科技分歧，一鲸落万物生？（2026.6.23复盘笔记）
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今天大家都还好吗？，科技高位分歧，各分支亏效明显，接下来怎么看科技？带着问题，我们来进入今天的复盘。
一、指数环境
1.上证指数：4106.25点 跌：-1.37% 中阴线带上下引线，缩量下跌 权重主导，低开低走，尾盘小幅回升，破5日均线。
2. 深成指： 15854.20点 跌：-3.17% 大阴线带上下引线，缩量下跌 权重主导，低开低走，尾盘小幅回升，破5日均线。
3.创业板指：4192.19点 跌：-3.84% 中阴线带上下引线，缩量下跌 权重主导，低开低走，尾盘小幅回升，破5日均线。
4.北证50： 1281.21点 涨：0.77% 冲高回落 红十字型小阳线，可见以机构战场为主的北证，相对抗跌，站上10日均线。
5.科创50指：2278.73点 跌：-1.31% 开盘宽幅震荡，午后单边下跌，尾盘小幅回升，权证主导，5日均线有支撑。
今日三市成交额：34660亿，缩量：-2961亿 大盘资金流入：-1849.24亿 （可见科技高位出现了获利了解）。
三大指数跌破5日短期支撑位，量能维持3.46万亿，缩量-2961亿，沪深两市主力资金流出 1573.86亿，主力资金高位获利了解+全球科技下跌共振是今日分歧的主要导火索。
二、情绪周期
跌：2644只 涨：2764只 其中涨停：124只 跌停：50只（不含ST和退市；涨停：94只 跌停：39只）；
连板高度：5板 江钨装备（小金属）连板股：20只 连板晋级率：26% 4晋5率：50% （2进1） 3晋4率：0% 2晋3率：26.3%（19进5）
首板股：74只 1晋2率：12.8%（109进14）；今日封单率：66% 炸板率：51% （48只封板未遂）大面股(最高点-最低点＞10%）：58只
三、连板股结构性特征深度解析
高度再次承压5晋6失败，高度压制在5板，从晋级率来看整体一般，高位和中位接力意愿差，资金还是喜欢趋势反包的形式，不太喜欢连板
上去的风格，这是这段时间高度一直被压制的原因。
今日连板率：26% 较上一日有所下降，短线情绪方面：今日亏效十足，可以从封单率(66%)和炸板率(51%) 看出接力资金的意愿并不
强，亏效还可以从大面股：58只看出。
从连板股属性看， AI材料上游的核心辨识度是资金抱团的首选。例如：4板的江钨装备为代表的有色金属钨，3板东方锆业代表的锆材料、兴业科技代表的磷化铟、长裕集团代表的氧氯化锆+陶瓷载板。
值得注意的是 3连板的小金属辨识度都是缩量晋级，一旦放量警惕获利盘抛压。
三、核心驱动板块深度剖析
市场核心矛盾聚焦于“AI算力需求引爆全产业链通胀”这一宏观叙事。
1. 有色金属/关键矿产（最强主线）
板块内超20股涨停，是连板股的大本营。直接催化剂是英特尔CEO陈立武访谈中提及对先进封装材料（如氧化锆、人造钻石）的投资方向，叠加《矿产资源法实施条例》将稀土、钨、锆等36种矿产列入战略性目录。核心逻辑在于：全球算力基建导致上游关键金属（锆、钨、镓、锗、铟）供需失衡，中国厂商因海外供给受限（如日本氧化锆龙头减产）而获得份额提升与定价权双重红利。代表个股：长裕集团（氧化锆+光通信，6天5板）、东方锆业（3连板）、江钨装备（5连板）。
2.创新药
科技高位回调需求，创新药成为低位{}“逆指数品种”。
1. 6月22日国家药监局两份重磅消息
发布《2025新药临床试验年度报告》：全年新药临床近3000项，总量首破5000项，创新研发强度创历史新高，产业景气数据实锤。
5款全球首创新药集中获批上市：全球首个双抗ADC、首款实体瘤CAR-T、狂犬病双抗等，多款品种7个月极速审批，直接证明审评通道
