6月13日 算力金属
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算力金属近期催化事件
央媒定调：6月12日盘前消息，《人民日报》刊发《从"算力金属"看传统产业新机遇》，首次以官方评论规格将锡、铜、铟、锗等定位为新质生产力赋能实体经济的缩影，"算力金属"获权威背书。
法规落地预期：《矿产资源法实施条例》于6月15日（下周一）正式施行，36种关键矿产列入国家战略目录，镓、锗、钨等出口管制趋严，供给端收紧预期强化。
产业验证：SK海力士完成375层NAND验证并推进"以钼代钨"，确认钼在先进制程中的新增需求，叠加AI服务器耗铜/耗锡量数倍于传统设备，需求端逻辑被进一步认可。
重点看十大金属
按出现次数来统计：
出现次数 TOP5 总结中金岭南：6 次（钨 / 钼 / 锡 / 铟 / 镓 / 锗）驰宏锌锗：6 次（钼 / 锡 / 铟 / 镓 / 锗 / 钴）有研新材：5 次（钼 / 锡 / 镓 / 钴 / 铂族）江丰电子：4 次（钨 / 钼 / 钴 / 铂族）阿石创：4 次（钨 / 钼 / 铟 / 铂族）
六次：
中金岭南（钨+钼+锡+铟+镓+锗，伴生钨+伴生钼及其他钼应用+伴生锡+冶炼副产回收铟+上游高纯金属镓资源端+铅锌伴生锗回收标的）
驰宏锌锗：钼+锡+铟+镓+锗+钴，上游钼矿资源+高纯锡深加工+上游自有伴生铟矿+上游高纯金属镓资源端+铅锌伴生锗回收+上游钴资源+半导体级高纯钴
五次：
有研新材：钼+锡+铟+镓+锗+钴+铂，中游高纯钼靶材，半导体钼被深加工+下游电子锡焊料+中游MO源+中游半导体高纯钴靶材+高纯钌靶材半导体深加工标的
四次：
江丰电子：钨+钼+钴+铂族，高纯钨靶材，半导体钨材+中游高纯钼靶材 + 半导体钼被深加工+中游半导体高纯钴靶材+高纯钌靶材半导体深加工标的
阿石创：钨+钼+铟+铂族，高纯钨靶材，半导体钨材专精标的+中游高纯钼靶材 + 半导体钼被深加工+冶炼副产回收铟+高纯钌靶材半导体深加工标的
1：钨（半导体靶材、刻蚀气体六氟化钨、PCB 微钻硬质合金）
核心标的：
全产业链+深加工中钨高新，厦门钨业，章源钨业，翔鹭钨业，
高纯钨靶材，半导体钨材专精标的：安泰科技，江丰电子，阿石创，隆华科技
六氟化钨（钨基电子特气）：中船 特气，昊华科技
伴生钨，多金属协同：洛阳钼业，中金岭南
2：钼（3D NAND 闪存替代钨、半导体高纯靶材）
上游钼矿资源+冶炼票的：金钼股份，洛阳钼业，盛龙股份，国城矿业，紫金矿业，驰宏锌锗
中游高纯钼靶材+半导体钼被深加工：隆华科技，江丰电子，有研新材，阿石创，安泰科技，厦门钨业，欧莱新材
伴生钼及其他钼应用：中金岭南，罗平锌电
3：锡（AI 先进封装、HBM 焊料核心金属）
上游锡矿开采：锡业股份，兴业银锡，华锡有色
中游冶炼+高纯锡深加工：驰宏锌锗，株冶集团
下游电子锡焊料（算力封装直接应用）：唯特偶，有研新材，华光新材，飞凯材料，有研粉材，贵研铂业
伴生锡：中金岭南
4：铟（光模块、磷化铟光芯片、ITO 靶材刚需）
上游自有伴生铟矿（高纯铟原料源头，磷化铟+ ITO 靶材原材料）：锡业股份，华锡有色，兴业银锡，罗平锌电，驰宏锌锗
冶炼副产回收铟（无自有矿山，提纯高纯铟）：株冶集团，中金岭南，锌业股份，豫光金铅
冶炼副产回收铟（无自有矿山，提纯高纯铟）：欧莱新材，阿石创
下游磷化铟光芯片 / 衬底（AI 光模块核心应用，铟终极需求端）：云南锗业，三安光电，源杰科技
5：镓（第三代半导体 GaN、砷化镓光芯片必备）
上游高纯金属镓资源端（GaN、砷化镓基础原料）：中国铝业，焦作万方，中金岭南，驰宏锌锗
中游 MO 源（三甲基镓，外延生长核心前驱体）：南大光电，有研新材
