2026.06.04 收盘复盘
展开
2026.06.04 收盘复盘
一、大盘大局观
上证 4057.78，-0.64%；深成 15661.57，-0.27%；创业板 4088.88，-0.83%；科创 50 1738.06，+0.69%。
两市成交 2.78 万亿，较 6.03 缩量 3740 亿元；全市场 1344 家上涨、4121 家下跌，极端二八分化再度加剧，三大主板指数收跌、科创逆势独强，绝大多数小票持续杀跌，亏钱效应进一步放大，缩量环境下存量资金抱团局部主线、全市场个股普跌成为盘面核心特征。
盘面：全天低开后弱势震荡，沪指最高 4080.72、最低 4043.43，全天震荡下行收中阴线，尾盘仅 MLCC、煤炭、半导体、光纤少数板块资金逆势回流护盘；前一日强势的光通信板块高位震荡分化、内部涨跌割裂，前期暴涨有色小金属集体放量回落，资金从高位周期、部分光模块出逃后全面切换回流 MLCC 元器件、光纤，大批量获利资金切换涌入存储赛道；AI 软件、传媒延续阴跌，白酒消费全天单边承压走弱；整体缩量代表增量资金观望离场，场内存量资金快速腾挪，低位细分主线抱团防守，存量资金极致抱团存储芯片避险走强。
深度拆解：成交额较前一日明显缩量，北向小幅净流出，主力资金高位兑现顺周期与部分高位光通信筹码，大举回流 MLCC + 低位煤炭 + 半导体+光纤+存储芯片；科创 50 依靠硬件产业链逆势收红，主板受白酒、工业金属拖累全线走弱；市场无系统性大跌风险，但存量博弈加剧、结构性撕裂极致化，资金彻底抛弃高位题材与弱势消费，集中扎堆硬件元器件及存储芯片，集邦咨询上调 DRAM 、NAND 涨价幅度、全球半导体协会上调存储全年增速至 249.5%、台积电表态 AI 存储需求长期紧缺三重利好催化资金进场；海外三星、美光持续收缩传统存储产能，DDR4/DDR5 供需缺口持续拉大，国产替代逻辑持续落地；板块无短线出货风险，资金从高位顺周期、高位光模块腾挪入场，结构性行情从硬件轮动落地存储细分。
结论：指数短线回落消化短期获利盘，短期主线完成轮换，MLCC 接棒成为日内新主线，煤炭低位韧性犹在、有色短期阶段性退潮；缩量环境高位标的继续减仓避险，MLCC、低位煤炭逢回调低吸，高位周期与弱势题材回避抄底。
二、强势主线（当日个股涨跌幅 + 龙头 / 中军）
1.MLCC 被动元件（板块大涨 ，日内全场最强主线，批量修复）
中军龙头：风华高科 + 4.89%，低开震荡全天稳步走高收涨；火炬电子 +0.97% 小幅收涨；三环集团 + 3.07% 修复收红，盘中及收盘创新高；宏达电子 20CM 涨停、江海股份、振华科技涨停，板块批量标的封板走强。
逻辑：AI 服务器 + 车载电子化中长期涨价逻辑持续落地，前一日分歧洗盘充分，高位周期、光通信兑现资金大举回流元器件，短线分歧结束迎来强势反转，中线配置逻辑持续强化。
盘面：板块彻底扭转前日分化走势，全板块普涨走强，前排标的涨停潮，中军全线收红，短线由分歧休整转为主升修复。
2. 存储芯片设计（板块领涨核心，中军稳盘、小票批量涨停）
中军龙头：兆易创新 + 7.53%，全天震荡走高，NOR+MCU 双赛道受益涨价；普冉股份 + 14.26%, 大涨，NOR Flash 国产龙头，端侧 AI 需求持续放量；澜起科技 + 2.27%，DDR5 内存接口全球龙头，震荡缓步上行；德明利 + 10.00% 涨停、立昂微 + 10.00% 涨停，小盘设计标的批量封板；江波龙 + 6.75% 企业级 SSD 龙头稳步收涨、佰维存储 + 8.70% 震荡走强。
逻辑：TrendForce 上调 DRAM 合约季涨幅至 90%-95%，AI 服务器带动 DDR5、HBM 需求持续超预期，端侧 AI 手机、AI PC 拉动 NOR、EEPROM 刚需，全球存储缺货延续至 2027 年，国产设计厂商订单饱满、业绩持续兑现。
