今日市场

指数探底回升，缩量反弹，两市合计成交额2.79万亿。今天科技修复，小票走弱，跟昨天的风格相反。

PCB方向，鹏鼎控股反包炸板；光通信方向，东山精密强势反包，长飞、亨通封板，光库拉了近15个点；MLCC元件，核心股风华高科趋势加速，红星发展、金时科技延续涨停，这个分支的位置相对较低，所以延续性会比前面的好点；AI PC方向，中京电子反包2板，春秋电子3连板。

今日平均股价涨1.15%，市场处于无序周期，行情偏轮动。指数的走法不好看，而且当前是高位核心修复，低位题材轮动，持续性都不强。

独家数据
消息挖掘

1、黄仁勋

台北电脑展现场，黄仁勋指着旁边的迈威尔科技CEO说，这就是下一家万亿美元公司。话音未落，迈威尔股价盘前就飙了27%。

老黄解释，AI算力瓶颈已经过去，存储瓶颈也刚走。现在轮到连接瓶颈了，说白了就是GPU多到堆成山，可它们之间怎么快速传数据？这才是最大的问题。

迈威尔的业务主要干两件事。一是造光模块里的高速互联芯片（DSP），这个芯片装在光模块里，负责在GPU集群中高速搬运数据。你可以把它理解成AI数据中心的交通枢纽，决定了整个系统的运转效率。数据中心里芯片之间咋通信、咋配合，全得靠它。十年前这块业务只占它收入的不到一成，现在干到了七成五。二是做定制化AI芯片（ ASIC ）。

国内的光模块龙头，中际旭创和新易盛，它们大量采购迈威尔的DSP芯片来生产光模块。长芯博创跟迈威尔绑得最紧，它们合作为英伟达供应高速铜缆。

有意思的是。英伟达早拿了20亿美元投资迈威尔，双方在光互联、定制芯片上已经深度绑定。他还抛了个判断：未来五到十年，铜缆和光纤会共存。能用铜的地方省成本，传不动了再上光纤。

2、锡

从去年11月到现在，半年时间锡价从每吨30万元涨到42万元左右，涨幅高达40%。我看了看，6月1日沪锡期货年内涨幅已经超33%，今天更是突破44万大关。

锡是半导体焊料的核心材料，AI服务器的锡用量是传统服务器的3倍以上。AI越火，芯片堆叠越密，锡的需求就越大，它已经从“罐头金属”变身为“算力金属”了。

但需求只是一方面，供给端也在添柴加火。缅甸复产不及预期、印尼出口收紧、刚果金局势反复……多重因素叠加，锡越来越稀缺。

这次涨价还暴露出一个问题，全球锡储量按目前开采速度，只够用15年左右。

AI要算力，算力靠芯片，芯片靠焊料，焊料靠锡。上游矿企赚得盆满钵满，下游封装和焊料厂的日子可不好过。

接下来我们详细聊聊这个金属。

全球锡矿资源高度集中，中国和印尼是绝对的大哥和二哥，占23%和17%左右；之后是缅甸和秘鲁，各10%。

国内锡业的龙头是锡业股份，全球第一，年产精锡约8.5万吨，占国内40%以上。储量约64.6万吨，产业链完整，有全球定价权，行业一哥。接着是兴业银锡、华锡有色、紫金、江铜等等。

咱们虽然是全球最大的锡生产国，但也是最大的锡进口国。我们进口的主要是两种东西：一是上游的锡矿砂及其精矿（原材料），二是下游的精炼锡（成品）。过去锡矿严重依赖缅甸，现在扩展到非洲和澳大利亚。

锡的用途，焊料占53%，近一半的锡都用在了这里。你手机、电脑、电视里各种芯片、元器件要焊在电路板上，都离不开锡。它既是电子工业的胶水，也成了新时代的算力金属。

锡化工品占16%。主要做成PVC塑料的稳定剂，用来延长塑料寿命、防止老化，你家的门窗框、墙纸、下水管道里都有。

镀锡板，马口铁，占11%。马口铁就是我们在超市里常见的那个银白色的食品罐头、露露罐、午餐肉罐头的内壁材料。

最后就是铅酸电池和锡铜合金，各占比不到10%。

当年我玩期货的时候，只记住了一句话，物以锡为贵！现在真的实现了。

声明：文中涉及的个股，仅为复盘使用，不构成投资建议。
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