板砸新华制药,得劲完了
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抱团!不死不休!今天A股早盘一小时缩量2600亿,相比周一早盘一小时直接缩量3200亿,周一天量大涨,周二,周三,快速缩量,缩量调整。
值得注意的是,周一高位科技股,低位券商股一起共振大涨,昨天市场大跌,资源股,科技股领跌。
今天科技股低开高走再度抱团强势,半导体,光模块一度低开高走大涨领涨,主力重回抱团,非抱团方向走低,全A行业板块个股普跌。
全A仅1000家上涨,多数下跌,核心股表现强于全A,梳理成交榜,成交前十,仅3家下跌,资金回流抱团。
现在市场陷入死局,要么继续疯狂抱团,要么泥沙俱下,高低切低位的板块承接资金持续性不强,券商冲高回落,医药现在是高低切的主力担当,昨天领涨,今天继续领涨。
但全球美股,韩股,这些机构重仓抱团性价比越来越低,A股这边也是强弩之末,交易机会,还是高低切方向。
今天A股成交前十
兆易创新,第一,半导体,修复反弹
长电科技,第二,半导体,反包涨停
中际旭创,第三,光模块,震荡
京东方A,第四,玻璃基板,修复反弹
新易盛,第五,光模块,震荡
立讯精密,第六,消费电子,大涨反弹
中芯国际,第七,半导体,大涨领涨
亨通光电,第八,光模块,震荡
中天科技,第九,光模块,震荡
大族激光,第十,震荡,液冷
值得注意的是,周一高位科技股,低位券商股一起共振大涨,昨天市场大跌,资源股,科技股领跌。
今天科技股低开高走再度抱团强势,半导体,光模块一度低开高走大涨领涨,主力重回抱团,非抱团方向走低,全A行业板块个股普跌。
全A仅1000家上涨,多数下跌,核心股表现强于全A,梳理成交榜,成交前十,仅3家下跌,资金回流抱团。
现在市场陷入死局,要么继续疯狂抱团,要么泥沙俱下,高低切低位的板块承接资金持续性不强,券商冲高回落,医药现在是高低切的主力担当,昨天领涨,今天继续领涨。
但全球美股,韩股,这些机构重仓抱团性价比越来越低,A股这边也是强弩之末,交易机会,还是高低切方向。
今天A股成交前十
兆易创新,第一,半导体,修复反弹
长电科技,第二,半导体,反包涨停
中际旭创,第三,光模块,震荡
京东方A,第四,玻璃基板,修复反弹
新易盛,第五,光模块,震荡
立讯精密,第六,消费电子,大涨反弹
中芯国际,第七,半导体,大涨领涨
亨通光电,第八,光模块,震荡
中天科技,第九,光模块,震荡
大族激光,第十,震荡,液冷

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正黄:光模块 代表股:中际旭创
正白:光纤 代表股:长飞光纤
正红:泛PCB 代表股:宏和科技
正蓝:存储 代表股:兆易创新
镶黄:算力租赁 代表股:利通电子
镶白:先进封装 代表股:长电科技
镶红:MLCC 代表股:风华高科
镶蓝:钻针 代表股:鼎泰高科
娱乐一下
引发全球存储大跌的原因之一是韩近期针对三星、海力士杠杆ETF过热风险提出管控警告,引发对冲资金对杠杆集中逃离的担忧。叠加韩媒对下一代AI算力基建节奏放缓的报道,导致韩股存储下跌并传导至美股(英伟达下一代Rubin在推进过程中遭遇了由存储价格飙升引发的成本阻力,搭载HBM4的机架大幅推高造价,进而使超大规模数据中心运营商利润空间承压。供应链端的博弈演变成了对算力产业链扩张速度是否过快的质疑)。这种剧烈调仓行为被称为芯片沉船事故,本质上是动量交易在市场极度拥挤的同一条船上,完成一轮集体减仓,而非对AI硬件长线逻辑的重估。
另外,韩媒披露海力士产线战略调整,也揭示了存储行业内部的盈利结构变化。截至一季度,DRAM与HBM利润率差距已扩大到15个点以上,DRAM反而表现出更强的盈利弹性和定价权。因此海力士正放缓向HBM4产线的转换节奏,而是向毛利率更高的通用DRAM市场分配更多资源。一个反直觉的事实是,HBM虽然消耗了行业22%的晶圆产能,却仅能产出9%的位元,极低的生产效率反而加剧了通用存储市场的短缺。