盘面：设计梯队完整，大盘大跌环境下中军无跳水，低位小盘设计批量涨停，板块内部无大面积分化，中线景气逻辑持续落地。
3. 存储封测（板块爆发，3 天 2 板龙头带队，HBM 封测全线走强）
中军亮点：太极实业 + 10.02% 三天2连板涨停，绑定 SK 海力士 DRAM 封测，本轮封测板块总龙头；通富微电 + 1.25% 小幅收涨，HBM 先进封测核心标的；长电科技 - 0.06% 高位小幅震荡休整、华天科技 +0.52% 小幅收涨；盈方微 + 10.01%、大为股份 + 10.01% 低位首板跟风封板。
拆解：HBM 算力存储持续放量，海内外存储原厂扩产带动封测产能满载，封测环节订单排满至三季度，资金偏好低位封测小票，高位封测龙头震荡蓄势。
4. 半导体材料 设备（低位爆发，气体 / 硅片 / 耗材全线大涨）
中军：华特气体 + 15.50%（20CM 领涨全板块）、沪硅产业 + 14.12%、兴福电子 + 14.01% 批量大涨；北方华创 + 1.98% 设备中军震荡上行、盛美上海 + 6.94% 稳步走高；雅克科技、鼎龙股份跟涨。
拆解：长鑫、长江存储持续扩产建厂，存储扩产带动上游耗材、特种气体、硅片刚需，设备材料处于业绩兑现初期，低位估值修复空间充足
5. 通信 / 光模块 / 光纤（高位分歧震荡、龙头抗跌后排回落）
中军亮点：中际旭创 + 0.39% 窄幅震荡、新易盛 -0.81% 小幅回调、工业富联 - 3.08% 震荡收跌；东山精密+6.17%、长飞光纤+2.45%、亨通光电+7.04% 冲高震荡，汇源通信+0.36%、意华股份+5.43%午后冲高收涨，天洋新材 4 连板逆势封板。
拆解：连续多日大涨后短线获利盘集中兑现，Computex 利好落地利好出尽，资金分流至 MLCC，板块进入短期震荡休整；持仓龙头保留底仓、高位连板小票全线规避，不再新开仓追涨。
6. 有色 / 小金属 / 贵金属/稀土（前期补涨行情阶段性退潮，全板块分化严重）
中军：紫金矿业 - 2.97% 震荡回落、北方稀土 -0.32% 小幅收跌；锡业股份 - 4.37%、厦门钨业+6.20% 震荡稳步走高，稀土、工业金属集体资金分歧加大，大宗商品短期回调引发周期获利盘兑现。
拆解：短期大宗商品价格回调 + 前期连续上涨积累大量获利盘，资金大幅撤离转向 MLCC 与煤炭，本轮低位补涨短期暂告一段落，短线回避全板块、等待估值二次企稳。
7. 煤炭（低位继续走强、高位龙头震荡分化）
龙头：郑州煤电 + 0.18%、中国神华 0.35%平盘震荡、大有能源 + 9.96% 晋级 4 连板涨停；潞安环能 +1.58%、晋控煤业 + 3.70% 冲高回落收涨；低位小票安泰集团、平煤股份涨停，板块内低位标的持续受资金青睐。
逻辑：迎峰度夏用电旺季预期不变、进口煤管控逻辑持续，资金从有色出逃后低位布局煤炭避险，板块避险属性凸显，低位补涨逻辑延续。
三、弱势亏钱板块（全天下跌重灾区）
1.AI 软件 / 应用（延续深度杀跌，资金持续外流无企稳迹象）
天地在线 - 5.63% 继续走弱；视觉中国+1.27%小幅收红、掌阅科技 - 4.44% 收绿，财税数字化、AI 内容后排小票大面积大跌，板块退潮周期延续，全天无资金回流。
拆解：市场资金全面涌向 MLCC + 煤炭+光纤+存储，软件题材持续失血，短线全板块规避，严禁抄底博弈超跌。
2. 传媒 / 影视 / 游戏（全市场跌幅前列，阴跌出货延续）
院线、短剧、广告营销全线下挫，多只前期热门标的跌幅超3%，主力资金持续撤离，短期看不到反转信号，持续回避。
3. 白酒消费（板块 - 2.15% 全天承压下行）
