$新易盛(sz300502)$新易盛：短调不改长趋势，1.6T放量在即
本周光模块龙头新易盛上演“过山车”行情，6月10日盘中最高触及799.75元，随后接连暴跌，周五收于506.46元，全周累计跌去32.29%，主力资金合计净流出66.1亿元，游资博弈激烈。
基本面是否生变？公司一季报其实不差：营收83.38亿元，同比增长105.76%，归母净利润27.80亿元，同比增长76.80%。毛利率达49.16%创新高，一季度财务费用5.22亿元主因汇兑损失，属于一次性干扰，二季度汇兑压力将缓解。存货增至90.3亿元、预付款暴增至6.82亿元，公司在为下半年备足弹药。
从产业逻辑看，1.6T和800G是今年交付主力，1.6T订单逐季快速增长，二季度将明显起量。公司是全球首批量产并交付1.6T光模块的企业，也是全球首个量产LPO光模块的厂商，泰国工厂二期持续扩产中。高盛最新研报将其目标价从737元上调至841元，维持买入评级。
当前核心观察点：一是物料紧张何时彻底缓解，二是1.6T实际出货数据能否在三季度兑现。若两者符合预期，当前位置已有企稳反弹基础。
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