周四，冲高回落
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周二科技崩了一片，周三直接反包回来。兆易、长电、巨石这些周二跌停的，周三一个个活过来了。量能3.3万亿，连续8天站在3万亿以上，市场热度没退。
这种暴跌，本质上就是获利盘一次性砸出来，不是基本面出问题。你去看周二跌停的，全是边缘品种，核心趋势股基本都企稳了。资金没跑，只是换了个姿势。
现在市场走到哪了？04.08开始的这轮行情，现在是小2段。第一段是旗杆，猛拉一波；第二段走缓步爬坡，指数不强但情绪不差。昨天看似很吓人，但左侧亢奋没有，右侧转势向下也没看到，没有情绪恶劣，就没有转势向下，这就是上升途中的回调。
后续走法，村里不让猛涨，慢慢走才能走得远。一段猛，二段慢，三段疯狗结束。目前二段还在运行中，06.12开启的行情没有任何问题。
美光财报炸了
熬到4点看了美光的业绩报，全部数据超出预期。盘后一度涨13个点，如果能维持到明晚开盘再冲一波，就新高了。
核心数据：
Q3营收414.56亿美元，预期354.23亿，全部超出预期
Q4指引490-510亿美元，预期432.4亿
毛利率86%，继续上修，说明赚钱更疯狂了
HBM4累计交付超10亿美元，量产爬坡速度是HBM3E的两倍
下一代 DRAM 与NAND节点的研发进展良好，预计将在2027年下半年开始进入量产阶段
目前无法预测内存供应何时能赶上需求，预计紧张局面将持续到2027年之后
这里核心数据是毛利率，继续上修，说明赚钱更疯狂了。HBM4快速交付，下一代DRAM和NAND 27年量产，以及最重要的供需紧张程度持续到27年，今年都无忧了。
这打消了市场对于供需情况的担忧，可以安心大涨了。三星和海力士也会大超预期的，因为大家的客户都是英伟达，大差不差的。
存储是所有AI分支里面业绩最好的，不要轻易卖光。有回踩的话还要继续接回的。
涨价信号密集
台积电正推动7nm等所有先进制程晶圆代工价格调涨5-10%，AI服务器驱动的上游材料涨价，最新的边际变化是下游PCB厂商已开始恐慌性备货，进一步放大了高端覆铜板及其上游特种树脂、高端铜箔的供需缺口。
扬杰科技发涨价函，开启国产功率器件第二轮涨价潮。电解液添加剂VC价格在供给端新产能投放持续滞后与下游Q3排产旺季需求提速的背景下，单日再度跳涨8000元/吨至15.5万。
电子布的供给瓶颈关键设备织布机，到2028年的累计缺口被量化为超过5000台。
AI基本面没有走弱迹象，后面还是重点看token消耗量、大模型ARR，还有稍微滞后一点的科技巨头资本开支的变化，以及供给层面二三线厂商产能的扩张。没有这些明显的变化，AI板块还是易涨难跌。
存储线：兆易是核心，寒武纪是首选
美光业绩炸裂，今天大概率高开。但别追，等分歧低吸。核心标的就是原厂兆易+模组，业绩没兑现前都能做。
兆易创新，Q2业绩环比预计200%，业绩扎实，长鑫上市带来催化。周三超预期直接反包，昨天高点作为防守位。存储赛道核心趋势股，适合低吸、日内做T。长线只持有、正向做T不卖出。
中信的Q2业绩预测显示，兆易创新Q2预测40-50亿，增长10倍。按照上限说，50亿利润，不得了。后续出业绩报了，落在区间的就符合预期，超出才算超预期。
寒武纪，国产GPU唯一核心，当前估值严重低估，Q2业绩落地后空间巨大。最优低吸配置标的，长线只持有、只做正向T，不卖出，逢调整持续加仓。经常被做调控的工具，偶尔发动一波大的，可能是部分机构大资金发现了价值就干一把，大部分不懂的机构继续无视，Q2底牌没打出来，所以目前严重低估。
光纤线：康宁玻璃桥是今晚另一个亮点
康宁昨晚大涨，玻璃桥逻辑。今晚另外一个亮点是康宁的GlassBridge技术，这不是取代CPO，而是多技术开发的意思。CPO是英伟达的终局选择，不会改的。这不是路线之争，而是多技术开发的意思，就和之前NPO、LPO、CPO一样的，有的是过渡阶段，有的是降本的手段。
