当全球在进行ai浪潮进行的时候，我们知道这是大家共同努力的方向，但是这里面有多少真实的价值，又有多少泡沫呢？巴菲特和李嘉诚再此之前全部清仓，那么这也是他们对于ai泡沫的担心，这还是需要我们随时警惕的。昨天晚上美股 SpaceX 单日大跌 16.43%，他主要的盈利还是星链的卫星上网，而ai业务还是处于一个少量盈并且不断亏损的状态，那么其他ai企业也是一样的，上中游不断地涨价，下游却没有真正的盈利，那么这时候其实美国半导体企业都是属于一个讲故事的时候，这种泡沫是大家的恐惧，所以这时候美股科技集体大跌，这种踩踏也影响到了整个 亚太地区，今天的韩国股市一度熔断，这种大跌一方面是韩国政策的监管，另一方面是对美国科技大跌的呼应。再看看今天的大A也是很难看了，作为一个制造大国，当源头的买家说生意不好做的时候，咱们这边的订单自然会收到影响，尤其就是在科技股上尤为明显，顺着科技上看一条产业链的不论是上游的小金属还是中游的电子元器件还是下游的制造商都无一幸免。那么科技是真的完全不行了吗？难道全都是泡沫了吗？其实也不是。科技的不断进步会带动整条产业链的发展，很底层产业其实也是真正有需求的，长期是确定的，但是短期来看大量股票估值过高充满泡沫，且临近中期业绩披露，本质上就是泡沫的集中挤水。那么那些真实有持续落地的大额合同，以及财报有增长的也是值得重点关注的。[淘股吧]

最近很多政策导向的东西其实是可以重点观察的，首先“求是杂志刊”文强调要加快修复居民资产负债表，着力稳定房地产市场，防止资产价格下跌对消费信心的负向预期，提振了市场对政策持续优化的预期。那么这里就可以看到对于房地产的一个态度，整体房地产板块都是一个上涨，那么这里的价值也很高，早上盘前选股唯一涨停的华联股份就是很明显的一个代表。其次，是陆家嘴会议上对于跨境经融的进一步开放，那么这里面银行和证券的反应就非常明显了，多只证券标的涨停，那么这里面的空间也是值得我们观察的。

今天其实还有一个比较明显的就是医药板块的集体上涨，这无疑也是政策上的大导向，2026 政府工作报告首次将生物医药列为支柱产业，长期政策扶持基调确定。但核心能涨势这么好也是科技股的一个赛道切换，资金从科技股往医药这里进行避险，那么很多标的今天也是有了一个启动的感觉睿智医药20%涨停，灵康药业、德展健康、海南海药、亚太药业、津药药业 、海欣股份、亚泰集团、新华制药、双鹭药业10%涨停。那么就可以具体观察一下那个更有可能是冲出来的龙头！

总之，全球科技的一个泡沫挤水情况下，中期财报也是一个试金石，但是长期价值还是在的，但是短期内就是要进行一个赛道的切换了，及时调转车头也是有必要的。