*ST闻泰重磅公告：闻泰转债转股价从32.66元猛砍至18.36元，6月18日生效！
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一、一则公告，引爆市场
6月16日，*ST闻泰（ 600745 ）连开两场会议——2025年年度股东会审议通过向下修正“闻泰转债”转股价格的议案，同日第十二届董事会第三十一次会议随即敲定最终下修价格。转股价从32.66元/股直接下调至18.36元/股，降幅高达43.8%！这不是闻泰转债第一次下修。回顾这只转债的“身世”——2021年7月发行，初始转股价96.67元/股。2024年11月下修至43.60元，2026年4月下修至32.66元。短短一年多时间，转股价从96.67元一路跌至18.36元，累计跌幅超过80%。本次修正后的转股价自2026年6月18日起生效，“闻泰转债”于6月17日全天停止转股，6月18日起恢复转股。
二、为什么要下修？86亿可转债的“生死局”下修背后，是*ST闻泰沉重的债务压力。截至2026年一季度末，公司账面货币资金加交易性金融资产合计约46亿元，而存续可转债余额高达86亿元，缺口整整40亿元。根据《募集说明书》约定，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，触发下修条款。自2026年4月10日至5月26日，*ST闻泰股价已满足这一条件。董事长杨沐在业绩说明会上明确表示：公司“倾向于以转股形式促成可转债的退出”。下修转股价，正是为了推动转债持有人转股，从源头降低兑付压力。
三、18.36元是怎么算出来的？根据规定，修正后的转股价格不得低于股东会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日股票交易均价。经测算：前二十个交易日均价：18.3582元/股前一个交易日均价：17.9283元/股取两者孰高，下修底线为18.3582元/股。最终董事会确定为18.36元/股——几乎是“下修到底” 。四、对投资者意味着什么？对于可转债持有人： 转股价从32.66元降至18.36元，意味着同样一张面值100元的转债，可转换的股票数量从约3.06股增加到约5.45股，转股价值大幅提升。这是实实在在的利好。对于正股股东： 转股价越低，意味着未来转股时新增的股份越多，原有股东权益面临被稀释的风险。有投资者直言：“转股价过低会损害我们权益，股本变大，回本更艰难。”这是一场转债持有人与正股股东之间的利益博弈。五、风险提示：*ST闻泰的“三重绞索”下修转债固然是利好，但投资者切不可忽视*ST闻泰面临的深层风险：第一，退市风险。 公司2025年度财报被出具“无法表示意见”的审计报告，股票已于2026年5月6日变更为“*ST闻泰”。若2026年仍未消除审计障碍，退市将从风险变成现实。第二，控制权风险。 公司对核心境外子公司安世半导体的控制权仍处于受限状态。公司已启动国内诉讼和国际投资仲裁等多条维权路径，但进展存在较大不确定性。第三，经营压力。 2026年一季度营收仅8.16亿元，同比大幅缩水。半导体业务毛利率阶段性下滑，产能利用率尚未完全恢复。近期*ST闻泰股价波动剧烈——5月25日至6月2日连续7个交易日涨停，随后又多次跌停。暴涨暴跌背后，是市场对公司前景的巨大分歧。结语转股价从32.66元猛砍至18.36元，对闻泰转债持有人来说是重大利好，对正股股东则是喜忧参半。86亿可转债的化解之路刚刚迈出关键一步，但*ST闻泰的“摘帽”之路依然漫长。6月18日起，新转股价正式生效。市场如何定价？我们拭目以待。
⚠️ 风险提示： 本文基于公开信息整理分析，不构成任何投资建议。
*ST闻泰面临退市风险、控制权风险等多重不确定性，请投资者理性判断，审慎决策，风险自担。
$闻泰转债(sh110081)$
6月16日，*ST闻泰（ 600745 ）连开两场会议——2025年年度股东会审议通过向下修正“闻泰转债”转股价格的议案，同日第十二届董事会第三十一次会议随即敲定最终下修价格。转股价从32.66元/股直接下调至18.36元/股，降幅高达43.8%！这不是闻泰转债第一次下修。回顾这只转债的“身世”——2021年7月发行，初始转股价96.67元/股。2024年11月下修至43.60元，2026年4月下修至32.66元。短短一年多时间，转股价从96.67元一路跌至18.36元，累计跌幅超过80%。本次修正后的转股价自2026年6月18日起生效，“闻泰转债”于6月17日全天停止转股，6月18日起恢复转股。
二、为什么要下修？86亿可转债的“生死局”下修背后，是*ST闻泰沉重的债务压力。截至2026年一季度末，公司账面货币资金加交易性金融资产合计约46亿元，而存续可转债余额高达86亿元，缺口整整40亿元。根据《募集说明书》约定，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，触发下修条款。自2026年4月10日至5月26日，*ST闻泰股价已满足这一条件。董事长杨沐在业绩说明会上明确表示：公司“倾向于以转股形式促成可转债的退出”。下修转股价，正是为了推动转债持有人转股，从源头降低兑付压力。
三、18.36元是怎么算出来的？根据规定，修正后的转股价格不得低于股东会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日股票交易均价。经测算：前二十个交易日均价：18.3582元/股前一个交易日均价：17.9283元/股取两者孰高，下修底线为18.3582元/股。最终董事会确定为18.36元/股——几乎是“下修到底” 。四、对投资者意味着什么？对于可转债持有人： 转股价从32.66元降至18.36元，意味着同样一张面值100元的转债，可转换的股票数量从约3.06股增加到约5.45股，转股价值大幅提升。这是实实在在的利好。对于正股股东： 转股价越低，意味着未来转股时新增的股份越多，原有股东权益面临被稀释的风险。有投资者直言：“转股价过低会损害我们权益，股本变大，回本更艰难。”这是一场转债持有人与正股股东之间的利益博弈。五、风险提示：*ST闻泰的“三重绞索”下修转债固然是利好，但投资者切不可忽视*ST闻泰面临的深层风险：第一，退市风险。 公司2025年度财报被出具“无法表示意见”的审计报告，股票已于2026年5月6日变更为“*ST闻泰”。若2026年仍未消除审计障碍，退市将从风险变成现实。第二，控制权风险。 公司对核心境外子公司安世半导体的控制权仍处于受限状态。公司已启动国内诉讼和国际投资仲裁等多条维权路径，但进展存在较大不确定性。第三，经营压力。 2026年一季度营收仅8.16亿元，同比大幅缩水。半导体业务毛利率阶段性下滑，产能利用率尚未完全恢复。近期*ST闻泰股价波动剧烈——5月25日至6月2日连续7个交易日涨停，随后又多次跌停。暴涨暴跌背后，是市场对公司前景的巨大分歧。结语转股价从32.66元猛砍至18.36元，对闻泰转债持有人来说是重大利好，对正股股东则是喜忧参半。86亿可转债的化解之路刚刚迈出关键一步，但*ST闻泰的“摘帽”之路依然漫长。6月18日起，新转股价正式生效。市场如何定价？我们拭目以待。
⚠️ 风险提示： 本文基于公开信息整理分析，不构成任何投资建议。
*ST闻泰面临退市风险、控制权风险等多重不确定性，请投资者理性判断，审慎决策，风险自担。
$闻泰转债(sh110081)$
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