20260528 日复盘｜市场已经不是单纯炒AI了，而是在重构整个算力基础设施
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今天这个盘白天看得懵懵的，尤其早盘，指数一度挺难看，创业板盘中还跌超1%，结果午后又被硬生生拉回来，而且不是一般回流，是核心科技大票继续集体创新高。最典型的就是易中天下午直接共振加强，尤其是中际旭创，已经快摸到茅台股价了，市值也突破1.3万亿。
现在市场已经开始出现一个非常明显的现象，指数不一定特别强，但核心科技权重越来越强，而且这种强，不再是以前那种游资短炒，
而是机构化、趋势化、容量化，这是现在市场最大的变化，以前AI炒的是故事，现在已经开始炒产业基础设施，这两者区别挺大
今天最值得重视的不是某个涨停，而是整个AI产业链已经开始出现全面扩散，最早市场炒的是英伟达链、光模块，后来扩散到PCB，师傅提到坚信PCB，并且详细给大家做了解说。
现在既然已经扩散到了铜箔、CCL、MLCC、液冷、超级电容、金刚石散热、滤光片、锡膏、铜缆，甚至电力，这说明什么？说明市场资金已经默认，AI算力未来不是一个短周期产业，而是未来几年持续扩张的大产业，所以资金已经不满足于只做CPO了，开始往整个上游材料、设备、能源系统去扩散。
这个阶段，其实很像以前新能源从宁德时代扩散到锂矿、隔膜、电解液、铜箔、PVDF的时候，市场正在做“产业纵深”。这个位置最核心的，其实是PCB，今天PCB回流力度非常强，宝鼎科技16天10板，已经完全进入妖股状态，宏和科技继续加强，中京电子3板，而且这里有个细节很重要，现在资金已经不是单纯炒PCB，而是在炒AI服务器升级→交换机升级→高速传输→高频高速材料→PCB升级，所以发现玻纤、CCL、铜箔这些全部跟着起来，包括风华高科这种MLCC，本质上也是服务器升级逻辑。
现在市场有个很明显的特征，只要能往“AI硬件升级”靠，资金都会给估值，甚至连培育钻石都被拉起来了，确实让我觉得多少有点离谱，但其实逻辑一点不离谱，因为现在市场炒的是散热，尤其是高功率芯片后的散热革命，今天黄河旋风、四方达、惠丰钻石这些继续爆，本质上是金刚石散热
现在先进封装、3D堆叠之后，热密度开始越来越夸张，所以液冷、钻石散热、铜复合材料全部开始进入资金视野，包括最近华为提出那个“韬定律”，这个东西开始没意识到重要性，以前摩尔定律核心是晶体管越做越小，现在开始变成时间缩微、3D堆叠、先进封装。
什么又意思？简单说以后不一定继续拼制程了，而是拼封装、拼堆叠、拼互联、拼散热。
这意味着先进封装、材料、液冷、电源、光互联的重要性会越来越高，所以推测今天华虹、中芯继续历史新高，其实不只是芯片行情，而是整个半导体逻辑在升级，现在市场已经不是单纯国产替代，而是全球AI基础设施军备竞赛，这或许才是本轮行情最底层的东西。
还有一个很关键的变化，今天国产链和海外链，第一次明显出现共振，以前一般是今天英伟达链强，国产弱；或者国产强，海外弱，但今天明显一起加强，这其多少有点不太正常，
因为这意味着市场已经进入阶段性高潮区域，尤其午后易中天继续集体创新高的时候，市场情绪明显开始亢奋。
但这里还有个问题，今天虽然指数回来了，科技也高潮了，可小票赚钱效应并没有明显恢复，连板高度还是打不开，2进3还是大量失败，说明市场风格已经越来越偏大容量趋势抱团，而不是情绪接力，这一点其实非常重要。
现在再用龙头接力那套思维做市场，感觉很容易吃面，因为现在市场已经越来越机构化，真正持续赚钱的，反而是那些大容量核心，中际旭创、新易盛、天孚通信、华虹、中芯这些。
