$顺络电子(sz002138)$电感一哥顺络电子：AI算力心脏，量价齐升引爆业绩核爆！

全球被动元件超级缺货潮来袭，顺络电子作为国内电感绝对龙头、全球片式电感前三强，正站在量价齐升的最强风口！

一、AI服务器电感需求翻倍暴增，订单排至2028年！


顺络电子TLVR拓扑结构电感产品专供AI服务器xPU芯片供电，已实现批量化规模出货。公司早在2020年即前瞻布局，目前已全面适配CPU、GPU、 ASIC 及AI电源模块。随着AI服务器功率持续攀升，TLVR电感应用空间急剧打开。对比传统服务器单机电感价值仅30-80元，而适配VPD新架构的机柜电感价值高达800-1200元，单机价值暴增10倍以上！机构预测2028年TLVR电感市场空间可达200-300亿元。公司订单已排至2028年，满产满销态势明确。

二、全球缺货+产品涨价，量价双击共振！

据行业消息，村田4月上调全系列电感价格15%-35%，太阳诱电5月跟进，顺络电子全面跟涨。年初至今，AI服务器专用高频叠层电感价格翻倍，部分型号涨幅超110%！日系龙头已计划7月开启第二轮提价。顺络电子自2026年初已调整部分产品售价，价格传导正在落地，已取得初步成效。MLCC缺货规格已不仅局限AI用产品，主要规格全面供不应求，缺货潮将延续至2027甚至2028年，超越2018年景气高峰！

三、硬核高科技垄断优势，全球仅三家量产！

顺络电子是国内唯一量产008004超微型电感的企业，全球仅村田、TDK、顺络三家掌握！叠层、绕线、一体成型全工艺覆盖，国内唯一同时掌握组装式、铜磁共烧、模压三条TLVR工艺路线。车规电感获特斯拉、比亚迪、博世全面认证，车载电感营收占比超50%。技术壁垒构筑深厚护城河，国产替代空间巨大！

四、业绩爆发在即，盈利修复弹性惊人！

机构预测2026年净利润达13.16-13.46亿元，同比增长28.92%-31.84%；2027年净利润上看17亿元，2028年达21亿元。Q1受原材料涨价影响盈利短暂承压，但进入Q2贵重物料采购价格已低于Q1均值，毛利率修复确定性强。随着涨价全面落地+AI电感放量，下半年业绩将迎来爆发式增长！

结论：顺络电子——国内电感一哥，AI算力核心器件王者，全球被动元件超级缺货潮最大受益标的。订单排至2028、产品价格翻倍、业绩3年翻倍增长，想象空间无比巨大！

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风险提示： 本文仅为行业及公司分析交流，不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

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