6.22研报盘点｜锂电小金属周期反转，AI算力光模块，有色铜金+新消费
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最新一批 6.18-6.22 四个交易日共 106 份研报(券商 87 ＋ 第三方 19),其中 6.21 周日是策略密集轰炸日(东兴一口气出 7 份 2026 中期展望)。跨机构最强共识＝锂电/锂资源小金属周期反转;其次 AI算力/光模块/国产算力、有色铜金贵金属;消费侧黄金珠宝＋美护＋潮玩,非银受陆家嘴论坛催化。按共识强度梳理。
一、锂电 / 锂资源 / 小金属(本批最强共识,6家+机构同推)
$赣锋锂业(sz002460)$ (6家点名最多)、中矿资源(5家)、永兴材料、天华新能、雅化集团、藏格矿业、盛新锂能、国城矿业;钴：华友钴业;电池龙头：宁德时代、比亚迪。华鑫《全球锂资源供应全面盘点》深度＋国金《锂电新周期系列深度(一):把握锂电周期反转,优选优势格局赛道》＋东兴《金属2026半年度展望(I)科技金属:结构性溢价攀升》＋华源/中银有色周报。逻辑＝锂价底部、供给出清、母矿端集中度提升,周期反转优选格局好的赛道。
二、AI算力 / 光模块 / 国产算力
$寒武纪(sh688256)$ 、海光信息、浪潮信息、紫光股份、中科曙光;光模块/光互联：$中际旭创(sz300308)$ 、新易盛、光迅科技、天孚通信、东山精密、盛科通信。东兴《光通信2026中期策略:Scale up成AI数据中心网络创新方向,光互联供应链紧缺》＋开源《中际旭创市值再创新高,全面拥抱大通信浪潮》＋华源《AI算力上游电子元件及原材料量价共振》＋东吴《解析大模型行业》＋东莞《一体化算力网建设加速》＋国金《国产模型 国产算力交相辉映》。逻辑＝Scale up网络创新＋光互联紧缺＋国产大模型调用量爆发＋国产算力适配。
三、有色 / 铜金 / 贵金属
$紫金矿业(sh601899)$ 、洛阳钼业、华友钴业;钼专题：金钼股份、国城矿业。东兴《金属2026半年度展望(II)有色及贵金属:供需博弈强化定价逻辑,流动性定价分化》＋中邮《钼行业专题:资源博弈加剧,新兴需求打开成长空间》＋华源大宗金属周报(美联储加息预期升温、铜价高位承压)。逻辑＝供需博弈＋流动性定价,贵金属与铜金维持高位。
四、新消费(黄金珠宝＋美护＋潮玩)
$潮宏基(sz002345)$ 、珀莱雅、贝泰妮;港股(纯文字):老铺黄金、毛戈平、泡泡玛特、巨子生物、上美股份。国信《商贸零售2026中期投资策略:个股择优,静待破晓》＋国元《商社美护周报:可丽金发布753胶原针》＋国金《耐用消费:巨子第四张III类证获批》＋开源商贸零售周报(黄金珠宝/医美化妆品)。逻辑＝黄金珠宝景气＋美护新品催化＋潮玩出海,个股择优。
五、光伏 / 电力设备 / 大能源
阳光电源、通威股份、天合光能、德业股份、宁德时代。东兴《光伏2026中期展望:能源变局催生光储刚需,太空光伏打开成长空间》＋太平洋《新能源+AI/商业航天:太空光伏进入商业化新阶段》＋华源《大能源周报:关注小堆SMR和光伏高功率组件》＋申港《5月动力电池装车量稳步增长》＋中银电新周报(新能源汽车下乡启动)。逻辑＝光储刚需＋太空光伏新空间＋汽车下乡内需回暖。
六、非银金融(陆家嘴论坛催化)
中信证券、广发证券、华泰证券、东方财富。开源/东吴/华源三份非银周报(陆家嘴论坛表态积极、红利资产调整险企或增配、公募规模再创新高)＋中邮《主动ETF元年开启:监管破局、市场跃迁、券商转型三重共振》＋东吴《关注头部券商估值修复》。逻辑＝陆家嘴论坛改革新政＋券商估值修复＋公募规模新高。
七、其他被点到的主线
创新药/CAR-T(西南《In vivo CAR-T浪潮已至》、东吴《医保九号文强调创新药高回报》、国金《TCE:血液瘤商业化兑现》);茶饮(东海深度《以周期迭代视角看茶饮崛起》蜜雪/古茗);化工拐点(东兴《化工2026中期:行业拐点渐近》、中银化工周报金股雅克科技/卫星化学);机器人(国金《赛力斯人形机器人首次亮相》、东吴汽零机器人周报);脑机接口(开源《博睿康冲击脑机接口第一股》);MLCC/重稀土(中银《AI硬件拉动MLCC需求,重稀土迎结构增量》);暑期档/影视(中邮《暑期档影片储备丰富》)。