还有个很重要的方向，是电力，今天电力继续很强。华电能源4板、粤电力继续加强，总觉得这已然不再是高温题材，现在越来越像AI的伴生主线，因为AI越发展，算力中心越扩张电力需求就越恐怖。最近南方电网连续刷新负荷纪录，国家发改委晚上又强调迎峰度夏能源保供，本质上国家已经开始提前准备AI时代的能源需求，所以现在的电力逻辑，已经不是以前单纯炒煤价、电价了，而是AI耗电革命，这个东西后面会越来越大，甚至未来几年，“算电协同”可能会变成长期方向，包括储能、电网、特高压这些，后面都可能反复活跃。
今天还有个消息国家大基金减持中芯国际，如果以前，这种消息市场肯定会慌，但现在发现市场已经开始没那么怕了，因为现在市场逻辑已经从国家扶持国产替代变成全球AI产业扩张，这时候，产业趋势比减持更重要，而且很多时候，大基金减持不代表看空，反而意味着产业已经进入成熟扩产阶段，包括沪硅产业今天也有减持，但整个芯片方向依然很强，这说明资金现在根本不看这些短线扰动。
现在市场真正的核心矛盾就一个AI产业扩张。
另外今晚还有一个特别值得注意的方向。
城市更新“十五五”规划。下意识觉得地产？
后来又发觉其实根本不是，现在国家已经不太可能再回到以前那种地产大开发时代了，现在更像存量改造，重点是：l地下管网、智慧城市、社区更新、数字底座、绿色建筑、城市生命线，尤其那个CIM，这个东西后面要重视，未来很多智慧城市、数字孪生、建筑数字化都可能围绕这个展开。包括电网改造、充电设施、低空基础设施、智慧物业、城市治理，这些后面都可能慢慢出题材，所以我判断这个规划不能简单看成地产，它更像未来十年城市运营体系升级。
今天美股AI软件方向继续很强，Snowflake盘前直接暴涨35%，美光目标价继续被上调，包括ARM、博通、迈威尔这些全部被机构上修，说明海外AI行情其实还没结束，这也是为什么今天A股AI硬件继续被强化、因为北美算力链依然在持续超预期，但说实话现在这个位置，市场已经开始有点燃了，尤其今天午后科技集体高潮之后，太一致！所以接下来最重要的，不是追高，而是看谁能穿越分化，真正的核心，后面反而可能在分歧里继续走强。
现在市场其实已经越来越清晰了，未来一段时间，大概率还是AI硬科技继续做主线，只是内部开始从单点炒作，变成整个产业链扩散。而且资金开始越来越偏大市值、机构化、趋势化，小票接力越来越难，这一点，后面得要逐渐适应。
现在市场已经开始出现一个非常明显的现象，指数不一定特别强，但核心科技权重越来越强，而且这种强，不再是以前那种游资短炒，
而是机构化、趋势化、容量化，这是现在市场最大的变化，以前AI炒的是故事，现在已经开始炒产业基础设施，这两者区别挺大
今天最值得重视的不是某个涨停，而是整个AI产业链已经开始出现全面扩散，最早市场炒的是英伟达链、光模块，后来扩散到PCB，师傅提到坚信PCB，并且详细给大家做了解说。
现在既然已经扩散到了铜箔、CCL、MLCC、液冷、超级电容、金刚石散热、滤光片、锡膏、铜缆，甚至电力，这说明什么？说明市场资金已经默认，AI算力未来不是一个短周期产业，而是未来几年持续扩张的大产业，所以资金已经不满足于只做CPO了，开始往整个上游材料、设备、能源系统去扩散。
这个阶段，其实很像以前新能源从宁德时代扩散到锂矿、隔膜、电解液、铜箔、PVDF的时候，市场正在做“产业纵深”。这个位置最核心的，其实是PCB，今天PCB回流力度非常强，宝鼎科技16天10板，已经完全进入妖股状态，宏和科技继续加强，中京电子3板，而且这里有个细节很重要，现在资金已经不是单纯炒PCB，而是在炒AI服务器升级→交换机升级→高速传输→高频高速材料→PCB升级，所以发现玻纤、CCL、铜箔这些全部跟着起来，包括风华高科这种MLCC，本质上也是服务器升级逻辑。
现在市场有个很明显的特征，只要能往“AI硬件升级”靠，资金都会给估值，甚至连培育钻石都被拉起来了，确实让我觉得多少有点离谱，但其实逻辑一点不离谱，因为现在市场炒的是散热，尤其是高功率芯片后的散热革命，今天黄河旋风、四方达、惠丰钻石这些继续爆，本质上是金刚石散热