GlassBridge解决的是CPO架构中光纤对接硅光PIC的"最后一厘米"问题，是CPO从实验室走向大规模商用的关键工程路径。市场对GlassBridge的产业影响存在显著分歧，共识方向是加速CPO量产落地，康宁已获得英伟达、Meta等巨头的战略合作和订单，并计划将光连接产能提升10倍。
非共识风险是传统FAU产业链的"暗礁"，GlassBridge的本质是对传统FAU的替代。但FAU也是一种实现路径，他们不冲突。
GlassBridge实际上是MPO需求的放大器，光网络越庞大，需要的管道越多，需要的接头也越多，利好MPO。
玻璃桥相关个股：京东方（康宁官宣合作方）、沃格光电、凯盛科技（TGV玻璃）、帝尔激光、大族激光（打孔设备）、旗滨集团、彩虹股份（国产对标康宁替代）。
但这是题材，没有业绩的，想玩一定要定止损线，大阳线别追，回踩MA10可考虑低吸，参考仓位不要超过1-2成。
A股周三已经提前反应了，今天冲高如果不强就是兑现节点。
通鼎互联，光纤趋势人气标的，半年报预增品种，周三率先反包修复，观察回流强度。
亨通光电，光纤板块核心高标，周三没怎么涨，今天有补涨预期，但冲高无力则逢高全部兑现离场。
中际旭创，光模块行业龙头，机构重仓抱团，业绩稳定，估值不便宜但行业地位无可替代，长线只加仓、正向T不卖出。
新易盛，光通信趋势核心，需要Q2业绩验证，不及预期存在调整风险。去年中报超预期带动板块大涨，本次中报行情已充分博弈，建议缩减趋势仓位。
近期光纤可能也会去炒上游，但太细分了，都扯到化工股了，越细分越难做。
小金属线：卡脖子的东西
磷化铟、钨、氧化铪，卡脖子的东西。铟全球70%在中国，卡光脖子的关键。钨也是，原料收紧+日本断供+半导体需求扩张，供需缺口摆在那里。
钨板块演绎的逻辑，与21年机床周期行情如出一辙：彼时海外刀具断供，叠加中国制造业订单转移，打开刀具国产替代空间。厦门钨业目标市值2000e，空间50%。
氧化铪高k材料可有效解决制程微缩过程中的隧穿漏电问题，在28nm以下先进逻辑芯片、3D NAND存储等领域有重要应用。2022年至今国内4N氧化铪价格已翻倍至1000万/吨，5N、6N级氧化铪价格可达2000万/吨。三祥新材目标市值630e，空间40%。
东方钽业是全球少数可以生产电容器级钽粉的核心公司，五氧化二钽价格从170万/吨涨至470万/吨，目标市值500e，空间30%。
云南锗业，磷化铟涨价主线龙头，趋势韧性强，板块分歧后仍有修复空间，依托5日线跟踪。
中钨高新，PCB钻针龙头，翻倍趋势标的，不破5日线全程格局持有。钨金属涨价主线核心，5日线为利润垫，博弈新高。
宿迁联盛，跨界CPO卡点磷化铟赛道的稀缺低位标的。全球6英寸磷化铟衬底高度垄断，供需缺口超七成，扩产周期长达18-36个月，现货两年涨幅超250%。公司拟70%控股磷化铟合资企业，股东大会已通过，一期年产12万片衬底，远期总投3亿扩至40万片产能。本轮磷化铟行情，云南锗业今年市值上涨596亿，博杰股份上涨191亿，光智科技上涨299亿，而宿迁联盛仅上涨42亿，后面如果磷化铟新公司业务持续推进，这里有极大补涨空间。
半导体设备线：长川、士兰微
长川科技，中报业绩反馈极强的半导体设备标的，周三急杀绿盘为优质低吸机会。沿5日线主升，持仓滚动降本，趋势未走完。
士兰微，碳化硅功率半导体中军，沿5日线主升，持仓滚动降本，中长期具备爆发潜力。半导体设备/封测日内强度龙头，有加速冲板预期。
PCB/电子布线：调仓到上游
中国巨石，电子布板块机构抱团权重，周三完整修复，大成交容量中军，绿盘可低吸做T。30多块一路跟踪到现在60多块。
国际复材，电子布大成交权重，16个点左右减了一小部分，剩下的多持股或者找绿盘低吸做T。
