新高！新高！抱团股继续疯狂拉升！兆易创新大涨7CM历史新高全A成交第一，中际旭创大涨5CM历史新高第二，寒武纪大涨13CM历史新高第三，今天抱团股继续疯狂拉升，前排核心继续新高。

核心股赚钱效应，成交前十，仅京东方A1家下跌；成交前二十仅3家下跌；成交前三是仅4家下跌，而全A涨少跌多。

早盘一小时9家百亿成交股，核心股量价齐升，继续疯狂。

成交方面，早盘一小时放量1700亿，狠显然结构行情，强者恒强，弱者恒弱，贵州茅台，白酒等4连阴新低，银行权重4连阴调整，主力不断的砍仓杀跌消费股，金融股，然后追涨科技股。

存量资金腾挪博弈，砍仓杀跌低位，追高高位，这使得市场放量，分歧换手。

行情太极端，抱团太极致，太疯狂，创业板，科创板，半导体，光模块全部历史新高，交易上，新高反手指数，博抱团情绪乐极生悲！

今天A股成交前十

兆易创新，第一，大涨7CM，再创历史新高，半导体

中际旭创，第二，大涨5CM，股价历史新高，光模块

寒武纪，第三，大涨13CM，股价历史新高，半导体

京东方A，第四，分歧调整，高开低走，玻璃基板

新易盛，第五，上涨3CM，股价再创历史新高，光模块

亨通光电，第六，大涨4CM，光模块，股价历史新高

东山精密，第七，大涨5CM，消费电子，股价历史新高

澜起科技，第八，震荡，半导体

工业富联，第九，大涨4CM，AI服务器

长电科技，第十，上涨3CM，半导体

$风华高科(sz000636)$ 风华高科发布了一份撇清责任、极力配合监管而写出的“自杀式”澄清公告。它把市场最喜欢的AI故事、英伟达故事全部亲手砸碎，只留下了“278倍市盈率、传统业务占85%、成本还在上升”的骨感现实。

一、 致命辟谣：两大核心“小作文”被公司生硬拍死

近期风华高科能在短短一个多月内股价暴涨近2倍，核心依赖的是小作文编织的“供需极度反转”与“高大上供应链”幻觉。而公告中的第5条和第6条澄清，直接切断了炒作的逻辑链条：

1、“英伟达唯一认证”纯属子虚乌有（核心杀估值逻辑）：

媒体此前疯传公司是“国内唯一通过英伟达全系列ML­CC认证的企业”。公司在公告中明确表示：信息不属实，截至公告日，英伟达未对公司开展任何产品认证。

这意味着过去半个月支撑其享受“AI算力高溢价”的底层逻辑被彻底掀翻。它不是AI概念股，更没有切入全球算力龙头的供应链。

2、“全线暂停接单”实为系统升级（打破饥饿营销传闻）：

对于传闻“针对代理商0402、0603芯片电阻、ML­CC全线暂停接单”以暗示行业供不应求。公司澄清：信息不属实。只是为了做数字系统升级及产品结构调整，部分产品暂缓接单，且随后已恢复。

行业并未出现倒逼停单的爆发性缺口，不要误判为被动元件迎来了全面大繁荣。

二、 数据对账：近300倍市盈率，情绪已经极度“非理性”

公司在公告提示中，罕见地用极其严厉的措辞定性了当前的盘面：“存在市场情绪过热及非理性炒作情形”。 支撑这一结论的是极其刺眼的估值错配数据：

1、估值透支严重： 截至6月17日，公司股价已飙升至 74.06元/股，自5月以来累计涨幅达 195.18%。

2、市盈率极其畸形： 公司当前的滚动市盈率（PE）高达 278.84倍，而其所处的申万三级被动元件行业平均滚动市盈率仅为 98.68倍。

3、高位警示敲响： 公司的估值已经超越行业均值近2倍，且这是公司自5月以来第四次发布异动公告。主力资金在高位疯狂对倒、反复刺激散户接盘的阳谋已经昭然若揭。

三、 业绩照妖镜：新兴市场占比不足15%，新产能年内无法贡献利润

游资在炒作时喜欢将风华高科包装成“低空经济、AI、汽车电子”的弄潮儿，但公司用两组经营数据将自己拉回了传统被动元件厂的现实：

1、主营依然是传统白电与通讯： 汽车电子、人工智能、储能及低空经济等目前最吸睛的新兴市场，在公司的营收占比中不超过15%。这意味着公司超过85%的命脉依然绑定在景气度缓慢爬坡的传统家电、通讯和工控板块。

2、定增扩产项目“远水解不了近渴”： 市场期待的“高端电阻技改扩产项目”和“大电流叠层电感器项目”，目前均处于建设阶段，尚未竣工验收。公司直接亮明底牌：预计本年度内对公司经营业绩不构成重大影响。

四、 腹背受敌：技术存在代差，成本面临贵金属暴涨“背刺”