然而,这种从HBM向通用存储的溢出和再平衡,会给下游AI客户带来实质性影响。如果HBM价格在未来谈判中继续上涨,为了维持英伟达自身的高毛利率,显卡硬件成本的上涨必须以数倍幅度向售价传导。最终结果是,云厂商在部署新一代AI集群时,资本支出可能会相应增加30%。而目前各大厂还是在牺牲现金流抢占B端市场,C端应用变现逻辑尚未跑通。投入成本的提高会迫使云厂商重新审视远期ROI。
在这个节点上,美光在周三盘后公布的财报非常重要。作为AI硬件链核心风向标,美光需要回答的是存储能否承接住算力外溢的稀缺资产溢价。市场的关注在于美光能否顶住80%+的极高毛利率预期,并给出更强的LTA订单能见度。如果美光能证明长期锁单和锁款机制足够平抑存储固有的周期波动,那它的估值逻辑将成功向AI稀缺硬件切换,并带动硬科技资产反弹;而一旦管理层的需求指引未能制造出新的预期差,市场对AI产业链可持续性的怀疑将被进一步放大。
如果看好中国大陆的全栈AI未来,那投资咱们自己的AI产业链上的低估值链主企业,才能获得最确定性的收益。美韩台日阵营的链主企业是英伟达、台积电、海力士、三星等,他们垄断了了AI硬件90%以上的利润。中国大陆的全栈AI链主企业是芯片设计的华为海思、平头哥、寒武纪,晶圆代工的中芯国际,存储的长鑫存储,第三代半导体里氮化镓芯片英诺赛科、碳化硅衬底里的天岳先进。这里面华为和平头哥没上市,寒武纪估值有点高,长鑫存储上市后估值估计也不便宜。剩下的估值低的链主企业只有港股的中芯国际、英诺赛科、天岳先进了。
A 股承接昨日大跌惯性小幅低开,超跌后修复动力充足,全天走出低开高走态势;上证指数小幅收红、创业板指拉升超 1% 企稳,科创大涨创出新高,科技成长成为全场核心主线
中国AI资本开支只有美国的十分之一,中国不缺钱,也不缺战略投入定力,不缺能源电力、不缺下游应用场景,不缺半导体上游金属和材料,但缺高端AI芯片,高端AI芯片我们也可以设计出来了,但缺AI芯片制造能力,
[展开]科技八旗正黄:光模块 代表股:中际旭创正白:光纤 代表股:长飞光纤正红:泛PCB 代表股:宏和科技正蓝:存储 代表股:兆易创新镶黄:算力租赁 代表股:利通电子镶白:先进封装 代表股:长电科技镶红:ML
[展开]AI产业链创造了资本市场最疯狂的财富效应。
英伟达一路新高。
存储板块持续暴涨。
PCB、光模块、服务器轮番起飞。
于是市场开始相信一件事:
增长是理所当然的。
超预期也是理所当然的。
但资本市场最残酷的地方在于:
当所有人都相信未来会越来越好的时候。
股价反而最脆弱。
因为任何一点低于预期的变化。
都会被放大。
这就是今天存储板块暴跌的本质。
跌的不是现在。
跌的是未来预期。
很多投资者喜欢把股价和公司画上等号。
实际上并不是。
公司经营的是现实。
股价交易的是未来。
当现实很好而未来预期更好的时候。
股价上涨。
当现实依然很好但未来预期开始降温的时候。
股价下跌。
所以今晚的暴跌,本质上是市场对未来预期的一次重新定价。
而不是产业趋势的终结。
回顾资本市场历史。
每一轮大产业周期都会经历类似场景。
2000年的互联网。
2013年的移动互联网。
2020年的新能源。
以及今天的AI。
每一次上涨过程中都会出现剧烈回调。
每一次回调时都会有人喊泡沫。
每一次暴跌时都会有人认为时代结束了。
但最终决定胜负的,从来不是某一天的涨跌。
而是产业趋势是否持续向前。
我不知道明天A股会不会继续跌。
也不知道这次调整会持续几天。
但我知道一件事。
如果你买的是情绪。
那么今晚一定很难受。
如果你买的是产业。
那么今晚最重要的不是看跌了多少。
而是看逻辑变了没有。
投资最难的,从来不是发现机会。
而是在市场剧烈波动的时候,依然保持独立思考。
上涨的时候,市场奖励勇敢的人。
下跌的时候,市场奖励理性的人。
而最终能够穿越周期的人。
往往同时拥有这两种品质。
今晚注定会有很多人失眠。
但多年以后回头看。
真正重要的或许不是今天跌了多少。
而是在所有人恐慌的时候,你是否还能保持清醒。
共勉。
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