流趋势明确，海外业务收入弹性较大。

题材三、机器人
驱动事件：5月24日凌晨，山西通洲集团留神峪煤矿瓦斯爆炸事故救援现场，救援人员使用矿山用巡检机器人进入井下侦测。机器人配备有气体传感器和实时摄像头，可以进入救援人员无法抵达的危险区域搜集数据和信息。救援人员也和机器人一同下井，在井下操作机器人。
解析：矿难救援中用机器人下井探路，这是矿山机器人从产品演示到实战应用的一次标志性事件。煤矿井下发生瓦斯爆炸后存在二次爆炸和有毒气体积聚的风险，机器人能替人先进去，军事和经济价值都很直观。
82人遇难的特大事故会逼着监管部门提高矿山安全投入标准，智能化巡检和救援机器人可能被纳入煤矿安全设备的强制配置清单。
后续要关注煤矿安全检查是否催生机器人采购政策的出台，以及是否有其他矿区跟进采购。
题材介绍：矿山用机器人主要分两类。巡检机器人替代人工做日常设备巡查和环境监测，救援机器人在事故后进入危险区域执行搜救和侦测。
机器人需要具备防爆、抗尘、耐高温的特性，配备了气体传感器、热成像摄像机和远程通信模块。国内有矿山机器人产品的公司目前还比较少，煤矿安全投入加大之后市场集中度可能较高。
第一家：电光科技
公司有煤矿巡检机器人和煤矿采样机器人产品，已在少部分煤矿井下变电所配套使用巡检机器人。公司主业是为矿山提供智能化供电设备和系统，未来会密切关注机器人在矿山上实际运用的发展。矿难推动煤矿安全投入加码，矿山机器人需求有望加速，公司产品方向直接受益。
第二家：山东矿机
公司防爆轮式巡检机器人和消防机器人屡获行业奖项，在矿山安全设备领域有技术积累。煤矿安全政策加码后矿山机器人需求增加，公司产品线匹配行业方向，有先发优势。
第三家：运机集团
公司子公司华运智远发布了"矿山智能工业巡检机器人V1.0"，产品依托盘古大模型AI算法，已在矿山场景应用推广。矿难后煤矿对智能化巡检设备的需求预期增强，公司巡检机器人产品和应用场景与煤矿安全投入方向高度契合，有望获得更多订单。

题材四、油运
驱动事件：美东时间5月23日下午，美国总统特朗普在社交媒体发文，称美国与伊朗已经基本谈成一份协议。特朗普表示已与多个伊斯兰国家领导人及巴基斯坦陆军参谋长通话讨论了伊朗问题和"和平谅解备忘录"。他还与以色列总理内塔尼亚胡通话。
特朗普称协议的最后环节与细节正在商讨中，将于近期公布，除其他内容外，霍尔木兹海峡也将随之开放。
解析：特朗普称美伊协议基本谈成，霍尔木兹海峡将重新开放，这对全球油运市场的定价逻辑是一次重大修正。
此前几个月，由于海峡封锁，全球原油海运不得不绕行好望角，航程大幅拉长，运价维持在高位。如果海峡恢复通航，短期内运距会缩短，运价可能面临一定回落压力。
但从另一个角度看，封锁解除后，前期积压的中东原油出口将集中释放，中东到亚洲和欧洲的运输量可能大幅增加。这意味着，虽然单次航程的运距缩短了，但运输总量的上升将对油运需求形成有力支撑，运价未必大幅下跌。
油运价格的核心驱动仍是供需基本面，而非运距的短期变化，后续需要关注协议正式签署的进展，以及海峡复航后的通行安全评估。
题材介绍：油品运输主要分为原油运输和成品油运输。超大型油轮一次可装载200多万桶原油，单桶运输成本最低。成品油轮则用于运输汽油、柴油等，吨位较小但运费率更高。
全球主要原油出口集中在中东地区，油轮从波斯湾出发必须经过霍尔木兹海峡。如果海峡被封锁，油轮只能绕行好望角，航程增加近一倍。一旦海峡重新开放，短期内的原油运输量将集中释放，形成阶段性高峰。
第一家：中远海能
公司油品航运营收约186亿元，A股排第一，是全球油轮运力规模最大的航运企业，油品运输营收占比超过86%。海峡复航后中东原油出口集中释放，VLCC超大型油轮运输需求增加，公司作为全球油轮运力最大船东，运量弹性最直接。
第二家：招商轮船
公司油品航运营收约70亿元，排第二，油轮运输板块贡献了公司整体利润的七成。去年四季度利润同比大增56%，油轮运价上行周期中盈利弹性显著。海峡复航后中东原油出口放量，VLCC船型需求增长明确，公司油轮船队直接受益。
第三家：招商南油
公司油品航运营收约50亿元，排第三，主营成品油运输。成品油轮运价与原油轮运价通常同步波动，中东局势缓和后成品油贸易也有望恢复常态，公司作为主要成品油运输企业受益于行业整体回暖。