全面提速；其中双抗ADC单品种出海授权84亿美元，强化国产创新全球价值预期。
驱动事件
定价99万/人份，全球首款实体瘤CAR-T获批，预计国内销售峰值达20亿
1、科济药业在投资者交流会上披露了实体瘤CAR-T产品“恺力美”的核心定价和商业化策略。恺力美的挂网价为99万元/人份，预计2026年的接受订单为200单，中国内地市场销售峰值为20亿元。
2、科济药业宣布收到国家药品监督管理局（NMPA）通知，批准其自主研发的Claudin18.2自体人源化CAR-T细胞治疗产品恺力美新药上市申请，用于治疗Claudin18.2阳性、人表皮生长因子受体2（HER2）阴性，至少二线治疗失败的晚期胃/食管胃结合部腺癌。
3、科济药业计划同步推进海外市场拓展，通过合作开发、授权代理或自主申报等方式，推动恺力美在海外关键市场的注册与上市进程。
代表个股：睿智医药（AI制药+创新药+CRO+细胞免疫治疗）、海南海药（创新药+海南自贸区+国企改革）、海欣股份（创新药+参股长江证券+医药制造）。
3.机器人
科技低位轮动+特斯拉Optimus量产预期持续升温
1. 工信部人形机器人行业标准征求意见。
6月22日工信部公示四项重磅标准：变电站巡检、家电制造工厂、售后服务、互连通用技术规范。
• 解决行业最大痛点：此前无统一标准，工厂不敢批量采购；现在有量化作业考核指标，央企、工厂大规模采购门槛打通，行业从“样机展览”进入批量商用阶段。
• 直接利好整机、减速器、伺服电机、传感器整条产业链。
2. 特斯拉Optimus量产预期持续升温机构统一观点：7-8月第三代人形机器人正式量产，台湾核心供应链已批量交付谐波减速器关节，三季度是全年最佳配置窗口，资金提前埋伏供应链标的。
代表个股：红豆股份（养老机器人+男装）、方正电机（人形机器人+新能源驱动电机+国企改革）、联诚精密（机器人+精密机械+汽车零部件）
4.液冷服务器
当地时间6月21日，英伟达在其官方社交账号上介绍了Rubin100%液冷的技术方案。
1.据介绍，Rubin液冷方案将冷却液温度最高提升至45摄氏度，实现了高效散热与能耗降低的完美结合。
此外，该技术采用了大冷板、微通道等技术，优化了整机内部换热效果。在单机柜功耗突破200kW之际，英伟达Rubin架构正把液冷从局部组件散热方案，升级为超大规模AI数据中心的核心主流架构，在系统层面实现“全链路液冷、最大限度降低风冷依赖”。
中信证券指出，英伟达Vera Rubin机架彻底摒弃传统风冷，全面采用无风扇全液冷散热方案，单机柜液冷组件价值量有望从GB200的4.15万美元提升至Rubin NVL144的5.57万美元，较GB300再增17%。
据测算，预计2027年全球AIDC服务器液冷市场空间将达到218亿美元，2030年将达到505亿美元，对应2027年—2030年复合增速为32%，将持续保持高速增长态势。液冷在AI数据中心的渗透率以及市场空间将保持快速增长，带动供应链企业营收净利快速释放。
该机构表示，随着AI算力建设仍保持高强度，高功耗GPU/ ASIC 与1.6T高速光模块规模化上量推升机柜功率密度突破风冷承载上限，叠加国内外头部云厂商、IDC加速落地智算中心项目，液冷行业自上而下订单放量拐点临近。
在行业需求提速、项目集中招标落地的阶段，液冷产业从冷板加工、CDU组件、电子水泵到换热管材的全产业链需求同步释放，建议优选具备量产交付能力、客户深度绑定、产能扩充节奏匹配下游落地的供应链龙头，把握产业链确定性成长机会
代表个股：大元泵业（液冷泵+算力温控+泵业龙头）、圣阳股份（算力+液冷储能+电池）、统一股份（液冷服务器+控制权拟变更+央企）
四、市场情绪与资金行为分析
