[红包]主线抱团，周期真相（万字深析）_圆小二

[红包]主线抱团，周期真相（万字深析）

圆小二淘股吧原创 2026-05-30 02:32 | 浏览 2108 | 评论 99 | 加油 9/9 详情

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五月最后一个交易日市场给了关门黑，发红包评论区会影响观感，但我还是想让我的真爱粉拿到一丝慰藉，规矩不会变，领红包留下数字评论的是傻缺，周一接着吃跌停，别怪你的圆宝没有提醒你。

本篇文章开始写5月29日的晚上十一点~明天后天白天都有事情，害怕来不及分享，所以在今晚搞完！一篇长文分析，从超短周期视角到科技牛市大周期视角，详细拆解！

圆宝情绪：5.25-5.29

本周市场是典型的高位抱团+局部主升，你如果只看周一和周四会觉得牛市味道越来越浓，涨停家数两次破百，题材从先进制程、AI硬件、部分趋势核心不断强化，市场给人的感觉是：主升要来了。

但真正看懂情绪的人，会发现这里面一直藏着三个危险信号，我们就来看冰冷的数据：

第一，红盘家数越来越差。

周一跌多涨少，红盘还有2120家红盘，周三直接只剩935家，说明指数与核心抱团在涨，但大部分人其实是亏钱的，一九行情越来越明显，资金开始往最核心的位置极限集中。

第二，炸板率越来越高。

周五直接43%，这是很典型的“高位情绪加速后开始互相兑现”的迹象，你会发现，现在很多票不是没人做，而是先抢、再砸、最后比谁跑得快，就拿封测举例。

周一封测四小龙全部涨停，周二正常分化，但量化市场资金比的就是快，急，非要去抢修复，尾盘去抢，那周二不及预期就砸，周三反包也没有出高点，周五就跌停了。

第三，连板与赚钱效应开始脱节。

周一23家连板已经是从3月23日以来最多的一次，看起来情绪高潮，但市场的中位数却是负的，赚钱效应的感觉极差，说明大部分人其实并不赚钱，只是少数核心辨识度在被资金疯狂抱团。而这种割裂感，在后面几天越来越明显，周二中位数来到-1.68%，周三进一步来到-2.38%，这并不说明资金撤退，而是在不断收缩战场。

资金已经开始从普涨逻辑，逐渐进入“只认辨识度”的阶段。

这也是为什么我最近一直在强调：先进制程已经开始进入极速拥挤路段，很多人看到的是加速，我看到的是阶段性的鱼尾越来越明显。

A股绝大部分时候不是一起死，而是：先死中位，再死跟风，最后才轮到老大，这个已经在利通和大光身上体现的很明显了，等你看到都感觉到风险的时候，往往已经晚了，利通创新高，而宏景已经回撤了近30%。

所以下周我更关注两件事：

一是高位核心还能不能继续超预期抱团。二是有没有新的方向开始承接资金，毕竟是月末，我之前教你们的【月末指引】效应。

如果高位继续缩容抱团，那市场会越来越难做，无限上演钩子和一九；但如果有新的题材方向走出来，那这里反而可能是一次新的题材窗口，就看是外切还是内切的区别了。

不少人天天在我这里看热闹，但真正重要的是：你有没有看懂资金已经开始变得越来越挑剔了。

圆宝回顾：圆宝早盘八字箴言，温故而知新，很多人喜欢盘后找答案，但我更喜欢盘前做预案，所以我经常说不算命，做应对就好。

周一：反弹不足，震荡向上；
上周五指数虽然有修复动作，但量能和情绪并没有形成真正共振，更像是退潮里的弱修复，所以我定义的不是主升，而是震荡里的向上反抽。

周二：一九割裂，观察抗跌；市场缩圈抱团迹象愈发明显了，少数核心票不断加强，但大部分个股其实是跟不动的，所以重点已经不是谁涨，而是谁跌不下去，真抗跌要大涨，假抗跌要补跌，这话我已经说烂了，这个我也是跟淘县的一位前辈学的，很老很老的前辈，然后一直用到现在。真正有资金维护的方向，往往是在分歧日里最抗跌的，那市场一旦有反弹需求，立马就能站出来，具体怎么观察抗跌我在周四晚的收评里也有讲。

