若干年前，大锅一纸禁令法定虚拟币为非法，且禁止任何境内平台从事虚拟币非法交易，理由同样冠冕堂皇：保护投资者的利益，防范风险！

看一下时间轴叙事：

2017年9月4日（七部委叫停ICO、交易所清退）
- 彼时比特币盘中约 $4,400–$4,550
- 收盘：约 $4,236

2021年9月24日（十部门全面禁止虚拟货币交易）
-彼时比特币盘中约 $42,800
- 日内最低：约 $40,700
- 收盘：约 $43,000
而截止今年5月30日，比特币价格是$73600！

假如从17年起算，当初由于不能参与其中的投资者理论上损失了约17倍的收益，就算从21年起算，理论上也损失了1.7倍的收益，原来它们害怕的是上涨给大家带来财富的风险！

就在上周末，它们又彻底禁止了通过一些非法途径交易M股，记住一下这些时间节点：

2022年12月30日（首次正式收紧）
证监会发文定性：境外券商（富途、老虎等）在境内无牌经营，属于非法证券业务。

- 核心：禁止给内地新用户开户、禁止境内营销拉新。
- 老用户：还能正常买卖、入金出金，只是不能再拉新。

2026年5月22日（全面清退、只卖不买） 证监会等八部门联合发布《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》，正式对外公布：
- 整治期：2026-05-15 ～ 2028-05-15只卖不能买，2028年5月后：彻底关停境内APP、网站、服务器，内地彻底不能用这些平台交易美股/港股。

同样的大家也记住一下彼时的M股指数：
2022年12月30日
三大指数收盘：

- 道指：33,147.25
​
- 标普 ：3,839.50
​
- 纳指 ：10,466.48
2026年5月22日
三大指数收盘：

- 道指：50,579.70
​
- 标普 ：7,473.47
​
- 纳指：26,343.97
若干年我们再回头看，这些被禁参与的投资者会不会又妥妥的受到了“保护”?

周五晚间的M股三大股指齐齐创出历史新高，对于这个市场来说真的是没有最高只有更高！周末又有不少M股崩溃论，说实话作为A股市场的投资者来说，还得不断地为它们祈祷，可千万别崩，一旦M股崩盘，A股也很难独善其身。历史数据表明，从2000年开始，M股市场出现过五次大回撤，A股不仅仅跟了五次，而且仅有其中一次的跌幅是小于M股的，其余四次跌幅反而大幅超过M股，所以在这个全球一体化的时代别意淫A股可以独善其身！

当然谁也无法预判哪里才是M股的尽头，何时它们才会真正崩盘，但我们可以参考一下技术指向：

短时来看，M股三大股指日线级别反弹周期都还有三天，也就是说理论上M股下周还能在周三晚间才会见到理论上的短时反弹高点（强势递延是另外一回事，没能完成这个日线级别反弹周期也有可能），然后技术上日线级别顶部结构出现很容易触发技术性调整。

从中长期来看，下周M股三大股指也都是其周线级别反弹周期的最后一周，而周线级别顶部结构形成之后，对于技术性很强的M股市场来说，一轮时间较长的调整恐难以避免，尤其是周线级别顶部结构形成之时再叠加其日线级别顶部结构，因此下周M股见阶段顶的概率还是很大（当然出现强势反弹周期递延另说）。

但是，这里的调整显然不会是M股崩盘的开始，因为从月线级别来看，道指和标普反而刚刚好出现月线级别顶部结构结束调整重新确认进入新一轮月线级别反弹周期。而纳指虽然没有月线级别顶部结构的影响，目前的走势表明，其同样确认进入到了新一轮的月线级别反弹周期，因此理论上来说，M股的持续上行未来还有很长的一段时间。

如果非要把理论上的时间周期提示出来，结论就是从月线级别来看，M股的上行可以持续到2027年3月份，从季线级别来看，M股此轮上行周期可以持续到2027年7～9月份，而如果从更长的年线级别来看，M股的最终反弹时间将会一直持续到2029年，不仅仅是M股，理论上能够将上行行情持续到2029年的还有法国、德国、小日子等多个国家，世界金融的联动性可见一斑（哀股除外！）

以上纯属理论周期推算，可以收藏好文章，到时验证理论指导市场到底有多高的准确性！

由此，作为只能参与大A而手中却又没有任何做空对冲工具的我们还能说啥呢？唯有祈祷即将“崩盘”的M股顺利完成其年线级别的反弹吧！——2029年，让我们顶峰相见！！！