1.监管出手降温，中船特气被关“小黑屋”，今日科技情绪迎来分歧，科技大票和前期高位AI硬件材料分歧明显；
中际旭创-5.23%、新易盛-4.82%。寒武纪-3.02%、兆易创新-7.06%，科技大票带头扑街，AI硬件上游材料分支，例如：电子布：山东玻钎、覆铜板：金安国纪、诺德股份、铜冠铜箔、树脂：宏昌电子、东材科技、MLCC：风华高科、江海股份、红星发展、六氟化钨：中巨芯，昊华科技等，都是明显的资金出逃，资金流入低位的创新药、金融、消费。
今天缩量下跌，三大指数破5日短期支撑，资金又获利了结，资金今日部分抱团细分龙头，部分流入非科技板块，可见资金和以往挖掘科技细分的高低切策略有所不同。
2.资金行为：从龙虎榜数据看，机构参与上榜共59只，净卖出34只、净买入25只。流入前三：银之杰（净买入+2.53亿）、江海股份（+2.27亿）、江钨装备（+2.04亿），兴业锡业（-2.36亿）、铜陵有色（-2.35亿）、博云新材（-1.44亿）可见机构一方面是对金融题材的追捧，另一方面流出小金属。游资方面：宁波桑田路+9088万银之杰，温州帮和中山东路合力回封黄河旋风，其余游资还是在低位发力。
五、明日连板个股机会前瞻
今日主线出现分歧，各个核心辨识度出现不同程度的负反馈，所以明日还是以防御和低位试错为主。
观察标的：
1.江钨装备，最为本阶段最高标，今日已经出现了筹码松动的情况，换手率：17.98% 成交额：43.25亿（放量）明日重点关注小金属的整体修复情况，这个标的只能作为情绪观察。
2.明日3板的PK晋级局，主要是观察东方锆业、兴业科技、长裕集团，明日重点观察小金属/AI金属的板块是否延续分歧，可以分歧低吸有承接的龙头品种，但也要注意分歧加剧的情况出现，控制仓位。黑猫集团（超级电容+超导电碳黑+炭黑龙头国企改革），如果明天MLCC板块整体修复，又晋级的预期。
今日选股只作为个人首次尝试，作为自己的作业观察标的，不作为各位的投资建议，投资需谨慎，请各位注意风险。
如果喜欢请在评论区留下你宝贵的印记，你们的支持是我跟新的动力。
一、指数环境
1.上证指数：4106.25点 跌：-1.37% 中阴线带上下引线，缩量下跌 权重主导，低开低走，尾盘小幅回升，破5日均线。
2. 深成指： 15854.20点 跌：-3.17% 大阴线带上下引线，缩量下跌 权重主导，低开低走，尾盘小幅回升，破5日均线。
3.创业板指：4192.19点 跌：-3.84% 中阴线带上下引线，缩量下跌 权重主导，低开低走，尾盘小幅回升，破5日均线。
4.北证50： 1281.21点 涨：0.77% 冲高回落 红十字型小阳线，可见以机构战场为主的北证，相对抗跌，站上10日均线。
5.科创50指：2278.73点 跌：-1.31% 开盘宽幅震荡，午后单边下跌，尾盘小幅回升，权证主导，5日均线有支撑。
今日三市成交额：34660亿，缩量：-2961亿 大盘资金流入：-1849.24亿 （可见科技高位出现了获利了解）。
三大指数跌破5日短期支撑位，量能维持3.46万亿，缩量-2961亿，沪深两市主力资金流出 1573.86亿，主力资金高位获利了解+全球科技下跌共振是今日分歧的主要导火索。
二、情绪周期
跌：2644只 涨：2764只 其中涨停：124只 跌停：50只（不含ST和退市；涨停：94只 跌停：39只）；
连板高度：5板 江钨装备（小金属）连板股：20只 连板晋级率：26% 4晋5率：50% （2进1） 3晋4率：0% 2晋3率：26.3%（19进5）
首板股：74只 1晋2率：12.8%（109进14）；今日封单率：66% 炸板率：51% （48只封板未遂）大面股(最高点-最低点＞10%）：58只
三、连板股结构性特征深度解析
高度再次承压5晋6失败，高度压制在5板，从晋级率来看整体一般，高位和中位接力意愿差，资金还是喜欢趋势反包的形式，不太喜欢连板