那周五最抗跌科技方向是谁？

是光纤，下周一科技的锚定题材就在这里，前面几次大跌后次日都给了强修复，那狼来不来，第一次第二次第三次，是不是真的来一次全面泥沙俱下的退潮，短线视角就看周一光纤的修复力度即可。

周三：还有低点，注意节奏；从情绪数据看，红盘家数已经连续恶化，市场中位数持续走弱，而高位抱团却还在硬顶，这种结构本身就是危险信号，这就是典型的价格和情绪的错配！结果当天市场果然跌麻了，很多人当天才开始恐慌，但实际上，情绪表已经提前给了答案。

周四：顺科逆电，不用慌张；把市场预案拆成了两个方向：顺指数，做大科技；逆指数，做电力，所以周四指数低开、情绪冰点的时候就是大光翻绿之时，那反而不是慌的时候，而是按照预案去应对的时候。既然冰点出现，那资金最容易回流的自然就是前期核心科技方向，很多人觉得交易靠临盘反应，但真正成熟的交易，更多是提前预案。最后的结果你们也看到了，小作文的影响下大光涨过了头，当天尾盘就有资金去拿电，周五更舒服了。

周五：宽幅震荡，已是常态；因为现在的市场，已经不是以前那种普涨慢牛节奏了。你会发现，科技方向经常今天普反，明天大跌；今天高潮，明天分歧；很多人会被这种波动折磨得情绪失控。

但如果你理解这是科技牛市里的高波动特征，你反而会慢慢适应，宽幅震荡，本身就是这个阶段的一部分。真正的问题不是波动，而是：你有没有在震荡里踩对节奏，通过波段把米落袋赚到。

这种高波动出现的时候你有几种选择，我给你：

第一种：心中默念，LWFBDHS，这是抱怨型。

第二种：打开之前做的笔记，圆宝上次直播讲了，牛市的任务，现在任务还没完成，完成了百分之多少了？这是怀疑型。

第三种：打开之前做的笔记，圆宝上次直播讲了，本轮牛市的见大顶的信号出现了吗？这是思考型。

第四种：根据我每天早上的圆宝早盘，做一部分预判，再做好预案和计划，拿节奏抗波动，这是主动型。就像我盘中给你们讲的，顺指数的科技和逆指数的电力拉扯太厉害，很多大票的分时5个点震幅像玩一样。一旦节奏踩不对，很容易日内吃个两面黄。

所以你属于哪种？

关于大局方面，我讲一个主观结论吧，现在的震荡行情可以去参考在今年323到407的震荡，时间维度大概率会加长，可以参考上周这部分内容，到本周五走了45个交易日。

量化模型：原则不清楚的，自己回去复盘《迭代求生，量化模型接管交易》。这东西不是给你看热闹的，而是给你以后真正能在市场活下来的。现在很多人还停留在“今天谁涨停”“明天谁接力”，但市场已经不是以前那个纯情绪硬顶的市场了，很多票你慢一分钟理解，节奏都可能完全不同。

周一：无

周二：麦格米特，生益电子；前者当日没有一进二圆满，但次日给了历史新高体面，后者当天就20cm圆满了，目前还在保持多头形态，除了144.88没啥瑕疵。

周三：无

周四：三连发，商洛电子+东阳光+双星新材；

票没啥好讲的，直接点评一些老粉的S点吧，我为啥每次在量化模型的后面要让你们看原则，看不懂你们真别挨。

看图：7分吧，反应不算慢，双星分两笔走人也是合理。

如果是我自己啊，这票我有私心，这种情绪筹码的博弈，可以做个假设：如果后面大票走震荡下跌，但市场热度还在，有没可能科技部分中小市值走也穿越，或者说另一种抱团？这是我盘中的一个思考，但尾盘被动跌停了，那就周一再观察了。

