利好

1. AI算力拉动全光基建，超低损/多芯光纤紧缺，光纤涨价抬升毛利率；

2. 海上风电持续扩容，海缆订单饱满、高毛利兑现；

3. 全球跨洋海缆建设周期上行，海外业务增量。

风险

1. 短期股价短期涨幅巨大、估值偏高，存在高位回调波动风险；

2. 光纤价格回落、海风招标价格下行、原材料铜价波动影响盈利。