风险提示：仅行业格局梳理，不构成投资建议

一、上游：EDA软件 amp; IP核（最高壁垒）

EDA

1. 华大九天（ 688519 ）：国内唯一全流程EDA龙头
2. 概伦电子（ 688206 ）：器件建模、SPICE仿真
3. 广立微（ 688129 ）：晶圆良率测试EDA

IP核

1. 芯原股份（ 688521 ）：GPU/ISP/视频IP龙头
2. 龙芯中科（ 688047 ）：自主LoongArch CPU IP
3. 紫光国微（ 603501 ）：安全加密、FPGA IP

二、上游：半导体设备

1. 综合平台设备：北方华创（ 002371 ）
2. 刻蚀设备：中微公司（ 688012 ）
3. PECVD薄膜沉积：拓荆科技（ 688072 ）
4. 清洗/SACVD：盛美上海（ 688082 ）
5. CMP抛光机：华海清科（ 688120 ）
6. 涂胶显影：芯源微（ 688037 ）
7. 离子注入：万业企业（ 600641 ，凯世通）
8. 前道量检测：中科飞测（ 688361 ）、精测电子（ 300567 ）
9. 芯片测试机：长川科技（ 300604 ）、华峰测控（ 688200 ）
10. 设备零部件：富创精密（ 688409 ）、新莱应材（ 300260 ）
11. 光刻机光学组件：茂莱光学（ 688502 ）

三、上游：半导体材料

硅片

1. 沪硅产业（ 688126 ）：12英寸大硅片龙头
2. 立昂微（ 605358 ）：8英寸外延硅片
3. TCL中环（ 002129 ）：功率硅片

光刻胶

1. 南大光电（ 300346 ）：ArF高端光刻胶
2. 晶瑞电材（ 300655 ）：i线光刻胶+配套试剂
3. 容大感光（ 300576 ）：g/i线光刻胶

电子特气

1. 华特气体（ 688268 ）：全品类电子特气
2. 中船特气（ 688146 ）：高纯氟化物、六氟化钨

靶材

江丰电子（ 300666 ）、有研新材（ 600206 ）

CMP耗材

1. 抛光液：安集科技（ 688019 ）
2. 抛光垫：鼎龙股份（ 300054 ）

湿电子化学品

江化微（ 603078 ）、格林达（ 603931 ）

掩膜版

路维光电（ 688401 ）、清溢光电（ 688138 ）

封装基板/塑封料

1. 高阶IC载板：深南电路（ 002916 ）、兴森科技（ 002436 ）
2. 引线框架：康强电子（ 002111 ）

四、中游：芯片设计

AI算力/服务器CPU

1. 海光信息（ 688041 ）：服务器CPU、DCU加速卡
2. 寒武纪（ 688256 ）：云端AI训练/推理芯片
3. 景嘉微（ 300474 ）：军工/民用GPU

存储芯片

1. 兆易创新（ 603986 ）：NOR Flash国产龙头
2. 澜起科技（ 688008 ）：内存DDR5/HBM接口芯片
3. 江波龙（ 301308 ）、佰维存储（ 688525 ）：存储模组

模拟芯片

1. 圣邦股份（ 300661 ）：电源模拟龙头
2. 思瑞浦（ 688536 ）：信号链模拟
3. 纳芯微（ 688052 ）：隔离、车规模拟

MCU单片机

中颖电子（ 300327 ）、兆易创新、中微半导（688072）

射频前端

卓胜微（ 300782 ）：射频开关、滤波器龙头

功率半导体设计

斯达半导（ 603290 ）：车规IGBT龙头

FPGA

紫光国微（603501）、安路科技（ 688107 ）

车载/多媒体SoC

瑞芯微（ 603893 ）、全志科技（ 300458 ）

传感芯片

汇顶科技（ 603160 ）：指纹传感芯片

五、中游：晶圆制造（代工+IDM）

晶圆代工

1. 中芯国际（ 688981 ）：大陆第一晶圆代工
2. 华虹公司（ 688347 ）：功率/MCU特色工艺
3. 晶合集成（ 688249 ）：面板驱动芯片代工

IDM一体化厂商

1. 华润微（ 688396 ）：功率半导体IDM龙头
2. 士兰微（ 600460 ）：功率+模拟IDM
3. 三安光电（ 600703 ）：光电子、三代半IDM

六、下游：封测（封装测试三强）

1. 长电科技（ 600584 ）：国内第一、先进2.5D/3D封装
2. 通富微电（ 002156 ）：高端CPU/GPU封测
3. 华天科技（ 002185 ）：消费电子、存储封测

七、第三代半导体（SiC/GaN/InP）

SiC碳化硅

1. 衬底：天岳先进（ 688234 ）、露笑科技（ 002617 ）
2. 器件：斯达半导、华润微、闻泰科技（600074）

GaN氮化镓

三安光电（600703）、唯捷创芯（ 688321 ）

InP磷化铟光芯片

1. 衬底：云南锗业（ 002428 ）
2. 光芯片：源杰科技（688498）