看图：双星+东阳光，8分，可以看出S的比较果断，没有拖泥带水，符合周五圆宝早盘的思路。

看图：9分，B和S都踩在了情绪节奏上，买点敢于在分时分歧里下手，说明你不是完完全全跟着情绪跑的人；卖点虽然不是绝对最高，但能在高位兑现，已经超过市场大部分人了。

看图：5分，不及格，完全被情绪控制了，如果不考虑你整体仓位和票的数量来看，浮躁了，早上那个低点正好是在5日线上方的，可以多等一下，继续加油，没事！

看图：9分，不愧是我的最强金粉，现在手速和反应已经练的非常快了，不给10分是怕你骄傲。

周五：国瓷材料，这票评论区有点炸锅，我看有不少兄弟普及国瓷的逻辑，那我就不多赘述了，下周一应该是有弱转强预期的，真假要临盘看盘口，周五的K虽然不好看，但没破位，强弱周一竞价便知，你要是相信评论区兄们的逻辑，轴就放在10均，不相信就按十分钟原则。

十分钟原则真正的核心，从来不是让你卖在最高，而是让你在情绪失控之前先一步离场。

这周点评几个老粉的S点，其实能明显看到区别：有人已经开始脱离情绪化交易，知道分批、知道兑现、知道跟着圆宝早盘的思路节奏走；也有人还是容易被分时波动带着跑，相对低点交筹码。

市场到了现在这个阶段，拼的已经不是“会不会买”，而是“敢不敢卖”。

因为高潮里的每一次犹豫，后面都可能是几个点甚至十几个点的回撤。所以我为什么总说，看不懂量化模型别来沾边。

今天的重点来了~

圆气满满：热点板块，我今天以周视角，最后来拆解科技；

电力：我已经给过定位了在早盘思路里，顺指数看科技，逆指数看电力。

因为现在市场本质上还是科技主升里的高波动阶段，所以一旦指数承压，资金天然就会去找科技的对立面，而电力就是这轮最明显的逆指数方向。

华电能源这次超预期晋级5板以后，已经不只是个股逻辑了，他现在本质上已经成为整个电力方向的情绪锚，但问题也在这里，还能不能走的更远，打开情绪空间？

周五这个5板，走的是缩量加速。缩量加速本身没有错，但缩量意味着筹码没有经过充分交换，也意味着后面一定会迎来一次真正的爆量考验。

因为真正的龙头，从来不是一口气顶上去的。而是敢在高位爆量、换手、分歧里依然有人接，最后还能活下来。只有经历过这种考验，才能从“情绪龙”变成真正意义上的“市场龙”。

所以后面华电能源能不能走得更远，核心看两个东西：

第一，看主线分歧程度；
如果大科技继续调整，资金风险偏好下降，那电力作为逆指数方向，天然会继续承接流动性。

第二，看指数调整的空间
如果指数只是震荡修复，那电力更多是过渡，也就是科技的对立伴生；但如果科技出现更大级别分歧，那电力抱团强度还会进一步提升。

目前整个板块，真正有辨识度的核心就四个：华电能源负责情绪高度；华电辽能负责趋势容量；大唐发电负责异动稳定；京能电力负责助攻补涨。

其中华电辽能和华电能源的是情绪与趋势搭子，一个负责情绪打高度，一个负责趋势稳资金。

至于粤电，更多还是小弟属性，广东地域加分项明显，但目前还没到真正带板块节奏的地位。

所以电力现在的关注点在于：它到底只是科技分歧阶段的避风港，还是后面真能走出独立周期，我主观偏向于两者极限拉扯，来度过大周期的横盘阶段。

白酒/地产：今天东财陈果说了一句话，我挺认同：“老登这个名字，大A就不会买账。”虽然是句玩笑话，但本质其实说透了现在市场的底层逻辑。

A股从来都不是均衡市场，而是典型的“强者恒强”市场，哪里有产业趋势，哪里有赚钱效应，哪里就会不断吸走流动性；而那些没有成长、没有景气、没有想象力的方向，即便位置再低，资金也未必愿意长期停留。

