除锌业股份都清仓
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博云新材，海南海药
做t锌业股份
低吸博云新材
打板海南海药
博云新材（ 002297 ）完整梳理

一、基础概况

湖南博云新材料股份有限公司，实控人湖南兴湘国资，依托中南大学黄伯云院士碳/碳复合材料技术，国内航空刹车核心厂商 。

核心两大主业

1. 航空航天碳/碳复合材料（军工/大飞机）
- 民航：C919国产碳刹车盘核心供应商，配套客机机轮刹车系统；军机刹车国内市占领先。
- 航天：火箭喉衬、喷管碳碳复材；风险澄清：2025商业航天营收仅200余万，占总营收不足1%，2026暂无航天新增收入，炒作空间有限 。
2. 高性能硬质合金（业绩核心，占总营收64%）
子公司博云东方主营纳米晶钨钢棒材，用于PCB微钻、刀具；2026Q1业绩暴增核心来源，但高度依赖钨价波动，业绩持续性存疑。
3. 配套：稀有金属粉体材料，自产配套上游原料。

二、2026最新行情（截至6月24日午盘）

- 股价：32.42元，-1.22%；总市值185.8亿，TTM市盈率96.18，大幅高于行业均值（行业约50）。
- 短期涨幅：3个月自10.62元最高翻2倍，年内累计涨幅超150%，多次触发异常波动公告，换手率长期超20%，纯情绪炒作特征明显 。
- 成交：单日成交额数十亿，筹码高换手，资金博弈剧烈。

三、业绩基本面

1. 2025全年营收9.1亿元，成功扭亏；硬质合金板块5.86亿，为第一收入来源。
2. 2026Q1业绩爆发，主因钨原料涨价、低价库存释放利润；公司提示：钨价下行会直接压缩毛利率，高增长不可持续。
3. 历史遗留：母公司仍存在大额未弥补亏损，暂无分红能力 。

四、官方澄清（6月连续风险公告，重点辟谣）

1. PCB纳米钨棒产能传闻不实：麓谷基地硬质合金棒材总产能仅800吨/年，网传1800吨、扩产至2400吨均虚假；纳米晶棒材2025营收占比不足7%，并非市场宣传的核心大单业务 。
2. 客户虚假传言澄清：
- 未向中钨高新子公司供货高端钻针母材；
- 无出口日本佑能订单；
- 对鼎泰高科供货极少，占收入不足0.1%，不存在“第一大供应商”说法 。
3. 反复提示：股价严重脱离基本面，估值泡沫大，存在快速大幅回调风险。

五、核心看点与风险

看多逻辑

1. 稀缺军工资质：C919刹车国产替代核心标的，军机刹车稳定订单；
2. 纳米硬质合金国产替代逻辑，AI服务器PCB微钻长期需求；
3. 国资背景，新材料高端技术壁垒，行业稀缺性强。

重大风险（公司多次公告提示）

1. 估值泡沫风险：短期暴涨150%+，市盈率远超行业，纯题材炒作；
2. 硬质合金盈利依赖钨价，周期波动大；
3. 商业航天、PCB大客户等市场主流炒作概念均被官方证伪，无实质业绩支撑；
4. 短期巨量换手，游资博弈，高位资金兑现压力大；
5. 历史亏损底子厚，现金流、分红能力弱。

六、关键总结

博云新材是航空刹车+硬质合金双赛道新材料企业，有真实军工国产替代逻辑，但2026上半年股价暴涨主要由市场不实传闻炒作推动，公司连续多轮澄清、发布风险提示，当前股价已大幅透支基本面，短线博弈属性极强，中长期需等待估值回归、业绩持续兑现验证。

风险提示：以上信息仅供客观梳理，不构成任何投资建议。股市波动风险极高，谨慎参与高位题材个股。