伯特利 603596线性底盘控制里的绝对龙头！
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伯特利是国内线控制动龙头企业，主营制动、悬架、转向及WCBS线控产品，实现底盘零部件自主量产，产品配套理想、吉利、奇瑞、长安等车企，国产替代空间广阔 。2025年公司营收120.14亿元（+20.91%），归母净利润13.09亿元（+8.32%），近三年营收复合增速27.6%，成长属性突出 。
核心看点在于WCBS线控制动持续落地，2025年新增定点80项，新能源订单占比超七成；EMB线控产品逐步量产，打开长期成长空间，同时推进A+H港股上市、墨西哥海外建厂布局全球化。
风险方面，车企价格战持续压低零部件报价，公司毛利率承压；2026Q1营收、净利增速小幅走弱，海外工厂投产短期抬升费用 。中长期受益智能驾驶渗透与底盘国产化，线控电控业务放量支撑业绩上行，具备长期配置价值。
重仓，看高到50元附近。
风险提示：以上内容仅供参考，不构成投资建议
核心看点在于WCBS线控制动持续落地，2025年新增定点80项，新能源订单占比超七成；EMB线控产品逐步量产，打开长期成长空间，同时推进A+H港股上市、墨西哥海外建厂布局全球化。
风险方面，车企价格战持续压低零部件报价，公司毛利率承压；2026Q1营收、净利增速小幅走弱，海外工厂投产短期抬升费用 。中长期受益智能驾驶渗透与底盘国产化，线控电控业务放量支撑业绩上行，具备长期配置价值。
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