很多人现在的问题其实不是看不懂科技，而是看懂了，却不敢信。
总觉得：“都涨这么高了，还能买吗？”“都这么吸血了，还能继续抱团吗？”“难道低位的不该补涨吗？”

但市场很多时候就是这样残酷，越觉得高，越有人继续赚钱；越觉得不敢去，资金反而越抱团。因为现在的市场，已经不是“谁低买谁”的逻辑了，而是谁最有确定性，资金就往谁身上靠。

当然，这也会带来另一个问题：很多人即便知道主线没结束，也不知道后面该怎么参与了，既怕追高，又怕踏空，想赢又怕输的心态。那接下来这一段，我就讲讲：高位抱团进入后半场以后，普通人到底应该怎么应对。

大科技：先说短线的细分观察，最上文有提到周五抗跌的光纤，谁最抗跌，谁最有辨识度，谁最容易继续获得流动性。那还有最近两周光通信周期内切的PCB（MLCC），开始决战吃鸡了。

目前这个阶段，最佳一号种子选手，我认为是风华高科，这个票最近已经不是简单的强了，而是强到有点“独立趋势”那意思，指数跌，他不怎么跌；板块炸，他还能稳；很多票开始掉队的时候，他反而越来越有抱团核心的气质。这种走势，已经是在演绎：缩圈、抱团、核心资产化。

而二号种子的趋势大核，我更偏向宝鼎科技。目前他还在缩量维持，主力对异动节奏控制得非常稳，既不给你太舒服上车，也不给你彻底看空离场。这种票最可怕的误区就是：很多人总觉得他“应该调整了”，结果他就是不怎么给深跌。

所以周一这里，细分锚定点写的很清楚了吧？站在光里看光纤，抱团强度看风华高科，趋势韧性看宝鼎科技，异动图我给你贴下面了。

那再说大周期视角包括但不仅限于光通信，先进制程，以周视角讨论。上周五的情绪数据是这个，你们回忆下，也就是我连续说先进制程半导体高潮的时候。

缩量，但涨停家数完全高潮，总共115家涨停，104家是首次涨停，但量能还是萎缩的。

当天这个高潮数据全部拥挤在先进（芯片半导体），这条赛道在上周五就达到了1.5万亿的成交量，占据了当日总量能的一半以上，两市总共5千来家股票，市场70%以上的流动性都被同样一个赛道吸血了。

这种资金集中度，在A股历史里都属于夸张极端级别，说明市场已经从“普涨阶段”，进入到了“核心资产虹吸流动性”的抱团阶段，那这周的上半周又发生了啥事？

长X我都不想展开讲了，一点意思都没，上周末和这周初市场基本已经进入“小作文共振高潮期”了。

先是华为那边发酵所谓“换汤不换药”的韬定律，然后又是光刻机的小作文，中芯3纳米的小作文，中微订单超预期的小作文，几乎每天都有新的情绪催化。

只要看到一个新催化，就会有人开始：“国产替代彻底成了”“先进制程全面突破了”“行业估值体系要重构了”然后资金开始抢，媒体开始吹，情绪开始高潮，最后所有人都觉得：

这次不一样。

但真正经历过几轮科技周期的人都知道，市场最危险的时候，往往不是没人信的时候。而是所有人都开始深信不疑的时候。因为预期这种东西，一旦被打得太满，后面哪怕不是利空，只要“没有更超预期”，都会形成兑现压力。

