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1.指数：沪指4145.37，-0.17%；深成指15876.16，+0.12%；创业板4043.07，+0.54%（收盘新高）；科创50-1.49%
2.成交：两市32437亿元，小幅放量380亿，连续22天万亿上方
3.个股：1354涨、4082跌，近八成个股下跌，指数平稳、盘面亏钱效应极强
4.资金：北向净流入50亿；内资主力净流出近千亿；电子、计算机、通信大额出逃，有色、券商、建材净流入

二、盘面走势解读

全天走出深V过山车行情：
早盘高位科技集体兑现，指数快速下杀，沪指最低4104点，全市场近乎普跌；午后有色+券商+创业板权重合力护盘，深市、创业板翻红，沪指跌幅收窄。
本质：机构季度调仓，高位科技减仓、低位周期与蓝筹接盘，极致结构性分化行情。

三、板块强弱

领涨（资金抱团低位）

1.有色金属（+2.77%）：铝土矿出口管控、地缘避险，工业金属+贵金属全线走强，日内资金净流入第一
2.非银金融（券商）、建材、钢铁、电力：低位估值修复，护盘属性明显
3.创业板权重：锂电龙头带动指数创新高

领跌（高位兑现）

1.半导体、算力、存储、光通信、CPO：昨日强势今日集体回调，电子板块单日净流出388亿
2.计算机AI应用、军工、机械设备：高位赛道同步补跌

四、行情核心逻辑

1.高位科技连续大涨后筹码松动、获利兑现，并非行情终结，属于短期估值消化；
2.资金高低切换：从高估值科技，转向有色周期、券商、低位蓝筹避险套利；
3.指数被权重稳住，小盘题材大面积杀跌，只赚指数不赚钱成为当下特征。

五、短线总结与方向

1.短期判断
大盘维持4100-4170区间震荡，分化行情延续，震荡洗盘为主，无系统性大跌风险；风格持续高低轮动。
2.主线思路

• 高位科技：进入震荡消化阶段，不宜追高，等待企稳低吸；

• 当下资金主线：有色金属、券商、低位周期蓝筹；

• 仓位控制：震荡行情，6-7成仓位，分散配置，减少满仓单一赛道。