小结:106 份里绝大多数是行业策略/周报/数据点评的"建议关注/受益标的",给到 formal 正式个股评级的仅 71 条(rec+ben 占 93%,集中在东兴化工/光伏中期、国信商社中期、中银化工金股)。真正跨机构共识＝锂电小金属周期反转,其次 AI算力光模块与有色铜金。研报数据可信、结论打折,以上仅为研报梳理,不构成投资建议,据此操作盈亏自负。
📚 参考研报(2026.6.18-6.22 部分券商研报)
华鑫证券：《全球锂资源供应全面盘点(能源金属深度)》 国金证券：《锂电新周期系列深度(一):把握锂电周期反转》《国产模型 国产算力交相辉映》《耐用消费:巨子第四张III类证获批》《TCE:血液瘤商业化兑现》《赛力斯人形机器人首次亮相(机器人)》《看好覆铜板涨价/AI PCB(电子)》
东兴证券：《光通信2026中期策略:光互联供应链紧缺》《金属2026半年度展望(I)科技金属》《金属2026半年度展望(II)有色及贵金属》《光伏2026中期展望:太空光伏》《化工2026中期:行业拐点渐近》《食品饮料半年度策略》《交运2026中期投资展望》
开源证券：《中际旭创市值再创新高,全面拥抱大通信浪潮》《博睿康冲击脑机接口第一股》《上游功率/CCL涨价,台积电推进CoPoS》《商贸零售周报:黄金珠宝/医美》《非银:陆家嘴论坛表态积极》《新能源车下乡重磅开启》
华源证券：《AI算力上游电子元件量价共振》《大宗金属周报:铜价高位承压》《大能源周报:小堆SMR/光伏高功率组件》《非银:迎产品扩容与高质量发展》 东吴证券：《电动车6月月报:涨价落地继续强推》《解析大模型行业》《医药:医保九号文重推创新药》《关注头部券商估值修复》
国信证券：《商贸零售2026中期投资策略:个股择优》 中邮证券：《钼行业专题:资源博弈加剧》《主动ETF元年开启》《暑期档影片储备丰富》 中银证券：《AI硬件拉动MLCC需求,重稀土结构增量》《化工周报:金股雅克/卫星化学》
太平洋证券：《新能源+AI/商业航天:太空光伏商业化》 东海证券：《以周期迭代视角看茶饮崛起(食饮深度)》 西南证券：《In vivo CAR-T浪潮已至》 国元证券：《商社美护周报:可丽金753胶原针》 东莞证券：《一体化算力网建设加速》 申港证券：《5月动力电池装车量稳步增长》
(另含 19 份第三方数据/咨询:硕远咨询×4、农小蜂×2、头豹×2,及 IEA/安永/艾瑞/魔镜洞察/锦研视角/东方金诚/探迹/蔚云出海 等,多为行业数据,无个股评级)
#A股 #锂电 #AI算力 #光模块 #有色 #新消费 #研报盘点
一、锂电 / 锂资源 / 小金属(本批最强共识,6家+机构同推)
$赣锋锂业(sz002460)$ (6家点名最多)、中矿资源(5家)、永兴材料、天华新能、雅化集团、藏格矿业、盛新锂能、国城矿业;钴：华友钴业;电池龙头：宁德时代、比亚迪。华鑫《全球锂资源供应全面盘点》深度＋国金《锂电新周期系列深度(一):把握锂电周期反转,优选优势格局赛道》＋东兴《金属2026半年度展望(I)科技金属:结构性溢价攀升》＋华源/中银有色周报。逻辑＝锂价底部、供给出清、母矿端集中度提升,周期反转优选格局好的赛道。
二、AI算力 / 光模块 / 国产算力
$寒武纪(sh688256)$ 、海光信息、浪潮信息、紫光股份、中科曙光;光模块/光互联：$中际旭创(sz300308)$ 、新易盛、光迅科技、天孚通信、东山精密、盛科通信。东兴《光通信2026中期策略:Scale up成AI数据中心网络创新方向,光互联供应链紧缺》＋开源《中际旭创市值再创新高,全面拥抱大通信浪潮》＋华源《AI算力上游电子元件及原材料量价共振》＋东吴《解析大模型行业》＋东莞《一体化算力网建设加速》＋国金《国产模型 国产算力交相辉映》。逻辑＝Scale up网络创新＋光互联紧缺＋国产大模型调用量爆发＋国产算力适配。
三、有色 / 铜金 / 贵金属
$紫金矿业(sh601899)$ 、洛阳钼业、华友钴业;钼专题：金钼股份、国城矿业。东兴《金属2026半年度展望(II)有色及贵金属:供需博弈强化定价逻辑,流动性定价分化》＋中邮《钼行业专题:资源博弈加剧,新兴需求打开成长空间》＋华源大宗金属周报(美联储加息预期升温、铜价高位承压)。逻辑＝供需博弈＋流动性定价,贵金属与铜金维持高位。
四、新消费(黄金珠宝＋美护＋潮玩)