中信Q2预测显示，PCB上游也是非常强。相比之下，PCB板块本身因为涨价的关系，成本上升，反而业绩受影响。中报期，PCB可能表现一般般，建议调仓到上游去安心蹲着。
沪电股份、生益科技，PCB权重，Q2业绩增长有限，当前市值高估，震荡调整。
封测线：长电科技
长电科技，先进封装利好加持，封测权重大成交核心，周三强势反核突破箱体，开启二波行情。今晚先进封装吹的猛，不上头，还是按节奏思考，早盘分歧、午后冲高回落均适合减仓。
次新线：长裕、高特
这条线很多人忽略了。次新逻辑已经变了，纯超跌的次新没机会，反而有点题材的次新，都有机会。
科创板新股简直就是抢钱，联讯从600涨到2600，一手52万，99%的人都买不起，所以根本不存在击鼓传花。大普从200涨到900，4倍。鸿仕达5倍，泰金5倍。长进首日1500%，楼宝首日1200%。
目前龙头是长裕，氧化锆题材，2+4勉强算6板。带一个首板的高特。今天看高特能不能连板，长裕被砸反核走强的思路。
其他个股
旭光电子，全市场辨识度最高龙一，科技主线核心龙头，周三主动异动而非规避监管，昨天下午分时均线防守，盘中上扬逐步减仓兑现。
巨化股份，特种气体核心，沿5日线主升，持仓滚动做T，趋势完好。
风华高科，MLCC细分核心，3814点位为多空分界，调整无需恐慌，波段低吸滚动。
工业富联，英伟达液冷服务器核心代工，蓝筹属性，长线配置，20日线为生命线。
埃斯顿，人形机器人核心标的，AI支线，分歧低吸布局。
今天怎么操作？
周三反包了，今天大概率延续修复转分歧。多数人周三以处理先手为主，今天继续修复我不管，不做。等分歧出现，再去低吸。
仓控很重要，一笔一笔开，第一笔赚了再开第二笔第三笔。不要追高，震荡市低吸是王道。
几个风险点：
美光虽然业绩好，但盘后冲高后也回落了不少，别指望A股存储今天直接涨停潮
散户仓位已经回升到50以上，筹码特征偏空
宏观面不太友好，5月数据都不及预期
PCB、光模块市值抱团炒高，Q2不超预期就是高估
纯题材不是不能玩，可以，但不要套了之后问能不能持有中线
震荡市，低吸是王道，追高是韭菜。
这种暴跌，本质上就是获利盘一次性砸出来，不是基本面出问题。你去看周二跌停的，全是边缘品种，核心趋势股基本都企稳了。资金没跑，只是换了个姿势。
现在市场走到哪了？04.08开始的这轮行情，现在是小2段。第一段是旗杆，猛拉一波；第二段走缓步爬坡，指数不强但情绪不差。昨天看似很吓人，但左侧亢奋没有，右侧转势向下也没看到，没有情绪恶劣，就没有转势向下，这就是上升途中的回调。
后续走法，村里不让猛涨，慢慢走才能走得远。一段猛，二段慢，三段疯狗结束。目前二段还在运行中，06.12开启的行情没有任何问题。
美光财报炸了
熬到4点看了美光的业绩报，全部数据超出预期。盘后一度涨13个点，如果能维持到明晚开盘再冲一波，就新高了。
核心数据：
Q3营收414.56亿美元，预期354.23亿，全部超出预期
Q4指引490-510亿美元，预期432.4亿
毛利率86%，继续上修，说明赚钱更疯狂了
HBM4累计交付超10亿美元，量产爬坡速度是HBM3E的两倍
下一代 DRAM 与NAND节点的研发进展良好，预计将在2027年下半年开始进入量产阶段
目前无法预测内存供应何时能赶上需求，预计紧张局面将持续到2027年之后
这里核心数据是毛利率，继续上修，说明赚钱更疯狂了。HBM4快速交付，下一代DRAM和NAND 27年量产，以及最重要的供需紧张程度持续到27年，今年都无忧了。
这打消了市场对于供需情况的担忧，可以安心大涨了。三星和海力士也会大超预期的，因为大家的客户都是英伟达，大差不差的。
存储是所有AI分支里面业绩最好的，不要轻易卖光。有回踩的话还要继续接回的。
涨价信号密集
台积电正推动7nm等所有先进制程晶圆代工价格调涨5-10%，AI服务器驱动的上游材料涨价，最新的边际变化是下游PCB厂商已开始恐慌性备货，进一步放大了高端覆铜板及其上游特种树脂、高端铜箔的供需缺口。
