太阳能( 000591 )26年业绩预测。



太阳能公司多次提到，26年的净利润9.95亿以上，预计同比增长20.45%。

4月24日，公司发布公告，《26年度财务预算报告》，在公告中公司明确写道，26年的经营目标，只有一个：26年公司预计实现净利润不低于9.95亿元。

5月12日，公司的25年业绩说明会中，公司三次提到：预计净利润不低于9.95亿，预计同比增长20.45%。

6月3日，中节能集团董事长廖家生，调研公司时表述更为乐观，提到：26年全年经营指标有望优与年初预期。

这是截止现在，公司对26年净利润的所有表述，虽然公司经常吹牛，不值得相信，但是廖家生没有吹牛的动机，26年业绩预期值得探讨。

第一、补贴电站的配储。

太阳能公司25年底运营装机7.17GW，其中带补贴的项目3.9GW，占比极高，带补贴的项目电价极高，低的七八毛，高的一块多。

公司25年业绩下滑的主因就是带补贴的项目受到了限电影响，也反应在公司的当年的应收补贴金额上，23年当年应收补贴31亿，24年为29亿，25年为26亿。一年比一年低。

补贴项目限电主要集中在西北地区；新疆、青海、甘肃、宁夏、陕西。

公司在25年底对这些地区的，部分带补贴项目做了配储改造。预计在26年一季度建好。

如果补贴项目的限电得到缓解，将对公司的利润具有极大的正面影响。

第二、新增平价装机。

太阳能公司只要稳住带补贴项目，目标就容易达成。

公司的平价项目不多，24年底平价项目2.1GW；25年平价项目3.2GW；26年初新增平价项目1.1GW（新疆十二师500MW项目和收购的金华600MW项目）。

估算下来公司在26年可以贡献利润的平价项目，比25年大约翻了1.5倍。观感上是可以覆盖限电和市场化带来的负面影响。

第三、组件业务的好转。

26年的组件业务整体是要好于25年的，随着反内卷逐渐推进，央国企最先响应的，招投标限价高于成本价，各家光伏制造公司毛利率一季度也同比增长，并且预计二季度还会优与一季度。

公司在临沂的先进电池产线下半年也值得期待。

总结：差不多就这样，关于减值的影响，比较复杂，就不讲了。

总得来说，公司有很大希望达到9.95亿的经营目标。

当然我也要叠个甲，我只是分析了公司的26年业绩预期，具体股价涨不涨我可不知道，别股价跌了，说我忽悠你接盘或者说我忽悠不让你割肉。

以上所有数据信息来源于：太阳能年报、太阳能公告、太阳能公众号、中节能集团招投标网站、其他央国企招投标文件和其他光伏制造公司财报。