一、大盘格局：震荡分化，结构性机会主导
今日A股延续缩量震荡、结构分化行情，沪指在4050-4100点区间拉锯，创业板指相对偏强但波动加剧。资金呈明显高低切换：高位AI硬件调整，低位AI应用、电力、煤炭获抱团；台北电脑展（Computex 2026）开幕催化科技线情绪，整体为“指数震荡、个股唱戏”格局。
二、热门板块一：AI算力硬件（光模块+服务器+液冷）
核心逻辑
英伟达GTC+台北电脑展双重催化，1.6T光模块批量出货、AI服务器订单爆满、液冷满产满销，全年高景气，业绩硬兑现。
龙头罗列
光模块：中际旭创（ 300308 ，中军龙头，800G/1.6T主力）、新易盛（ 300502 ，弹性先锋）、天孚通信（ 300394 ，高速光器件龙头）。
服务器/代工：浪潮信息（ 000977 ，AI服务器绝对龙头）、工业富联（ 601138 ，绑定头部云厂商）。
PCB/液冷：沪电股份（ 002463 ，高端PCB核心）、英维克（ 002837 ，液冷龙头）。

操作要点
超跌反弹为主，不追高、分歧低吸，关注1.6T订单落地节奏。
三、热门板块二：电力（火电+绿电+虚拟电厂）
核心逻辑
迎峰度夏+低估值高股息+政策托底，夏季用电高峰将至，火电盈利修复、绿电装机扩张，资金持续抱团。
龙头罗列
火电/水电：粤电力A（ 000539 ，4连板人气龙头，虚拟电厂+国资）、华能国际（ 600011 ，央企绿电+火电双龙头）、长江电力（ 600900 ，水电中军）。
电网/设备：国电南瑞（ 600406 ，电网自动化龙头）、华电能源（ 600726 ，低位补涨龙头）。

操作要点
持有为主、分歧加仓，不追高，电力为6月确定性防御主线。
四、热门板块三：AI应用（AIGC+数字营销+SaaS）
核心逻辑
科技“高低切”核心方向，硬件资金向软件/服务迁移，低估值+高弹性+事件催化，资金净流入居前。
龙头罗列
AIGC/营销：天地在线（ 002995 ，3连板情绪标杆，AIGC+数字营销）、软通动力（ 688066 ，华为/英伟达生态）。
AI SaaS/数据：用友网络（ 600588 ，国产ERP龙头）、视觉中国（ 000681 ，AIGC版权+数据要素）。

操作要点
快进快出、抓龙头，回避低位杂毛，聚焦高辨识度标的。
五、热门板块四：煤炭（动力煤+焦煤）
核心逻辑
电力联动+供需偏紧+高股息，煤价企稳回升，业绩预期改善，低位资源补涨动力足。
龙头罗列
动力煤：中国神华（ 601088 ，高股息中军）、陕西煤业（ 601225 ，业绩稳健）、昊华能源（ 601101 ，短线弹性龙头）。
焦煤：山西焦煤（ 000983 ，焦煤龙头）。

操作要点
波段持有、不追高，跟随电力节奏，关注煤价走势。
六、整体策略与风险提示
核心策略
主线优先级：AI算力硬件（超跌反弹）＞电力（防御抱团）＞AI应用（弹性博弈）＞煤炭（联动补涨）。
操作风格：轻指数、重结构，分歧低吸龙头，回避高位杂毛与无业绩标的。
关键观察：4050点支撑、科技催化落地、电力负荷数据。
风险提示
高位科技估值过高，警惕业绩不及预期+获利回吐风险；
电力、煤炭为周期板块，需防范大宗商品价格波动风险；
大盘若有效跌破4050点，或引发系统性回调。