题材五、钙钛矿电池
驱动事件：神舟二十三号载人飞船计划于5月24日发射。本次任务搭载了9项科学实验，上行样品及装置总重量54.1千克。
其中中国空间站将首次开展钙钛矿电池动态服役实验，携带单结钙钛矿和钙钛矿基叠层两类太阳能电池材料开展空间实验，获得电池在真实空间极端环境下的转换效率衰减数据，为未来低轨卫星、深空探测、月球基地和空间原位制造能源系统提供关键技术储备。
解析：钙钛矿电池被送往空间站开展在轨实验，这是太空光伏技术从地面研发向航天应用迈出的关键一步。此前市场对钙钛矿的关注主要集中在地面电站场景，而空间站的动态服役实验意味着其可靠性已进入航天级别的评估阶段。一旦在轨数据达到预期，钙钛矿电池有望进入低轨卫星、深空探测等供电系统供应链，打开全新的市场空间。
后续需关注在轨实验数据结果，以及相关钙钛矿企业在航天领域的订单进展。
题材介绍：太空光伏电池目前主流用的是砷化镓，效率高但贵。钙钛矿电池成本低、重量轻、可做成柔性组件，特别适合太空场景。钙钛矿太空光伏产业链上游是材料研发和电池制备，中游是封装测试和在轨验证，下游是卫星和空间站的能源系统集成。在轨验证一旦跑通，电池材料和封装胶膜供应商将率先受益。
第一家：钧达股份
公司与尚翼光电围绕钙钛矿电池技术在太空能源的应用展开合作，拟作为战略股东对尚翼光电进行投资，双方在技术研发、在轨验证和产业化落地方面建立协同。尚翼光电依托中科院上海光机所技术背景，是国内稀缺的卫星电池生产商，已完成太空环境下钙钛矿材料的第一性原理验证。空间站首次开展钙钛矿在轨实验，验证方向与公司布局高度契合。
第二家：上海港湾
公司子公司伏曦炘空具备砷化镓、钙钛矿等太阳能电池全套解决方案，核心产品已累计保障18颗卫星顺利发射，49套卫星电源系统持续在轨稳定运行。钙钛矿太空光伏进入在轨验证阶段，公司在卫星能源系统领域的先发优势有助于承接后续产业化订单。
第三家：赛伍技术
公司钙钛矿封装胶膜已供应SpaceX星链卫星，相关业务于2025年底开始小批量交付。钙钛矿光转膜可提升电池效率，已送样SpaceX测试。空间站钙钛矿在轨实验推动太空光伏产业化加速，公司封装材料环节的订单有望随之增长。
第四家：乾照光电
公司生产砷化镓太阳能电池外延片，是国内航天光伏电池材料的核心供应商。目前卫星太阳能电池以砷化镓为主流，钙钛矿太空实验推动整个航天光伏产业关注度提升，公司在砷化镓电池材料领域的龙头地位持续受益。