扬杰科技发涨价函，开启国产功率器件第二轮涨价潮。电解液添加剂VC价格在供给端新产能投放持续滞后与下游Q3排产旺季需求提速的背景下，单日再度跳涨8000元/吨至15.5万。
电子布的供给瓶颈关键设备织布机，到2028年的累计缺口被量化为超过5000台。
AI基本面没有走弱迹象，后面还是重点看token消耗量、大模型ARR，还有稍微滞后一点的科技巨头资本开支的变化，以及供给层面二三线厂商产能的扩张。没有这些明显的变化，AI板块还是易涨难跌。
存储线：兆易是核心，寒武纪是首选
美光业绩炸裂，今天大概率高开。但别追，等分歧低吸。核心标的就是原厂兆易+模组，业绩没兑现前都能做。
兆易创新，Q2业绩环比预计200%，业绩扎实，长鑫上市带来催化。周三超预期直接反包，昨天高点作为防守位。存储赛道核心趋势股，适合低吸、日内做T。长线只持有、正向做T不卖出。
中信的Q2业绩预测显示，兆易创新Q2预测40-50亿，增长10倍。按照上限说，50亿利润，不得了。后续出业绩报了，落在区间的就符合预期，超出才算超预期。
寒武纪，国产GPU唯一核心，当前估值严重低估，Q2业绩落地后空间巨大。最优低吸配置标的，长线只持有、只做正向T，不卖出，逢调整持续加仓。经常被做调控的工具，偶尔发动一波大的，可能是部分机构大资金发现了价值就干一把，大部分不懂的机构继续无视，Q2底牌没打出来，所以目前严重低估。
光纤线：康宁玻璃桥是今晚另一个亮点
康宁昨晚大涨，玻璃桥逻辑。今晚另外一个亮点是康宁的GlassBridge技术，这不是取代CPO，而是多技术开发的意思。CPO是英伟达的终局选择，不会改的。这不是路线之争，而是多技术开发的意思，就和之前NPO、LPO、CPO一样的，有的是过渡阶段，有的是降本的手段。
GlassBridge解决的是CPO架构中光纤对接硅光PIC的"最后一厘米"问题，是CPO从实验室走向大规模商用的关键工程路径。市场对GlassBridge的产业影响存在显著分歧，共识方向是加速CPO量产落地，康宁已获得英伟达、Meta等巨头的战略合作和订单，并计划将光连接产能提升10倍。
非共识风险是传统FAU产业链的"暗礁"，GlassBridge的本质是对传统FAU的替代。但FAU也是一种实现路径，他们不冲突。
GlassBridge实际上是MPO需求的放大器，光网络越庞大，需要的管道越多，需要的接头也越多，利好MPO。
玻璃桥相关个股：京东方（康宁官宣合作方）、沃格光电、凯盛科技（TGV玻璃）、帝尔激光、大族激光（打孔设备）、旗滨集团、彩虹股份（国产对标康宁替代）。
但这是题材，没有业绩的，想玩一定要定止损线，大阳线别追，回踩MA10可考虑低吸，参考仓位不要超过1-2成。
A股周三已经提前反应了，今天冲高如果不强就是兑现节点。
通鼎互联，光纤趋势人气标的，半年报预增品种，周三率先反包修复，观察回流强度。
亨通光电，光纤板块核心高标，周三没怎么涨，今天有补涨预期，但冲高无力则逢高全部兑现离场。
中际旭创，光模块行业龙头，机构重仓抱团，业绩稳定，估值不便宜但行业地位无可替代，长线只加仓、正向T不卖出。
新易盛，光通信趋势核心，需要Q2业绩验证，不及预期存在调整风险。去年中报超预期带动板块大涨，本次中报行情已充分博弈，建议缩减趋势仓位。
近期光纤可能也会去炒上游，但太细分了，都扯到化工股了，越细分越难做。
小金属线：卡脖子的东西
磷化铟、钨、氧化铪，卡脖子的东西。铟全球70%在中国，卡光脖子的关键。钨也是，原料收紧+日本断供+半导体需求扩张，供需缺口摆在那里。
钨板块演绎的逻辑，与21年机床周期行情如出一辙：彼时海外刀具断供，叠加中国制造业订单转移，打开刀具国产替代空间。厦门钨业目标市值2000e，空间50%。