所以最近科技的很多加速，本质上已经不完全是产业驱动了。而是产业逻辑+情绪高潮+踏空资金焦虑+小作文催化，一起形成的共振。

这种阶段，最容易赚钱，但也最容易让人忘记风险。单一方向把预期打满，行情进入“高潮、高潮、再高潮”的阶段了。

你们老有人问我，为啥我不太爱去做封测四小龙那种老掉牙的票，反而更热衷688那些先进制程方向，我回答过不止一次。

像通富、长电、晶方、华天这些票，本质上更偏情绪工具，只有市场进入高潮段、资金开始疯狂做高低切和补涨套利的时候，他们才最容易被拉起来。所以这种票，玩的其实不是产业，而是情绪，是情绪中的前排，是高潮里的加速器，但却是产业逻辑的后排，你如果不是高手，很容易一脚踩进高潮末端，第二天直接完犊子。

上次直播我还说过，我正式入市第一支票就是华天科技，那时候天天盯着分时看，后来晶方科技我更是不知道做过多少轮，来来回回都快玩烂了。所以我太清楚这种票的特点了：一旦市场进入情绪高潮，他们弹性很猛，但问题也在这里，高潮里的东西，退潮的时候往往也最惨。

反而688那边，很多真正先进制程核心的票，虽然走势没那么妖，但机构、产业、趋势资金更容易沉淀，拥挤度反而没那么夸张。很多人不爱做，是因为嫌他们慢，嫌他们不够刺激，但市场最扎心的地方就在于：

米，总会流向不缺米的人手里。真正有认知、有耐心、有产业理解的人，反而更容易在这种趋势里慢慢做大。

所以最后你会发现，调整这种东西，只会迟到，但不会缺席。高潮越极致，后面的波动就越剧烈，这就是市场的平衡法则。

后面市场的担忧就在于，长X上市后造成巨大的吸血效应，他上市当天的成交量你们等着看吧，一定是一个Creazy的数字，会把A股几十年的记录打破，这样对整个科创板的压力，会有多大？

那圆宝你说怎么办？

首先就像群总说的那样，你别总幻想着：主线倒下了，你手里的破票就能轮到你。很多人最大的误区，就是天天盼着科技崩、主线死，然后自己的老登白酒、地产、消费、医药突然满血复活。

我告诉你，这种概率极低。

因为你的老登之所以叫老登，不只是因为题材老，而是因为资金根本不认可他的未来想象力。

A股从来都不是“雨露均沾”的市场，而是典型的“强者恒强”。

干货听好了：大盘在高位的时候，你永远不要逆着市场的主流方向去捡所谓便宜。

因为高位阶段，资金最值钱的不是低估值，而是确定性。所以这个阶段，资金天然会往最强、最有景气度、最有共识的方向聚集。

你以为自己在低位潜伏，实际上很多时候只是提前埋进了没人接盘的坑里。

只有大盘真正处于低位区间，市场整体风险释放完毕的时候，你去捡便宜，那才叫捡便宜。因为那个阶段，很多优质资产的逻辑是被错杀的。

但现在是什么环境？现在是科技主升里的高波动阶段，是核心资产不断缩圈抱团的阶段。

这种时候你跑去低位捡便宜，捡的很多不是黄金，而是垃圾，是乐色。很多人亏钱，不是因为不会追高。而是因为总想用熊市思维，去做牛市里的主线行情。

最后的结果就是：主线赚钱跟你没关系，补涨轮动也轮不到你。

如果光通信真的开始大级别退潮，其他非科技方向大概率也不会太好过。因为现在整个市场的流动性核心，本质上还是围绕AI、先进制程、算力链这些科技主线在运转。

这些方向强的时候，至少还能吸引增量资金进场，还能维持市场风险偏好。可一旦连最强的东西都开始崩了，市场第一反应绝对不是去低位抄底，

而是：先跑。

很多人总觉得，主线死了，自己的票就能翻身。实际上往往是，主线一倒，市场风险偏好整体下降，你那些原本就没人看的低位票，会被带得更惨。

因为资金会重新审视：你有没有景气度？有没有业绩？有没有未来？有没有资金愿意接？

如果这些都没有，那原本还能靠低位苟着，一旦市场进入风险释放阶段，反而会死得更快。所以我一直说，现在很多低位方向的问题，从来不是没涨。而是根本没有持续上涨的底层逻辑。

