周五三大指数高开低走全线收跌，国产半导体板块成为拖累指数下行的核心力量，全天呈现单边走弱态势。近期复盘我已反复提示，国产半导体板块在经历连续大幅上涨后，已积累了极高的高位风险，且相较于业绩确定性极强的英伟达链，该板块整体估值存在明显高估。

随着近期板块内多家公司集中披露减持公告，资金兑现压力集中释放，板块走势彻底转弱。虽然短期内不排除还有技术性反弹的可能，但板块内绝大多数个股的筹码结构已经出现明显松动，部分个股相继破位。后续务必继续警惕该板块的调整风险，谨慎参与任何反弹行情，避免盲目抄底被套。

反观英伟达链科技方向，周五盘中虽有明显抵抗，但受限于大盘整体弱势，最终也无奈跟随回落。不过值得庆幸的是，板块整体筹码结构并未走坏，部分个股依然保持强势。诺德股份、远东股份换手涨停，凯格精机、风华高科、博杰股份、兴森科技、江海股份、宏和科技、生益电子等个股走势坚挺；而板块权重股如新易盛、中际旭创、天孚通信、胜宏科技、沪电股份等，筹码也保持得相当稳定。

当前已进入6月，距离半年报披露窗口期越来越近，市场资金历来有提前抱团业绩高增长方向的传统。而放眼全市场，业绩增长确定性最高、增速最快的方向，无疑还是英伟达产业链。这也是在当前机构主导的趋势风格下，市场公认的最强主线。后续指数若出现修复行情，其修复强度大概率仍将由英伟达链决定。操作上继续围绕产业链的新增量、新技术、紧缺环节以及涨价方向，坚持去弱留强的原则。

光纤板块周五迎来资金大幅回流，杭电股份、长飞光纤、亨通光电等个股集体大涨。作为前期产业链中涨价幅度最猛的环节，在半年报披露临近之际，资金显然在博弈光纤涨价带来的业绩高增长预期。明日可继续观察该板块的延续强度，择机参与核心标的。

电力协同板块延续了此前的强势表现，华电能源实现换手五连板，粤电力A加速三连板，华电辽能也创出趋势新高。该板块的持续性超出了市场多数人的预期，后续即便在科技板块迎来大修复时出现分歧，也依然可以在分歧阶段低吸参与核心标的。

关于利通电子因上证竞价阶段跳水触发乌龙指，进而进入严重异动监管的问题，市场上不少人担心会出现一字跌停的极端走势。我认为不必如此悲观，明日盘中大概率会给大家从容出局的机会。临盘时可根据个股的承接强度来决定去留，毕竟其市场地位摆在那里。即便出现最极端的跌停情况，也一定会有不少资金参与反核和抄底，无需过度担忧。

周末发酵的AI PC方向，本质上并不是什么新鲜事物，也没有带来新的市场增量空间，更多只是对传统PC市场份额的挤压。因此，该方向的炒作持续性恐怕难以维系，在周末充分发酵后，明日务必注意追高风险。

最后，密切关注明日早上黄仁勋的最新发言，重点留意其中提到的新技术方向。第一时间参与市场最先发酵的新技术题材，往往能获得不错的收益。 $华电能源(sh600726)$$华电辽能(sh600396)$$利通电子(sh603629)$