砷化镓（GaAs）衬底 / 外延 / 光芯片端（800G 光模块刚需）：云南锗业，三安光电，乾照光电，海特高新
氮化镓（GaN）功率 / 射频芯片端（AI 服务器电源刚需）：闻泰科技，华润微，长光华芯
提镓配套技术标的：蓝晓科技
6：锗（光纤、红外探测器、磷化锗光衬底核心）
锗全产业链核心龙头（自有矿山 + 深加工，光纤 / 红外 / 磷化锗衬底全覆盖）：云南锗业
铅锌伴生锗回收标的（上游原料供给端）：驰宏锌锗，罗平锌电，中金岭南
超高纯锗单晶、高端光学锗深加工标的：光智科技
下游光纤、红外探测器应用端（锗直接消耗场景）：长光华芯，仕佳光子
高纯锗配套材料平台：有研新材
7：钽（AI 服务器钽电容核心原料）
上游钽资源、钽粉 / 钽丝原料端（AI 钽电容核心原材料）：东方钽业，江特电机，新金路，厦门钨业
中游钽电容制造端（直接供货 AI 服务器 GPU 电源模块）：宏达电子，振华科技，火炬电子，顺络电子
钽配套深加工、辅料及延伸标的：西部材料，康达新材
8：钴（先进制程芯片互连、HBM 靶材金属）
上游钴资源 + 半导体级高纯钴原料（钴靶、芯片互连基材源头）：华友钴业，寒锐钴业，腾远钴业，洛阳钼业，格林美
中游半导体高纯钴靶材（先进制程互连、HBM核心耗材）：有研新材，江丰电子
配套延伸标的（钴深加工、靶材配套辅料）：阿石创，西部材料
9：铂族金属（钌、铑，AI 存储芯片、传感器电极）
铂族金属全产业链核心龙头（钌、铑靶材 +电极材料主力）：贵研铂业
铂族金属再生回收标的（钌铑二次原料供给）：浩通科技，高能环境，华阳新材
高纯钌靶材半导体深加工标的（存储芯片直接耗材）：有研新材，江丰电子，阿石创
铂族金属供应链配套标的：怡亚通
配套铂铑合金精密元器件标的：东方钽业
10：铜（算力基建核心，PCB、液冷、高速连接器刚需）
核心标的：紫金矿业 ，江西铜业，铜陵有色，海亮股份，云南铜业，北方铜业，金田股份
央媒定调：6月12日盘前消息，《人民日报》刊发《从"算力金属"看传统产业新机遇》，首次以官方评论规格将锡、铜、铟、锗等定位为新质生产力赋能实体经济的缩影，"算力金属"获权威背书。
法规落地预期：《矿产资源法实施条例》于6月15日（下周一）正式施行，36种关键矿产列入国家战略目录，镓、锗、钨等出口管制趋严，供给端收紧预期强化。
产业验证：SK海力士完成375层NAND验证并推进"以钼代钨"，确认钼在先进制程中的新增需求，叠加AI服务器耗铜/耗锡量数倍于传统设备，需求端逻辑被进一步认可。
重点看十大金属
按出现次数来统计：
出现次数 TOP5 总结中金岭南：6 次（钨 / 钼 / 锡 / 铟 / 镓 / 锗）驰宏锌锗：6 次（钼 / 锡 / 铟 / 镓 / 锗 / 钴）有研新材：5 次（钼 / 锡 / 镓 / 钴 / 铂族）江丰电子：4 次（钨 / 钼 / 钴 / 铂族）阿石创：4 次（钨 / 钼 / 铟 / 铂族）
六次：
中金岭南（钨+钼+锡+铟+镓+锗，伴生钨+伴生钼及其他钼应用+伴生锡+冶炼副产回收铟+上游高纯金属镓资源端+铅锌伴生锗回收标的）
驰宏锌锗：钼+锡+铟+镓+锗+钴，上游钼矿资源+高纯锡深加工+上游自有伴生铟矿+上游高纯金属镓资源端+铅锌伴生锗回收+上游钴资源+半导体级高纯钴
五次：
有研新材：钼+锡+铟+镓+锗+钴+铂，中游高纯钼靶材，半导体钼被深加工+下游电子锡焊料+中游MO源+中游半导体高纯钴靶材+高纯钌靶材半导体深加工标的
四次：
江丰电子：钨+钼+钴+铂族，高纯钨靶材，半导体钨材+中游高纯钼靶材 + 半导体钼被深加工+中游半导体高纯钴靶材+高纯钌靶材半导体深加工标的
阿石创：钨+钼+铟+铂族，高纯钨靶材，半导体钨材专精标的+中游高纯钼靶材 + 半导体钼被深加工+冶炼副产回收铟+高纯钌靶材半导体深加工标的
