复盘仅为个人观点，不构成任何投资建议，买卖自负。

今天收盘把核心逻辑给大家捋透，很多人一天到晚盯着几根K线追涨杀跌，永远摸不到门道。周末大家静下心，先想明白四个问题，想通了比你盯一周盘都有用。

第一，哪怕是22、23年那种级别的大熊市，个股跌到底部之后，后面有没有行情？周期这东西，从来只有迟到，没有缺席。
第二，现在这些高位、随便拉个人都能给你讲出一套宏大逻辑的抱团方向，它们真正瓦解的条件到底是什么？是业绩证伪，是海外映射崩塌，还是资金接不动了？
第三，上游材料涨价倒逼下游提价这套叙事，市场到底认不认？昨晚苹果股价大跌已经给出了信号，现在行业内卷成这个样子，下游的涨价能不能传导下去，要打个的问号。
第四，现在市场炒的各种宏观大故事、产业大趋势，如果最后没有实打实的业绩落地，最终会是什么结果？

别总想着从K线里找答案，K线是资金走出来的结果，不是原因。就说中际旭创，今天已经连收四根阴线，这根周线更是3月份以来最大的周阴线。后面还能不能涨那是以后的事，但当下，“天道轮回，谁也不会缺席”这句话，正在一步步兑现。股性的背后永远是人性，历史的规律从来不会变。

回到今天的盘面，硬件方向已经走出非常清晰的正负反馈两条线，下周怎么操作，盯着这两条线就够了。

先讲负反馈端——光模块这条算力链，今天亏钱效应已经在明显扩散。中际旭创、天孚通信、新易盛、胜宏科技、长飞光纤，这批核心标的全在承压。这里面长飞光纤今天算相对抗跌的，你看中天科技周四还挺能扛，今天直接被砸跌停；港股长飞光纤今天跌了12个点，A股这边只跌5个点，已经算是撑住了。但你要清楚，只要亏钱效应继续扩大，没有谁能独善其身，这个信号不对，必须警惕。

再讲正反馈端——半导体是今天资金试错的核心方向，分四个分支给大家拆明白：

1. 存储芯片：代表是德明利，下午属于资金硬顶上去的走势。这里周一先别幻想有多大空间，先看时间节奏，回流太早都没用，必须等补跌之后还有资金承接，才算真的站稳。
2. IGBT：士兰微今天冲高回落，已经连续分歧两天，但这一轮五日线始终没破，扬杰科技、新洁能也是同样的走势。这三个里面只要有一个先破位，剩下的大概率都要跟着补跌，没破之前先耐心观察。
3. 先进封装：长电科技今天量放得很足，分歧也足够充分，逻辑上尾盘已经有资金进场试错，这个方向可以多盯一眼。
4. 靶材：江丰电子、有研新材这批标的，逻辑上都还差一次补跌释放风险，没补跌之前别急着伸手。

另外碳化硅今天刚有异动，但说实话逻辑不够硬，这种小分支必须叠加业绩超预期才算加分项。现在资金本质上都是围着涨价线在做，核心博弈的就是715的节点，如果涨价这条主线都站不住，其他小分支只会不攻自破。

再重点说下中际旭创，周四放量滞涨的时候我就判断周五要调整，今天走出来也符合预期，而且量能也不小。现在就以周四的收盘价作为平台参考，后面往下杀多少空间，对应的就是之后反抽的空间。我现在最在意的，是这个跌势能不能控得住——一旦海外的算力链扛不住崩了，国内的产业链随时会跟着崩。

按正常节奏推演，周一海外那边大概率还要带一波情绪，把国内的相关标的往下带，所以周一不用急着抄底，真正的关键节点在周二。周二能不能企稳，核心看海外那边能不能止跌。

至于止跌之后怎么做，给大家两个思路，看自己的交易风格选：
一种是做近期盘面最强的方向，也就是半导体里承接最好的核心票；另一种是做光链的超跌反抽。不管选哪一种，都要带着2%-3%的止损去做，只挑承接最强的标的，别去碰那些没人关照的边缘票。

周一不用急着动手，先看主力资金会不会在周一做修复动作。如果没有明确的修复信号，就老老实实等止跌，等空方力量释放得差不多了再出手。

最后再啰嗦一句，市场永远在周期里轮转，今天万人追捧的高位抱团，明天就可能是资金踩踏的瓦解对象；今天的无人问津，明天也可能成为资金扎堆的主线。别被当下的涨跌迷了眼，想清楚底层逻辑，踩准节奏节点，比什么都重要。