贵州茅台 - 1.09%、五粮液 - 1.52% 收跌，一线白酒重心继续下移，避险资金持续流出转向周期与硬科技，消费磨底加深，短期无修复机会。
四、次日操作思路主攻方向
1、MLCC：风华高科底仓坚定持有，盘中回踩低吸做 T；火炬电子、三环集团回调分批低吸，坚守 AI + 车载中线逻辑；
2、存储设计：有兆易创新、澜起科技的，底仓继续持有，盘中回踩低吸做 T；普冉股份、江波龙持仓不动，低位未启动设计标的回调分批低吸；
3、封测板块：太极实业持仓逢冲高分批减仓，通富微电、华天科技逢回撤低吸，不追高连板高位小票；
4、材料设备：华特气体、沪硅产业短线可兑现部分浮盈，盛美上海、北方华创可坚守底仓，低位气体、电子化学品细分轻仓布局。
5、光通信 / 光纤：中际旭创、新易盛有底仓的可保留底仓，高位加速标的继续逢高分批减仓，只深挖板块低位细分套利，杜绝高位追高；
6、周期：有色短期观望不抄底；煤炭锚定潞安环能、晋控煤业中军，低位小票轻仓布局，回避前期爆炒高位连板煤企。
坚决规避
1、AI 软件、传媒全板块后排弱势小票，短线不抄底、不搏超跌反弹；
2、前期连续暴涨、估值透支的高位有色、算力小票，拒绝高位接力；
3、白酒板块继续观望，不新建仓位布局。
4、业绩亏损、无产能落地的老旧存储标的，继续观望回避。
核心思路
市场缩量兑现高位筹码，主线从光通信、有色切换至 MLCC+光纤+存储芯片+半导体材料，煤炭低位保持韧性；高位科技与周期逢高减仓，MLCC 修复存储芯片主线、低位煤炭成为短线布局重心，弱势题材继续耐心观望。五、总结指数缩量收跌，超七成个股走弱，资金从高位周期、光通信出逃回流 MLCC，存量资金极致抱团存储芯片；MLCC+存储芯片 全线爆发成为新主线，煤炭低位坚挺，有色、白酒、AI 软件、传媒集体杀跌。
操盘口诀：MLCC 走强守底仓，光通高位慢慢减，存储主线守中军，连板高位慢慢减，有色退潮不抄底，弱势消费继续避。
喜欢本帖的帮忙点点赞！！！
声明:投资有风险，交易需谨慎，文章内容属于个人思路与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负！！！
一、大盘大局观
上证 4057.78，-0.64%；深成 15661.57，-0.27%；创业板 4088.88，-0.83%；科创 50 1738.06，+0.69%。
两市成交 2.78 万亿，较 6.03 缩量 3740 亿元；全市场 1344 家上涨、4121 家下跌，极端二八分化再度加剧，三大主板指数收跌、科创逆势独强，绝大多数小票持续杀跌，亏钱效应进一步放大，缩量环境下存量资金抱团局部主线、全市场个股普跌成为盘面核心特征。
盘面：全天低开后弱势震荡，沪指最高 4080.72、最低 4043.43，全天震荡下行收中阴线，尾盘仅 MLCC、煤炭、半导体、光纤少数板块资金逆势回流护盘；前一日强势的光通信板块高位震荡分化、内部涨跌割裂，前期暴涨有色小金属集体放量回落，资金从高位周期、部分光模块出逃后全面切换回流 MLCC 元器件、光纤，大批量获利资金切换涌入存储赛道；AI 软件、传媒延续阴跌，白酒消费全天单边承压走弱；整体缩量代表增量资金观望离场，场内存量资金快速腾挪，低位细分主线抱团防守，存量资金极致抱团存储芯片避险走强。
深度拆解：成交额较前一日明显缩量，北向小幅净流出，主力资金高位兑现顺周期与部分高位光通信筹码，大举回流 MLCC + 低位煤炭 + 半导体+光纤+存储芯片；科创 50 依靠硬件产业链逆势收红，主板受白酒、工业金属拖累全线走弱；市场无系统性大跌风险，但存量博弈加剧、结构性撕裂极致化，资金彻底抛弃高位题材与弱势消费，集中扎堆硬件元器件及存储芯片，集邦咨询上调 DRAM 、NAND 涨价幅度、全球半导体协会上调存储全年增速至 249.5%、台积电表态 AI 存储需求长期紧缺三重利好催化资金进场；海外三星、美光持续收缩传统存储产能，DDR4/DDR5 供需缺口持续拉大，国产替代逻辑持续落地；板块无短线出货风险，资金从高位顺周期、高位光模块腾挪入场，结构性行情从硬件轮动落地存储细分。