主线强的时候，它们只是没轮到；主线弱的时候，它们可能直接没人看了。本来只是十层地狱，主线真退潮了，可能直接给你带到十八层去。

牛市里，弱者未必能补涨；但退潮里，弱者一定先挨打。

那再回到刚才的问题，那现在这些高位票这么高了，这么吸血了，难道还能去吗？或者我哪怕知道还有高点，我怎么去呢后面？如何把握？

前面我讲过，情绪和价格会纠偏，那更多是超短视角。但如果把周期放大看，其实市场风格本身，也会存在阶段性的风格再平衡和拥挤修正。

很多人总以为主线会突然死亡，我告诉你，不会。

真正的大主线，在科技牛的任务没完成之前，更像是一群人往山顶爬。

刚开始没人信，少数人先上车；后来赚钱效应越来越强，人越来越多，队伍越来越挤，等爬到半山腰的时候，开始有人恐高，有人掉队，有人被风吹得站不稳，于是队伍会短暂后撤，会震荡，会洗人，会让很多后知后觉的人怀疑人生。

但只要山顶还在那里，产业趋势还在那里，主线最后还是会慢慢悠悠重新爬上去。

所以现在很多人天天幻想：科技调整了，是不是房地产来了？白酒来了？消费来了？

我只能说，哥们你别做梦了。

就那几个方向，现在有几个能拿出真正的产业景气度？实际生活到底情况是啥样咱们自己心里没数吗？如果他们的景气度ok，还能继续讲出来故事，我跟你说吧，咱俩都不会在这相遇，真的，你丫都不会想着来A股挣钱。

低位方向最大的问题，从来不是位置低，而是没有业绩、没有成长、没有产业趋势、没有持续上涨的底层逻辑。

而市场最真实的地方就在于：资金最终一定会回到最有景气度的地方。

因为只有景气度，才能让机构不断上调预期；只有产业趋势，才能让资金愿意反复抱团；只有真实增长，才能支撑一次又一次的新高。

所以现阶段，你最该做的，不是天天像个无头苍蝇一样追问：

“圆导，我这个票明天还会不会新高？”

“圆导，我这个票今天为什么跌？”

“圆导，明天有没有预期差？”

这种问题问到最后，你只会越来越依赖情绪，越来越离不开别人。真正该做的是，把先进制程每一个环节的逻辑全部梳理清楚。

设备是谁强，材料是谁强，算力链是谁强，哪些是核心容量票，哪些是弹性票，哪些是真机构，哪些只是情绪套利，哪些手里有订单，哪些订单会反馈到半年报甚至年报上。

把这些东西挖掘出来，抄在纸上，记在脑子里。

因为未来真正的大机会，从来都不是靠盘中突然看到一根直线拉升才反应过来的。而是你提前理解了产业，理解了资金，理解了周期。

等风再来的时候，你本来就已经站在那里了，量化帮你加速！

写的我都有点激动了，尤其是一些金粉，到目前为止，真心去挖逻辑的，羽小琦的精测电子，齁币多的华丰科技，大屁股遮羞布的甬矽电子，这些票为什么很多人拿不住？因为大部分人根本没研究过逻辑。他们只会盯着分时涨跌，一跌就慌，一震荡就怀疑人生，一调整就觉得天塌了。但真正愿意沉下心研究产业链的人，会慢慢理解：先进制程，贯穿全年，这八个字的力量。

很多人天天喊自己看好科技，结果一跌5个点就跑了；真正吃到主升的人，往往是那些提前把逻辑刻进脑子里的人。所以有时候我真的挺感慨。市场从来不缺机会，缺的是愿意认真做功课的人。

其他人都嘛去了？@齁币多 @羽小琦 @大屁股遮羞布