上去的风格，这是这段时间高度一直被压制的原因。
今日连板率：26% 较上一日有所下降，短线情绪方面：今日亏效十足，可以从封单率(66%)和炸板率(51%) 看出接力资金的意愿并不
强，亏效还可以从大面股：58只看出。
从连板股属性看， AI材料上游的核心辨识度是资金抱团的首选。例如：4板的江钨装备为代表的有色金属钨，3板东方锆业代表的锆材料、兴业科技代表的磷化铟、长裕集团代表的氧氯化锆+陶瓷载板。
值得注意的是 3连板的小金属辨识度都是缩量晋级，一旦放量警惕获利盘抛压。
三、核心驱动板块深度剖析
市场核心矛盾聚焦于“AI算力需求引爆全产业链通胀”这一宏观叙事。
1. 有色金属/关键矿产（最强主线）
板块内超20股涨停，是连板股的大本营。直接催化剂是英特尔CEO陈立武访谈中提及对先进封装材料（如氧化锆、人造钻石）的投资方向，叠加《矿产资源法实施条例》将稀土、钨、锆等36种矿产列入战略性目录。核心逻辑在于：全球算力基建导致上游关键金属（锆、钨、镓、锗、铟）供需失衡，中国厂商因海外供给受限（如日本氧化锆龙头减产）而获得份额提升与定价权双重红利。代表个股：长裕集团（氧化锆+光通信，6天5板）、东方锆业（3连板）、江钨装备（5连板）。
2.创新药
科技高位回调需求，创新药成为低位{}“逆指数品种”。
1. 6月22日国家药监局两份重磅消息
发布《2025新药临床试验年度报告》：全年新药临床近3000项，总量首破5000项，创新研发强度创历史新高，产业景气数据实锤。
5款全球首创新药集中获批上市：全球首个双抗ADC、首款实体瘤CAR-T、狂犬病双抗等，多款品种7个月极速审批，直接证明审评通道
全面提速；其中双抗ADC单品种出海授权84亿美元，强化国产创新全球价值预期。
驱动事件
定价99万/人份，全球首款实体瘤CAR-T获批，预计国内销售峰值达20亿
1、科济药业在投资者交流会上披露了实体瘤CAR-T产品“恺力美”的核心定价和商业化策略。恺力美的挂网价为99万元/人份，预计2026年的接受订单为200单，中国内地市场销售峰值为20亿元。
2、科济药业宣布收到国家药品监督管理局（NMPA）通知，批准其自主研发的Claudin18.2自体人源化CAR-T细胞治疗产品恺力美新药上市申请，用于治疗Claudin18.2阳性、人表皮生长因子受体2（HER2）阴性，至少二线治疗失败的晚期胃/食管胃结合部腺癌。
3、科济药业计划同步推进海外市场拓展，通过合作开发、授权代理或自主申报等方式，推动恺力美在海外关键市场的注册与上市进程。
代表个股：睿智医药（AI制药+创新药+CRO+细胞免疫治疗）、海南海药（创新药+海南自贸区+国企改革）、海欣股份（创新药+参股长江证券+医药制造）。
3.机器人
科技低位轮动+特斯拉Optimus量产预期持续升温
1. 工信部人形机器人行业标准征求意见。
6月22日工信部公示四项重磅标准：变电站巡检、家电制造工厂、售后服务、互连通用技术规范。
• 解决行业最大痛点：此前无统一标准，工厂不敢批量采购；现在有量化作业考核指标，央企、工厂大规模采购门槛打通，行业从“样机展览”进入批量商用阶段。
• 直接利好整机、减速器、伺服电机、传感器整条产业链。
2. 特斯拉Optimus量产预期持续升温机构统一观点：7-8月第三代人形机器人正式量产，台湾核心供应链已批量交付谐波减速器关节，三季度是全年最佳配置窗口，资金提前埋伏供应链标的。
代表个股：红豆股份（养老机器人+男装）、方正电机（人形机器人+新能源驱动电机+国企改革）、联诚精密（机器人+精密机械+汽车零部件）
4.液冷服务器
当地时间6月21日，英伟达在其官方社交账号上介绍了Rubin100%液冷的技术方案。