公告的后半部分，公司从行业竞争和财务成本角度补上了两刀：

1、技术代差： 公司坦承高端产品在技术水平、产能规模以及产品良率上，与日韩领先同行（如村田、TDK、三星电机等）仍存在差距，高端业务变现充满不确定性。

2、毛利承压： 制造ML­CC和电阻需要消耗大量的银、铜、镍、锡等金属材料及陶瓷粉体。在全球大宗商品和贵金属价格持续高企的2026年，公司明确提示如果未来原材料价格继续攀升，部分产品毛利率将直接承压，面临业绩不及预期的风险。

历届美联储新主席上任，基本都是“鹰派”，不给在座的各位带来一些小小的震撼，你们怎么知道我来了呢？昨晚也没有例外，美联储将利率目标区间维持在3.5%至3.75%，以支持美联储的双重使命。这是今年连续第四次“按兵不动”，跟此前的市场预期是一致的，但是美股还是应声下落了，原因在于沃什的首次亮相还是很有个人特色的。

一是大幅缩减了FO­MC政策声明的篇幅。我看了下原文，一共约130个单词，较此前超过300词的版本大幅精简。声明中删除了所有前瞻性指引（如 进一步调整利率 等措辞），也不再列出投票委员的名单或反对意见，这与过往声明中详细列出投票分歧的做法形成鲜明对比。

对此，沃什在新闻发布会上解释了，“声明稍短一些、稍简单一些，去掉了一些旧有的表述。这份声明只是陈述事实，尽我们所能做出最好的判断。”这表明了一种态度，美联储从不再“告诉市场我们会怎么做”，而是“告诉市场我们现在怎么看”，不再预先承诺未来政策路径，而是根据实时数据灵活决策。删除投票细节，则是为了减少市场对美联储内部意见分歧的过度解读。

对经济现状的判断更是惜字如金，新声明仅用一句话概括：“尽管不确定性有所上升（部分源于中东地区的冲突），美国经济活动仍以稳健的速度扩张。”

二是对通胀的考量占据最突出位置。声明中表示，“通胀相对于委员会2%的目标仍然高企，部分反映了推动包括能源在内的某些领域价格上涨的供应冲击。”同时以简短有力的一句话收尾：“委员会将实现价格稳定。”相比此前同时强调就业和通胀的平衡表述，新声明明显将抗击通胀重新置于政策核心。

三是鹰派信号强烈。虽然维持利率不变，但最新发布的“点阵图”显示，18位美联储官员中有9位预计2026年内至少加息一次，利率预测中值从3月的3.4%上调至3.8%。值得注意的是，沃什本人没有提交点阵图，但他宣布成立五个特别工作组，对美联储的沟通、资产负债表、数据来源、生产力和就业、以及通胀框架进行全面审查和改革。

市场将沃什的首秀解读为“鹰派”信号并迅速做出反应，美股三大指数全线收跌，债市中对政策敏感的2年期美国国债收益率飙升15个基点，美元指数直线拉升，现货黄金跳水。沃什通过明确的鹰派立场和激进的沟通改革，强势宣告了一个新时代的到来。

Re­a­dy or not，he­re he co­m­es。

$兆易创新(sh603986)$ 兆易创新媲美和超越HBM的新技术，我去年就知道。但国内至少还有其它两三家，同样如此。甚至比兆易创新的还强。

其中有一家有颠覆性的黑科技。

所以在东大做顺逻辑，太难了。

后视镜看一切很简单，但完全不是那么回事。

变化很快。

只有ssd和pcb，后面确实可以扎实的受益人类发展脚步前进和科技基建建设。能无视技术路线变化。怎么样都是纯增量。

pcb的逻辑很硬。

但ssd逻辑更硬。

因为今后Ai时代，本质就是数据的时代。一有动作，就会生产数据，合成数据，使用数据。继而再次生成新的数据。是一个纯叠加的增量循环行业。

现在炒的这些。通通和存储没可比性。

只是我们的市场也没啥真做研究的资金了。前面机构们把存储板块的持仓几乎都卖光了。所以目前持仓量不够。它们的走势就比外围弱了很多。

但存储今后在Ai硬件软硬件端口的价值量都会越来越高。

所以没办法避开。所以后面基本只能再度买回来。

兆易创新连续在高位三百多亿成交。就是迹象。

存储似乎正在迎来机构高位重新建仓的行情。

同有很低估，又有变身凤凰的可能性。前途真真的不可限量。

$风华高科(sz000636)$

日本东曹宣布氧化锆粉体全线停产，核心诱因是上游关键稀土原料氧化钇供给断供；同步传出行业龙头TDK旗下ML­CC产能直接缩减70%。稀土产业链的核心话语权，正在快速显现。

稀土具备极强不可替代性，战略约束能力远胜钨等金属，海外制造企业高度依赖国内稀土供给，原料供给一旦收紧，生产端将直接承压，没有绕开的替代方案。

按当前库存消耗节奏推算，日本本土稀土库存预计7月临近耗尽，海外零散流通货源溢价极高，仅能支撑极小部分产线运转，多数制造产线将被迫停摆。

长期看好稀土管控带来的国产替代重大战略窗口，稀土上游、国产ML­CC产业链具备明确上行逻辑。

$三环集团(sz300408)$