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实盘记录

东材科技，PCB上游高端树脂，没动。

鹏鼎控股，PCB中游厂商，没动。

风华高科，PCB上游MLCC，没动。

杰瑞股份，燃气轮机核心，没动。

胜宏科技，AI PCB全球龙一，没动。

大族激光，PCB上游设备+光模块上游设备，5个点减了1/3。

旭光电子，平盘附近清仓了。

天通股份，低吸了点这个，结果吸在了半山腰。


盘面观点

指数日内低开低走，全天单边下跌，该来的分歧还是来了，这里短期偏空，老师们自行把握节奏，冰点接飞刀，修复冲高跑路。明天正常预期市场有修复，但整体偏卖点（短期等待美股、韩股去杠杆结束）。

再单独说一下板厂的问题：一个是顺价的问题。这个我在6月22日的复盘里也已经提到了，这里再提一下，上游原材料价格的上涨，能否顺利传导给下游客户是很严重的问题。第二个是业绩会不会miss的问题，这个市场已经有预期了，所以板块一直涨不起来，所以我感觉问题也不大。

我这里看好板厂的原因在于，这里PCB上游里宏和2500亿，鼎泰2500亿，国际复材2000亿，巨石3000亿，铜箔1500亿。而板厂里，一哥胜宏刚刚3500亿，二哥沪电3000亿，深南3000亿。

我认为不管从营收体量还是利润来讲，这种差距不合理。也就是这个位置要么是上游被高估，要么是板厂被低估。但从行业卡位和产业链瓶颈来说，我感觉市场这么给上游估值是合理，那么也就说明板厂这里是低估的。

这里板厂的主升一直差一份业绩催化，也就是一份超预期的中报。只要这个超预期的中报出了，就是估值纠偏，就是主升。当然最终还是要结合走势看，破位我该割肯定割，不会留情的。

趋势股这里仍然按照5日线持股即可，切忌重仓单调以及盘中追高。方向上看，这里可以考虑开始布局中报了，目前潜在的中报预期方向有科技、化工，后面找机会低吸布局即可。其他方向就还是前面一直反复提的PCB上游、PCB中游、光上游、光通信、存储芯片这些高景气的方向（科技方向这里需要注意一点，就是业绩能见度很高的方向，例如存储、光纤等，需要警惕业绩报后兑现的风险以及业绩增速不及市场预期的风险）。

情绪股这里短期不看。

市场短期主流结构仍然是趋势结构。趋势核心载体看生益科技、胜宏科技、源杰、易中天，东山精密、兆易创新、鼎泰高科这些。

题材主流仍然是通信板块，板块高位震荡阶段。后续重点观察中报业绩增长方向。其他的科技细分方向轮动修复预期。

短期仍然主要关注两个大方向，一个是景气赛道里的分支：光通信、PCB及上游的铜箔、覆铜板、电子布、树脂、PCB钻针、MLCC，北美缺电逻辑、存储芯片等等；一个是周期红利股：化工、券商、保险等高股息高增速的红利股。

$大族激光(sz002008)$ $胜宏科技(hk hk02476 )$ $鹏鼎控股(sz002938)$ $杰瑞股份(sz002353)$ $天通股份(sh600330)$