一、指数走势：指数强势但个股普跌

截至6月2日收盘，A股三大指数集体上涨，但内部出现极致分化。上证指数收报4075.1点，涨幅0.43%；深证成指收报15591.13点，涨幅1.63%；创业板指领涨两市，收报4055.87点，涨幅达到2.66%。科创50指数同样表现活跃，涨幅达1.62%。

值得注意的是，尽管指数全线飘红，沪市个股平均跌幅却达1.65%，深市个股平均跌幅更达1.83%，全市场超3800只个股下跌。两市合计成交额为27930亿元，较前一交易日缩量845亿元。权重股的强势表现主导了指数走势，是典型的"赚指数不赚钱"行情。

二、板块热点：AI硬件与资源周期双主线

AI硬件全线爆发，成为带动指数上行最为核心的力量。在英伟达于台北电脑展宣布新一代平台Vera Rubin全面投产、推出全新PC超级芯片RTX Spark等重磅消息刺激下，CPO（共封装光学）板块爆发涨停潮，阿莱德、深圳华强、长飞光纤等十余股涨停。元件/MLCC板块大涨逾9%，在AI服务器成本结构中MLCC已成为仅次于GPU和存储的第三大成本项，产能紧张预期强烈。PCB、光纤概念同样表现活跃。

资源周期板块同步走强。有色金属板块中，贵金属板块表现突出，华锡有色、锡业股份、江西铜业等纷纷涨停。

弱势板块方面，影视院线、游戏、文化传媒等题材板块跌幅居前，粤传媒、舒华体育等多股跌停，显示前期题材炒作退潮明显。

三、资金与政策：北向活跃，宏观催化密集

北向资金当日共成交3761.54亿元，占两市总成交额13.47%，工业富联、中际旭创、宁德时代等科技与新能源龙头成为交易最为活跃的标的。

政策层面，上海市发布深化全球资产管理中心建设意见，提出引导社保基金、保险资金等中长期资本参与科技企业全生命周期发展，推动科创50、创业板股指期货等产品上市，为科技主线提供了制度性支撑。

四、机构观点与后市展望

多家机构认为，算力板块长期演进逻辑并未动摇，2027年光模块需求预期正加速明朗，此前制约交付的上游核心器件缺料问题也逐步迎来改善拐点，龙头厂商的产能与业绩弹性有望加速释放。综合来看，当前市场主线较为清晰，AI硬件与资源周期双轮驱动的结构性行情仍在延续，但短期仍需关注科技股内部筹码消化与市场风格均衡化带来的波动。
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