氧化铪高k材料可有效解决制程微缩过程中的隧穿漏电问题，在28nm以下先进逻辑芯片、3D NAND存储等领域有重要应用。2022年至今国内4N氧化铪价格已翻倍至1000万/吨，5N、6N级氧化铪价格可达2000万/吨。三祥新材目标市值630e，空间40%。
东方钽业是全球少数可以生产电容器级钽粉的核心公司，五氧化二钽价格从170万/吨涨至470万/吨，目标市值500e，空间30%。
云南锗业，磷化铟涨价主线龙头，趋势韧性强，板块分歧后仍有修复空间，依托5日线跟踪。
中钨高新，PCB钻针龙头，翻倍趋势标的，不破5日线全程格局持有。钨金属涨价主线核心，5日线为利润垫，博弈新高。
宿迁联盛，跨界CPO卡点磷化铟赛道的稀缺低位标的。全球6英寸磷化铟衬底高度垄断，供需缺口超七成，扩产周期长达18-36个月，现货两年涨幅超250%。公司拟70%控股磷化铟合资企业，股东大会已通过，一期年产12万片衬底，远期总投3亿扩至40万片产能。本轮磷化铟行情，云南锗业今年市值上涨596亿，博杰股份上涨191亿，光智科技上涨299亿，而宿迁联盛仅上涨42亿，后面如果磷化铟新公司业务持续推进，这里有极大补涨空间。
半导体设备线：长川、士兰微
长川科技，中报业绩反馈极强的半导体设备标的，周三急杀绿盘为优质低吸机会。沿5日线主升，持仓滚动降本，趋势未走完。
士兰微，碳化硅功率半导体中军，沿5日线主升，持仓滚动降本，中长期具备爆发潜力。半导体设备/封测日内强度龙头，有加速冲板预期。
PCB/电子布线：调仓到上游
中国巨石，电子布板块机构抱团权重，周三完整修复，大成交容量中军，绿盘可低吸做T。30多块一路跟踪到现在60多块。
国际复材，电子布大成交权重，16个点左右减了一小部分，剩下的多持股或者找绿盘低吸做T。
中信Q2预测显示，PCB上游也是非常强。相比之下，PCB板块本身因为涨价的关系，成本上升，反而业绩受影响。中报期，PCB可能表现一般般，建议调仓到上游去安心蹲着。
沪电股份、生益科技，PCB权重，Q2业绩增长有限，当前市值高估，震荡调整。
封测线：长电科技
长电科技，先进封装利好加持，封测权重大成交核心，周三强势反核突破箱体，开启二波行情。今晚先进封装吹的猛，不上头，还是按节奏思考，早盘分歧、午后冲高回落均适合减仓。
次新线：长裕、高特
这条线很多人忽略了。次新逻辑已经变了，纯超跌的次新没机会，反而有点题材的次新，都有机会。
科创板新股简直就是抢钱，联讯从600涨到2600，一手52万，99%的人都买不起，所以根本不存在击鼓传花。大普从200涨到900，4倍。鸿仕达5倍，泰金5倍。长进首日1500%，楼宝首日1200%。
目前龙头是长裕，氧化锆题材，2+4勉强算6板。带一个首板的高特。今天看高特能不能连板，长裕被砸反核走强的思路。
其他个股
旭光电子，全市场辨识度最高龙一，科技主线核心龙头，周三主动异动而非规避监管，昨天下午分时均线防守，盘中上扬逐步减仓兑现。
巨化股份，特种气体核心，沿5日线主升，持仓滚动做T，趋势完好。
风华高科，MLCC细分核心，3814点位为多空分界，调整无需恐慌，波段低吸滚动。
工业富联，英伟达液冷服务器核心代工，蓝筹属性，长线配置，20日线为生命线。
埃斯顿，人形机器人核心标的，AI支线，分歧低吸布局。
今天怎么操作？
周三反包了，今天大概率延续修复转分歧。多数人周三以处理先手为主，今天继续修复我不管，不做。等分歧出现，再去低吸。
仓控很重要，一笔一笔开，第一笔赚了再开第二笔第三笔。不要追高，震荡市低吸是王道。
几个风险点：
美光虽然业绩好，但盘后冲高后也回落了不少，别指望A股存储今天直接涨停潮
散户仓位已经回升到50以上，筹码特征偏空
宏观面不太友好，5月数据都不及预期
PCB、光模块市值抱团炒高，Q2不超预期就是高估
纯题材不是不能玩，可以，但不要套了之后问能不能持有中线
震荡市，低吸是王道，追高是韭菜。
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