观点不变，相信科技，相信硬科技。时间会证明设备材料。

外围影响市场情绪分歧加剧，指数上这里是回调横盘震荡结构。当前市场处于7月关键窗口期前的健康蓄势阶段，中期向上趋势未改，但短期需要确认美联储政策落地与中报业绩验证。也是我一直再说的要风偏业绩预期的。

之前讲了三个方向，一个是硬科技（芯片 设备 材料 ）结构不变，核心就设备材料，逻辑就不讲了。科技从“主题概念”向“业绩兑现”过渡。扩能扩产核心就是铲子和水是毋庸置疑的。这是绝对性主线。而生产制造方向也就是光模块整体要观望，拥有很大的利润不确定性。营收没问题但是毛利率是个大问题。而终端也就是算电协同软件这些，这些相对是低位，业绩订单预期都不差的，比如算力租赁，电力设备，燃气轮机。都是受益于算力落地终端的。市场这里高位科技分化严重，特别是光模块内部。产能端的情绪火热，业绩不确定性也是强分化的一部分原因。这里产能端高切低到算电协同终端是有预期的，也能修正市场部分情绪。