6.18研报盘点｜AI算力Token经济,汽车智能化+出海,牧业生猪周期反转
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最新一批 42 份研报(券商 32 ＋ 第三方 10)。跨机构最强共识＝AI算力/Token经济,其次汽车智能化＋出海、牧业生猪周期反转;消费侧社服与免税、地产5月数据边际改善。按共识强度梳理。
一、AI算力 / Token经济(今日最强共识)
$寒武纪(sh688256)$ 、$海光信息(sh688041)$ ;Token工厂/IDC:优刻得、首都在线、网宿科技;PCB硬件:大同《AI算力驱动PCB量价齐升》。国信《算力芯片:国产算力迎增量》(国产链:华为昇腾、海光、寒武纪、昆仑芯、壁仞、摩尔线程、天数、沐曦)、中邮《底座算力跃迁到token工厂》、华龙《Token经济风起》(寒武纪/海光/优刻得/首都在线/网宿 给增持)。逻辑＝大模型驱动算力变革＋token调用量爆发＋国产替代。
二、汽车智能化 ＋ 出海
$星宇股份(sh601799)$ 、科博达;港股(纯文字):吉利汽车、小鹏。国信《汽车6月策略:看好自主乘用车出海加速》＋《智能化月报:特斯拉FSD登陆比利时、Robotaxi商业化加速》＋申港《5月汽车出口延续高增》。逻辑＝智能驾驶(FSD/Robotaxi)催化 ＋ 自主品牌出海放量。
三、牧业 / 生猪(周期反转)
$牧原股份(sz002714)$ 、温氏股份、巨星农牧;港股(纯文字):优然牧业、现代牧业。国信《奶牛加速去化,看好年内牧业大周期反转》＋开源《生猪产能去化加速》。逻辑＝原奶供需改善、生猪母猪去化加速、周期拐点临近。
四、社服 / 消费
$中国中免(sh601888)$ 、科锐国际;港股(纯文字):泡泡玛特( LABU BU)。中银《社服点评5月宏观》＋开源《5月社零-0.6%,金银珠宝环比改善》＋上海《LABUBU亮相·美加墨世界杯带动消费》。逻辑＝出行/免税修复 ＋ 金银珠宝回暖 ＋ 潮玩/世界杯主题催化。
五、房地产(5月数据边际改善)
招商蛇口、我爱我家;港股(纯文字):华润置地、贝壳。东吴/国信/开源/太平洋多份5月数据点评——销售金额降幅收窄、一线城市房价延续企稳、二手房价同比降幅收窄。逻辑＝销售弱修复＋一线企稳,但投资端仍探底。
六、其他被点到的主线
煤炭(山西:5月山西矿难供应收缩、关注旺季;东海:中东冲突凸显煤化工);新材料(山西:高端PI膜缺口扩大、国产替代);机械(东兴中期策略:产业升级与工艺迭代);铷铯(东兴深度:中矿资源/金银河);公用环保(国信:可再生能源);非银(山西:制度改革景气向上);AI应用(中邮:世界模型、AI短剧)。
小结:42份里多数是行业策略/周报/数据点评的"建议关注/受益标的",给到 formal 正式个股评级的 23 条(集中华龙Token、国信公用环保等)。真正跨机构共识＝AI算力/Token经济，其次汽车出海与牧业反转。研报数据可信、结论打折,以上仅为研报梳理,不构成投资建议,据此操作盈亏自负。
📚 参考研报(2026.6.17 全部券商研报,去重后31份)
国信证券：《算力芯片:国产算力迎增量机遇》《汽车6月策略:看好自主乘用车出海》《汽车智能化月报(三十六):FSD/Robotaxi》《农产品跟踪(209):看好牧业大周期反转》《统计局1-5月房地产数据点评》《公用环保:可再生能源发展专题》
中邮证券：《底座算力跃迁到token工厂的新机会》《世界模型技术突破,关注游戏/影视应用》《AI短剧供给格局优化》《农林牧渔周报:白羽肉鸡引种》《化工周报:制冷剂配额维稳》《7大行业节能降碳3年行动(电力设备)》
开源证券：《5月社零-0.6%,金银珠宝环比改善》《生猪:供给边际缓和、产能去化加速》《地产:销售底部弱修复,投资端探底》
山西证券：《煤炭月度供需:5月山西矿难供应收缩》《新材料周报:高端PI膜国产替代》《非银金融月报:制度改革景气向上》
大同证券：《AI算力需求驱动PCB量价齐升(TMT)》《债市回暖,政策资金加持建筑高端工程》 东兴证券：《机械2026中期策略:产业升级与工艺迭代》《铷铯行业深度(V)》
华龙证券：《Token经济风起之时》 华鑫证券：《计算机周报:Claude Fable5/Kimi K2.7》 上海证券：《LABUBU亮相·世界杯带动消费(社服)》
中银国际证券：《社服与消费视角点评5月宏观数据》 太平洋证券：《5月新房二手房价格同比降幅收窄》 东吴证券：《房地产月报:销售降幅收窄,一线企稳》
东海证券：《大周期煤炭篇:中东冲突凸显煤化工优势》 万联证券：《2026中期策略:航空/快递/红利资产》 申港证券：《5月汽车出口延续高增》