1.据介绍，Rubin液冷方案将冷却液温度最高提升至45摄氏度，实现了高效散热与能耗降低的完美结合。
此外，该技术采用了大冷板、微通道等技术，优化了整机内部换热效果。在单机柜功耗突破200kW之际，英伟达Rubin架构正把液冷从局部组件散热方案，升级为超大规模AI数据中心的核心主流架构，在系统层面实现“全链路液冷、最大限度降低风冷依赖”。
中信证券指出，英伟达Vera Rubin机架彻底摒弃传统风冷，全面采用无风扇全液冷散热方案，单机柜液冷组件价值量有望从GB200的4.15万美元提升至Rubin NVL144的5.57万美元，较GB300再增17%。
据测算，预计2027年全球AIDC服务器液冷市场空间将达到218亿美元，2030年将达到505亿美元，对应2027年—2030年复合增速为32%，将持续保持高速增长态势。液冷在AI数据中心的渗透率以及市场空间将保持快速增长，带动供应链企业营收净利快速释放。
该机构表示，随着AI算力建设仍保持高强度，高功耗GPU/ ASIC 与1.6T高速光模块规模化上量推升机柜功率密度突破风冷承载上限，叠加国内外头部云厂商、IDC加速落地智算中心项目，液冷行业自上而下订单放量拐点临近。
在行业需求提速、项目集中招标落地的阶段，液冷产业从冷板加工、CDU组件、电子水泵到换热管材的全产业链需求同步释放，建议优选具备量产交付能力、客户深度绑定、产能扩充节奏匹配下游落地的供应链龙头，把握产业链确定性成长机会
代表个股：大元泵业（液冷泵+算力温控+泵业龙头）、圣阳股份（算力+液冷储能+电池）、统一股份（液冷服务器+控制权拟变更+央企）
四、市场情绪与资金行为分析
1.监管出手降温，中船特气被关“小黑屋”，今日科技情绪迎来分歧，科技大票和前期高位AI硬件材料分歧明显；
中际旭创-5.23%、新易盛-4.82%。寒武纪-3.02%、兆易创新-7.06%，科技大票带头扑街，AI硬件上游材料分支，例如：电子布：山东玻钎、覆铜板：金安国纪、诺德股份、铜冠铜箔、树脂：宏昌电子、东材科技、MLCC：风华高科、江海股份、红星发展、六氟化钨：中巨芯，昊华科技等，都是明显的资金出逃，资金流入低位的创新药、金融、消费。
今天缩量下跌，三大指数破5日短期支撑，资金又获利了结，资金今日部分抱团细分龙头，部分流入非科技板块，可见资金和以往挖掘科技细分的高低切策略有所不同。
2.资金行为：从龙虎榜数据看，机构参与上榜共59只，净卖出34只、净买入25只。流入前三：银之杰（净买入+2.53亿）、江海股份（+2.27亿）、江钨装备（+2.04亿），兴业锡业（-2.36亿）、铜陵有色（-2.35亿）、博云新材（-1.44亿）可见机构一方面是对金融题材的追捧，另一方面流出小金属。游资方面：宁波桑田路+9088万银之杰，温州帮和中山东路合力回封黄河旋风，其余游资还是在低位发力。
五、明日连板个股机会前瞻
今日主线出现分歧，各个核心辨识度出现不同程度的负反馈，所以明日还是以防御和低位试错为主。
观察标的：
1.江钨装备，最为本阶段最高标，今日已经出现了筹码松动的情况，换手率：17.98% 成交额：43.25亿（放量）明日重点关注小金属的整体修复情况，这个标的只能作为情绪观察。
2.明日3板的PK晋级局，主要是观察东方锆业、兴业科技、长裕集团，明日重点观察小金属/AI金属的板块是否延续分歧，可以分歧低吸有承接的龙头品种，但也要注意分歧加剧的情况出现，控制仓位。黑猫集团（超级电容+超导电碳黑+炭黑龙头国企改革），如果明天MLCC板块整体修复，又晋级的预期。
今日选股只作为个人首次尝试，作为自己的作业观察标的，不作为各位的投资建议，投资需谨慎，请各位注意风险。
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