1：钨（半导体靶材、刻蚀气体六氟化钨、PCB 微钻硬质合金）
核心标的：
全产业链+深加工中钨高新，厦门钨业，章源钨业，翔鹭钨业，
高纯钨靶材，半导体钨材专精标的：安泰科技，江丰电子，阿石创，隆华科技
六氟化钨（钨基电子特气）：中船 特气，昊华科技
伴生钨，多金属协同：洛阳钼业，中金岭南
2：钼（3D NAND 闪存替代钨、半导体高纯靶材）
上游钼矿资源+冶炼票的：金钼股份，洛阳钼业，盛龙股份，国城矿业，紫金矿业，驰宏锌锗
中游高纯钼靶材+半导体钼被深加工：隆华科技，江丰电子，有研新材，阿石创，安泰科技，厦门钨业，欧莱新材
伴生钼及其他钼应用：中金岭南，罗平锌电
3：锡（AI 先进封装、HBM 焊料核心金属）
上游锡矿开采：锡业股份，兴业银锡，华锡有色
中游冶炼+高纯锡深加工：驰宏锌锗，株冶集团
下游电子锡焊料（算力封装直接应用）：唯特偶，有研新材，华光新材，飞凯材料，有研粉材，贵研铂业
伴生锡：中金岭南
4：铟（光模块、磷化铟光芯片、ITO 靶材刚需）
上游自有伴生铟矿（高纯铟原料源头，磷化铟+ ITO 靶材原材料）：锡业股份，华锡有色，兴业银锡，罗平锌电，驰宏锌锗
冶炼副产回收铟（无自有矿山，提纯高纯铟）：株冶集团，中金岭南，锌业股份，豫光金铅
冶炼副产回收铟（无自有矿山，提纯高纯铟）：欧莱新材，阿石创
下游磷化铟光芯片 / 衬底（AI 光模块核心应用，铟终极需求端）：云南锗业，三安光电，源杰科技
5：镓（第三代半导体 GaN、砷化镓光芯片必备）
上游高纯金属镓资源端（GaN、砷化镓基础原料）：中国铝业，焦作万方，中金岭南，驰宏锌锗
中游 MO 源（三甲基镓，外延生长核心前驱体）：南大光电，有研新材
砷化镓（GaAs）衬底 / 外延 / 光芯片端（800G 光模块刚需）：云南锗业，三安光电，乾照光电，海特高新
氮化镓（GaN）功率 / 射频芯片端（AI 服务器电源刚需）：闻泰科技，华润微，长光华芯
提镓配套技术标的：蓝晓科技
6：锗（光纤、红外探测器、磷化锗光衬底核心）
锗全产业链核心龙头（自有矿山 + 深加工，光纤 / 红外 / 磷化锗衬底全覆盖）：云南锗业
铅锌伴生锗回收标的（上游原料供给端）：驰宏锌锗，罗平锌电，中金岭南
超高纯锗单晶、高端光学锗深加工标的：光智科技
下游光纤、红外探测器应用端（锗直接消耗场景）：长光华芯，仕佳光子
高纯锗配套材料平台：有研新材
7：钽（AI 服务器钽电容核心原料）
上游钽资源、钽粉 / 钽丝原料端（AI 钽电容核心原材料）：东方钽业，江特电机，新金路，厦门钨业
中游钽电容制造端（直接供货 AI 服务器 GPU 电源模块）：宏达电子，振华科技，火炬电子，顺络电子
钽配套深加工、辅料及延伸标的：西部材料，康达新材
8：钴（先进制程芯片互连、HBM 靶材金属）
上游钴资源 + 半导体级高纯钴原料（钴靶、芯片互连基材源头）：华友钴业，寒锐钴业，腾远钴业，洛阳钼业，格林美
中游半导体高纯钴靶材（先进制程互连、HBM核心耗材）：有研新材，江丰电子
配套延伸标的（钴深加工、靶材配套辅料）：阿石创，西部材料
9：铂族金属（钌、铑，AI 存储芯片、传感器电极）
铂族金属全产业链核心龙头（钌、铑靶材 +电极材料主力）：贵研铂业
铂族金属再生回收标的（钌铑二次原料供给）：浩通科技，高能环境，华阳新材
高纯钌靶材半导体深加工标的（存储芯片直接耗材）：有研新材，江丰电子，阿石创
铂族金属供应链配套标的：怡亚通
配套铂铑合金精密元器件标的：东方钽业
10：铜（算力基建核心，PCB、液冷、高速连接器刚需）
核心标的：紫金矿业 ，江西铜业，铜陵有色，海亮股份，云南铜业，北方铜业，金田股份
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