(另含 10 份第三方数据/咨询报告:蔚云出海×3、头豹研究院×2,及携程/世界旅游联盟、世界银行、西部数据/中安网、亿欧智库、舒福德睡眠蓝皮书 等)
#A股 #AI算力 #汽车 #牧业 #研报盘点
一、AI算力 / Token经济(今日最强共识)
$寒武纪(sh688256)$ 、$海光信息(sh688041)$ ;Token工厂/IDC:优刻得、首都在线、网宿科技;PCB硬件:大同《AI算力驱动PCB量价齐升》。国信《算力芯片:国产算力迎增量》(国产链:华为昇腾、海光、寒武纪、昆仑芯、壁仞、摩尔线程、天数、沐曦)、中邮《底座算力跃迁到token工厂》、华龙《Token经济风起》(寒武纪/海光/优刻得/首都在线/网宿 给增持)。逻辑＝大模型驱动算力变革＋token调用量爆发＋国产替代。
二、汽车智能化 ＋ 出海
$星宇股份(sh601799)$ 、科博达;港股(纯文字):吉利汽车、小鹏。国信《汽车6月策略:看好自主乘用车出海加速》＋《智能化月报:特斯拉FSD登陆比利时、Robotaxi商业化加速》＋申港《5月汽车出口延续高增》。逻辑＝智能驾驶(FSD/Robotaxi)催化 ＋ 自主品牌出海放量。
三、牧业 / 生猪(周期反转)
$牧原股份(sz002714)$ 、温氏股份、巨星农牧;港股(纯文字):优然牧业、现代牧业。国信《奶牛加速去化,看好年内牧业大周期反转》＋开源《生猪产能去化加速》。逻辑＝原奶供需改善、生猪母猪去化加速、周期拐点临近。
四、社服 / 消费
$中国中免(sh601888)$ 、科锐国际;港股(纯文字):泡泡玛特( LABU BU)。中银《社服点评5月宏观》＋开源《5月社零-0.6%,金银珠宝环比改善》＋上海《LABUBU亮相·美加墨世界杯带动消费》。逻辑＝出行/免税修复 ＋ 金银珠宝回暖 ＋ 潮玩/世界杯主题催化。
五、房地产(5月数据边际改善)
招商蛇口、我爱我家;港股(纯文字):华润置地、贝壳。东吴/国信/开源/太平洋多份5月数据点评——销售金额降幅收窄、一线城市房价延续企稳、二手房价同比降幅收窄。逻辑＝销售弱修复＋一线企稳,但投资端仍探底。
六、其他被点到的主线
煤炭(山西:5月山西矿难供应收缩、关注旺季;东海:中东冲突凸显煤化工);新材料(山西:高端PI膜缺口扩大、国产替代);机械(东兴中期策略:产业升级与工艺迭代);铷铯(东兴深度:中矿资源/金银河);公用环保(国信:可再生能源);非银(山西:制度改革景气向上);AI应用(中邮:世界模型、AI短剧)。
小结:42份里多数是行业策略/周报/数据点评的"建议关注/受益标的",给到 formal 正式个股评级的 23 条(集中华龙Token、国信公用环保等)。真正跨机构共识＝AI算力/Token经济，其次汽车出海与牧业反转。研报数据可信、结论打折,以上仅为研报梳理,不构成投资建议,据此操作盈亏自负。
📚 参考研报(2026.6.17 全部券商研报,去重后31份)
国信证券：《算力芯片:国产算力迎增量机遇》《汽车6月策略:看好自主乘用车出海》《汽车智能化月报(三十六):FSD/Robotaxi》《农产品跟踪(209):看好牧业大周期反转》《统计局1-5月房地产数据点评》《公用环保:可再生能源发展专题》
中邮证券：《底座算力跃迁到token工厂的新机会》《世界模型技术突破,关注游戏/影视应用》《AI短剧供给格局优化》《农林牧渔周报:白羽肉鸡引种》《化工周报:制冷剂配额维稳》《7大行业节能降碳3年行动(电力设备)》
开源证券：《5月社零-0.6%,金银珠宝环比改善》《生猪:供给边际缓和、产能去化加速》《地产:销售底部弱修复,投资端探底》
山西证券：《煤炭月度供需:5月山西矿难供应收缩》《新材料周报:高端PI膜国产替代》《非银金融月报:制度改革景气向上》
大同证券：《AI算力需求驱动PCB量价齐升(TMT)》《债市回暖,政策资金加持建筑高端工程》 东兴证券：《机械2026中期策略:产业升级与工艺迭代》《铷铯行业深度(V)》
华龙证券：《Token经济风起之时》 华鑫证券：《计算机周报:Claude Fable5/Kimi K2.7》 上海证券：《LABUBU亮相·世界杯带动消费(社服)》
中银国际证券：《社服与消费视角点评5月宏观数据》 太平洋证券：《5月新房二手房价格同比降幅收窄》 东吴证券：《房地产月报:销售降幅收窄,一线企稳》
东海证券：《大周期煤炭篇:中东冲突凸显煤化工优势》 万联证券：《2026中期策略:航空/快递/红利资产》 申港证券：《5月汽车出口延续高增》
(另含 10 份第三方数据/咨询报告:蔚云出海×3、头豹研究院×2,及携程/世界旅游联盟、世界银行、西部数据/中安网、亿欧智库、舒福德睡眠蓝皮书 等)
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