近期，积累了大量盈利盘的科技板块出现波动加大的信号。[淘股吧]
5月21日，科技板块高台跳水，科创半导体设备指数从早盘上涨约3%到收盘下跌近7%，单日振幅近10个百分点；5月22日，科技板块内部轮动，市场焦点从之前的光模块、半导体设备等切换到PCB（印制电路板）、消费电子，港股建滔积层板和A股胜宏科技分别大涨15.09%、13.31%。
在多位公募基金经理看来，当前的剧烈波动并非行情终结，而是获利盘了结与资金调仓换股产生的共振。在微观结构接近敏感区间之际，市场正在寻找“二次点火”型的潜力资产，科技内部的高低轮动正为下一阶段的行情蓄势，成长风格依旧是市场博弈的核心战场。
行情在科技板块内部轮动“你以为的板块轮动：科技—周期—红利—医药—消费，实际上的板块轮动：光模块—光纤—半导体—PCB—机器人。”近期，网络上类似的段子层出不穷。
这一现象也在近期的行情中充分演绎，从5月中旬中际旭创突破万亿元市值，带领光通信迭创新高，到近一周两大存储龙头IPO提速，点燃市场对半导体设备与材料的追捧，再到最近一两个交易日英伟达下一代Rubin机柜的物料清单被曝出，PCB接棒领涨全市场，市场热点虽然此起彼伏，但却仍在科技板块内部轮动。
“当前市场呈现TMT（科技、媒体、通信）内部循环轮动特征，资金不再跨行业转向消费、周期板块，而是在光通信、PCB、半导体、机器人等细分领域间快速切换。”国联安基金权益投资部执行董事潘明表示。
从短期产业趋势来看，光通信仍是核心主线，算力需求的持续爆发，推动光模块、高速互联等环节维持高景气；同时，PCB板块受益于人工智能（AI）服务器、算力硬件的大规模放量，近期表现亮眼，成为资金短期聚焦的方向；此外，存储板块经历前期上涨后进入平稳调整期，而半导体设备已成为AI硬件扩产的核心瓶颈，长期刚需属性突出。对于机器人赛道，他认为，虽受特斯拉机器人量产落地预期推动出现阶段性行情，但当前机器人“大脑”（AI算法）尚未达到颠覆性突破节点，产业大规模爆发仍需时间验证，短期更多是主题性机会。
泓川证券表示，近期，AI硬件相关的资产，如韩国综合指数、创业板指一度创下历史新高，带来了短期拥挤度过高的问题，加上一些布局较早的资金在上涨过程中积累了较高收益，择机卖出，导致近期行情波动加大。但仔细观察近期的行情可以发现，尽管行业轮动有所加剧，却不是之前那种“科技成长回调，价值板块接力”的轮动，更多的是在大科技领域内的轮动。这意味着，在可见的时间内，成长风格依旧是资金关注的重点。