热点捕捉

1、PCB加速半导体化价值量与技术壁垒并行跃升
VR200机柜较GB300，下一代Ru­b­in_Ul­t­ra的Ky­b­er机柜PCB价值量还将进一步跃升，PCB加速半导体化价值量与技术壁垒并行跃升。

相关公司：鹏鼎控股、红板科技、沪电股份、东材科技、方邦股份、深南电路、生益科技等


2、SpaceX 星舰V3首飞成功
SpaceX 星舰V3首飞成功，全球商业航天迈向新阶段

相关公司：通宇通讯、西部材料、信维通信、斯瑞新材、航宇微、天银机电、再升科技等。


热点解读

1、 PCB
摩根士丹利对英伟达下一代Rubin机架进行了全面的物料清单（BOM）拆解，内存增长435%，在其覆盖的下游零部件中，PCB内容价值增幅最为显著，较GB300大涨233%，其次是MLCC（+182%）、ABF基板（+82%）、电源（+32%）以及液冷组件（+12%）。
新技术边际增量最大的方向，充分受益于技术升级，重点关注英伟达供应链。

相关公司：宝鼎科技、华正新材、鹏鼎控股、卓郎智能、景旺电子、山东玻纤、宏和科技、中钨高新、强达电路、方邦股份、鼎泰高科、生益科技


2、mlcc
摩根士丹利对英伟达下一代Rubin机架进行了全面的物料清单（BOM）拆解，内存增长435%，在其覆盖的下游零部件中，PCB内容价值增幅最为显著，较GB300大涨233%，其次是MLCC（+182%）、ABF基板（+82%）、电源（+32%）以及液冷组件（+12%）。
同上，新技术边际增量次大的方向，充分受益于技术升级，也是涨价品种。

相关公司：艾华集团、海星股份、法拉电子、风华高科、博迁新材、昀冢科技、双星新材、火炬电子、洁美科技、鸿远电子、元力股份


3、绿电
发改委与能源局发布多用户绿电直连政策；并优先支持算力设施、绿色氢氨醇等新兴产业和未来产业开展绿电直连。
这个方向还在走趋势，精选个股，尽量低吸。

相关公司:大连热电、大连电瓷、森林包装、协鑫能科、晋控电力、江苏新能。


4、 氟化工
据TheElec，韩国无水氢氟酸生产商，包括Solbrain、ENF Technology、Huseong等，将自本月起开始从中国采购无水氢氟酸，价格较年初上涨约40%。上述公司将向包括三星电子和SK海力士在内的半导体公司供应电子级氢氟酸，且价格预计将在6月和7月大幅上涨。 值得重点关注，注意精选龙头个股。

相关公司:巨化股份、金石资源、多氟多、昊华科技。



盘前策略

上周市场周四出现一次崩溃下跌，周五弱修复，指数整体性结构还是震荡，上证4000点到4200点震荡。市场目前分化非常大，目前就是科技行业一枝独秀，传统行业有些是屡创新低，市场有个传闻就是国家队在上半年将减持ETF仓位的90%，这些对沪深300以及传统行业压力比较大，对应7月后有反弹机会。当前的策略还是围绕资金共识方向找机会，但要注意波动。目前市场仍然是容量风格，这也是市场分化较大的原因之一，大的容量板块有AI硬件、半导体以及机器人，这里主要关注分支板块的机会，机器人看容量个股是否表态。短线情绪下周预计会有反弹，主要看算电协同（算力网）以及新题材的机会。周末消息面不动，下周一美股和港股也是休市的状态，没有北上资金的助力，流动性还有进一步缩减的预期，所以今天冲高千万不追涨，但是回调可以关注，回调还是科技线，电力电网，机器人等，震荡行情的难度加大，买卖节点很关键，没有出现回调的低点，就多看少动。总体而言，指数震荡结构，降低主升预期。还有就是市场高低分化较大，要留意风格转变。