农业农村部监测数据显示，2026年5月第三周（5月18日—24日），全国生猪价格为每公斤10.12元，环比微降0.4%，同比暴跌32.2%，深陷深度亏损区间。河南等地生猪价最低跌至每斤4.1元，创近十年新低，行业正经历周期底部的严峻考验。

一、价格深探：十年低位，全行业亏损

• 全国均价：10.12元/公斤，同比“腰斩”级下跌，头均亏损320-336元。

• 河南底部：春节后持续回落，最低4.1元/斤（8.2元/公斤），为近10年最低。

• 走势特征：近一个月低位震荡、磨底企稳，难有反弹动力。

• 消费淡季：5月气温升高，猪肉需求偏弱；供给端出栏仍高，供强需弱压制价格。

二、产能过剩：高存栏惯性，供给持续宽松

• 能繁母猪高位回落但仍偏高：前期存栏高峰传导至当前，商品猪出栏量同比仍增。

• 出栏数据：一季度生猪出栏超2亿头，同比增2.8%；前4个月头部猪企销量同比增超10%。

• 区域分化：东北、华北价更低；南方相对偏高，但全线低于成本线。

三、政策出手：产能调控加码，锁定3750万头

5月14日，农业农村部发布2026年修订版《生猪产能综合调控实施方案》，核心举措明确：

• 下调保有量目标：能繁母猪正常保有量由3900万头降至3750万头，压缩150万头。

• 收紧预警区间：产能波动区间由92%-105%收窄至92%-103%，防止大起大落。

• 压实主体责任：大型养殖企业纳入重点监测，主动调减能繁母猪，淘汰低产、高龄产能。

• 冻猪肉收储：商务部启动收储，托底市场、稳定预期。

四、企业行动：龙头带头去产能，加速出清

• 主动减栏：大型猪企已开始调减能繁母猪存栏，优化种群、降低低效产能。

• 中小出清：持续亏损下，散户加速退出，行业集中度提升。

• 周期规律：深度亏损→产能去化→供给收缩→价格回升，底部磨底越充分，反弹力度越大。

五、后市展望：前低后高，拐点渐近

• 短期（1-2个月）：淡季+供给惯性，猪价低位震荡为主，反弹乏力。

• 中期（下半年）：能繁母猪持续下降传导至出栏减少，叠加中秋、国庆消费旺季，价格有望企稳回升。

• 机构判断：2026年为周期转折年，当前处于底部区域；2027年或迎来业绩与价格双反弹。

结语

猪价十年低位、行业深度亏损，本质是产能过剩+消费淡季叠加的结果。随着产能调控政策落地、龙头带头去产能、中小散户出清加速，供需格局正悄然改变。短期磨底仍将继续，但底部信号已现；下半年有望迎来周期拐点，猪价逐步回归合理区间，行业迈向高质量发展新阶段。