现在先进封装、3D堆叠之后，热密度开始越来越夸张，所以液冷、钻石散热、铜复合材料全部开始进入资金视野，包括最近华为提出那个“韬定律”，这个东西开始没意识到重要性，以前摩尔定律核心是晶体管越做越小，现在开始变成时间缩微、3D堆叠、先进封装。
什么又意思？简单说以后不一定继续拼制程了，而是拼封装、拼堆叠、拼互联、拼散热。
这意味着先进封装、材料、液冷、电源、光互联的重要性会越来越高，所以推测今天华虹、中芯继续历史新高，其实不只是芯片行情，而是整个半导体逻辑在升级，现在市场已经不是单纯国产替代，而是全球AI基础设施军备竞赛，这或许才是本轮行情最底层的东西。
还有一个很关键的变化，今天国产链和海外链，第一次明显出现共振，以前一般是今天英伟达链强，国产弱；或者国产强，海外弱，但今天明显一起加强，这其多少有点不太正常，
因为这意味着市场已经进入阶段性高潮区域，尤其午后易中天继续集体创新高的时候，市场情绪明显开始亢奋。
但这里还有个问题，今天虽然指数回来了，科技也高潮了，可小票赚钱效应并没有明显恢复，连板高度还是打不开，2进3还是大量失败，说明市场风格已经越来越偏大容量趋势抱团，而不是情绪接力，这一点其实非常重要。
现在再用龙头接力那套思维做市场，感觉很容易吃面，因为现在市场已经越来越机构化，真正持续赚钱的，反而是那些大容量核心，中际旭创、新易盛、天孚通信、华虹、中芯这些。
还有个很重要的方向，是电力，今天电力继续很强。华电能源4板、粤电力继续加强，总觉得这已然不再是高温题材，现在越来越像AI的伴生主线，因为AI越发展，算力中心越扩张电力需求就越恐怖。最近南方电网连续刷新负荷纪录，国家发改委晚上又强调迎峰度夏能源保供，本质上国家已经开始提前准备AI时代的能源需求，所以现在的电力逻辑，已经不是以前单纯炒煤价、电价了，而是AI耗电革命，这个东西后面会越来越大，甚至未来几年，“算电协同”可能会变成长期方向，包括储能、电网、特高压这些，后面都可能反复活跃。
今天还有个消息国家大基金减持中芯国际，如果以前，这种消息市场肯定会慌，但现在发现市场已经开始没那么怕了，因为现在市场逻辑已经从国家扶持国产替代变成全球AI产业扩张，这时候，产业趋势比减持更重要，而且很多时候，大基金减持不代表看空，反而意味着产业已经进入成熟扩产阶段，包括沪硅产业今天也有减持，但整个芯片方向依然很强，这说明资金现在根本不看这些短线扰动。
现在市场真正的核心矛盾就一个AI产业扩张。
另外今晚还有一个特别值得注意的方向。
城市更新“十五五”规划。下意识觉得地产？
后来又发觉其实根本不是，现在国家已经不太可能再回到以前那种地产大开发时代了，现在更像存量改造，重点是：l地下管网、智慧城市、社区更新、数字底座、绿色建筑、城市生命线，尤其那个CIM，这个东西后面要重视，未来很多智慧城市、数字孪生、建筑数字化都可能围绕这个展开。包括电网改造、充电设施、低空基础设施、智慧物业、城市治理，这些后面都可能慢慢出题材，所以我判断这个规划不能简单看成地产，它更像未来十年城市运营体系升级。
今天美股AI软件方向继续很强，Snowflake盘前直接暴涨35%，美光目标价继续被上调，包括ARM、博通、迈威尔这些全部被机构上修，说明海外AI行情其实还没结束，这也是为什么今天A股AI硬件继续被强化、因为北美算力链依然在持续超预期，但说实话现在这个位置，市场已经开始有点燃了，尤其今天午后科技集体高潮之后，太一致！所以接下来最重要的，不是追高，而是看谁能穿越分化，真正的核心，后面反而可能在分歧里继续走强。
现在市场其实已经越来越清晰了，未来一段时间，大概率还是AI硬科技继续做主线，只是内部开始从单点炒作，变成整个产业链扩散。而且资金开始越来越偏大市值、机构化、趋势化，小票接力越来越难，这一点，后面得要逐渐适应。
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昨天挺晚的 ，刚看到还不错