$潮宏基(sz002345)$ 、珀莱雅、贝泰妮;港股(纯文字):老铺黄金、毛戈平、泡泡玛特、巨子生物、上美股份。国信《商贸零售2026中期投资策略:个股择优,静待破晓》＋国元《商社美护周报:可丽金发布753胶原针》＋国金《耐用消费:巨子第四张III类证获批》＋开源商贸零售周报(黄金珠宝/医美化妆品)。逻辑＝黄金珠宝景气＋美护新品催化＋潮玩出海,个股择优。
五、光伏 / 电力设备 / 大能源
阳光电源、通威股份、天合光能、德业股份、宁德时代。东兴《光伏2026中期展望:能源变局催生光储刚需,太空光伏打开成长空间》＋太平洋《新能源+AI/商业航天:太空光伏进入商业化新阶段》＋华源《大能源周报:关注小堆SMR和光伏高功率组件》＋申港《5月动力电池装车量稳步增长》＋中银电新周报(新能源汽车下乡启动)。逻辑＝光储刚需＋太空光伏新空间＋汽车下乡内需回暖。
六、非银金融(陆家嘴论坛催化)
中信证券、广发证券、华泰证券、东方财富。开源/东吴/华源三份非银周报(陆家嘴论坛表态积极、红利资产调整险企或增配、公募规模再创新高)＋中邮《主动ETF元年开启:监管破局、市场跃迁、券商转型三重共振》＋东吴《关注头部券商估值修复》。逻辑＝陆家嘴论坛改革新政＋券商估值修复＋公募规模新高。
七、其他被点到的主线
创新药/CAR-T(西南《In vivo CAR-T浪潮已至》、东吴《医保九号文强调创新药高回报》、国金《TCE:血液瘤商业化兑现》);茶饮(东海深度《以周期迭代视角看茶饮崛起》蜜雪/古茗);化工拐点(东兴《化工2026中期:行业拐点渐近》、中银化工周报金股雅克科技/卫星化学);机器人(国金《赛力斯人形机器人首次亮相》、东吴汽零机器人周报);脑机接口(开源《博睿康冲击脑机接口第一股》);MLCC/重稀土(中银《AI硬件拉动MLCC需求,重稀土迎结构增量》);暑期档/影视(中邮《暑期档影片储备丰富》)。
小结:106 份里绝大多数是行业策略/周报/数据点评的"建议关注/受益标的",给到 formal 正式个股评级的仅 71 条(rec+ben 占 93%,集中在东兴化工/光伏中期、国信商社中期、中银化工金股)。真正跨机构共识＝锂电小金属周期反转,其次 AI算力光模块与有色铜金。研报数据可信、结论打折,以上仅为研报梳理,不构成投资建议,据此操作盈亏自负。
📚 参考研报(2026.6.18-6.22 部分券商研报)
华鑫证券：《全球锂资源供应全面盘点(能源金属深度)》 国金证券：《锂电新周期系列深度(一):把握锂电周期反转》《国产模型 国产算力交相辉映》《耐用消费:巨子第四张III类证获批》《TCE:血液瘤商业化兑现》《赛力斯人形机器人首次亮相(机器人)》《看好覆铜板涨价/AI PCB(电子)》
东兴证券：《光通信2026中期策略:光互联供应链紧缺》《金属2026半年度展望(I)科技金属》《金属2026半年度展望(II)有色及贵金属》《光伏2026中期展望:太空光伏》《化工2026中期:行业拐点渐近》《食品饮料半年度策略》《交运2026中期投资展望》
开源证券：《中际旭创市值再创新高,全面拥抱大通信浪潮》《博睿康冲击脑机接口第一股》《上游功率/CCL涨价,台积电推进CoPoS》《商贸零售周报:黄金珠宝/医美》《非银:陆家嘴论坛表态积极》《新能源车下乡重磅开启》
华源证券：《AI算力上游电子元件量价共振》《大宗金属周报:铜价高位承压》《大能源周报:小堆SMR/光伏高功率组件》《非银:迎产品扩容与高质量发展》 东吴证券：《电动车6月月报:涨价落地继续强推》《解析大模型行业》《医药:医保九号文重推创新药》《关注头部券商估值修复》
国信证券：《商贸零售2026中期投资策略:个股择优》 中邮证券：《钼行业专题:资源博弈加剧》《主动ETF元年开启》《暑期档影片储备丰富》 中银证券：《AI硬件拉动MLCC需求,重稀土结构增量》《化工周报:金股雅克/卫星化学》
太平洋证券：《新能源+AI/商业航天:太空光伏商业化》 东海证券：《以周期迭代视角看茶饮崛起(食饮深度)》 西南证券：《In vivo CAR-T浪潮已至》 国元证券：《商社美护周报:可丽金753胶原针》 东莞证券：《一体化算力网建设加速》 申港证券：《5月动力电池装车量稳步增长》
(另含 19 份第三方数据/咨询:硕远咨询×4、农小蜂×2、头豹×2,及 IEA/安永/艾瑞/魔镜洞察/锦研视角/东方金诚/探迹/蔚云出海 等,多为行业数据,无个股评级)
#A股 #锂电 #AI算力 #光模块 #有色 #新消费 #研报盘点
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