结论：指数短线回落消化短期获利盘，短期主线完成轮换，MLCC 接棒成为日内新主线，煤炭低位韧性犹在、有色短期阶段性退潮；缩量环境高位标的继续减仓避险，MLCC、低位煤炭逢回调低吸，高位周期与弱势题材回避抄底。
二、强势主线（当日个股涨跌幅 + 龙头 / 中军）
1.MLCC 被动元件（板块大涨 ，日内全场最强主线，批量修复）
中军龙头：风华高科 + 4.89%，低开震荡全天稳步走高收涨；火炬电子 +0.97% 小幅收涨；三环集团 + 3.07% 修复收红，盘中及收盘创新高；宏达电子 20CM 涨停、江海股份、振华科技涨停，板块批量标的封板走强。
逻辑：AI 服务器 + 车载电子化中长期涨价逻辑持续落地，前一日分歧洗盘充分，高位周期、光通信兑现资金大举回流元器件，短线分歧结束迎来强势反转，中线配置逻辑持续强化。
盘面：板块彻底扭转前日分化走势，全板块普涨走强，前排标的涨停潮，中军全线收红，短线由分歧休整转为主升修复。
2. 存储芯片设计（板块领涨核心，中军稳盘、小票批量涨停）
中军龙头：兆易创新 + 7.53%，全天震荡走高，NOR+MCU 双赛道受益涨价；普冉股份 + 14.26%, 大涨，NOR Flash 国产龙头，端侧 AI 需求持续放量；澜起科技 + 2.27%，DDR5 内存接口全球龙头，震荡缓步上行；德明利 + 10.00% 涨停、立昂微 + 10.00% 涨停，小盘设计标的批量封板；江波龙 + 6.75% 企业级 SSD 龙头稳步收涨、佰维存储 + 8.70% 震荡走强。
逻辑：TrendForce 上调 DRAM 合约季涨幅至 90%-95%，AI 服务器带动 DDR5、HBM 需求持续超预期，端侧 AI 手机、AI PC 拉动 NOR、EEPROM 刚需，全球存储缺货延续至 2027 年，国产设计厂商订单饱满、业绩持续兑现。
盘面：设计梯队完整，大盘大跌环境下中军无跳水，低位小盘设计批量涨停，板块内部无大面积分化，中线景气逻辑持续落地。
3. 存储封测（板块爆发，3 天 2 板龙头带队，HBM 封测全线走强）
中军亮点：太极实业 + 10.02% 三天2连板涨停，绑定 SK 海力士 DRAM 封测，本轮封测板块总龙头；通富微电 + 1.25% 小幅收涨，HBM 先进封测核心标的；长电科技 - 0.06% 高位小幅震荡休整、华天科技 +0.52% 小幅收涨；盈方微 + 10.01%、大为股份 + 10.01% 低位首板跟风封板。
拆解：HBM 算力存储持续放量，海内外存储原厂扩产带动封测产能满载，封测环节订单排满至三季度，资金偏好低位封测小票，高位封测龙头震荡蓄势。
4. 半导体材料 设备（低位爆发，气体 / 硅片 / 耗材全线大涨）
中军：华特气体 + 15.50%（20CM 领涨全板块）、沪硅产业 + 14.12%、兴福电子 + 14.01% 批量大涨；北方华创 + 1.98% 设备中军震荡上行、盛美上海 + 6.94% 稳步走高；雅克科技、鼎龙股份跟涨。
拆解：长鑫、长江存储持续扩产建厂，存储扩产带动上游耗材、特种气体、硅片刚需，设备材料处于业绩兑现初期，低位估值修复空间充足
5. 通信 / 光模块 / 光纤（高位分歧震荡、龙头抗跌后排回落）
中军亮点：中际旭创 + 0.39% 窄幅震荡、新易盛 -0.81% 小幅回调、工业富联 - 3.08% 震荡收跌；东山精密+6.17%、长飞光纤+2.45%、亨通光电+7.04% 冲高震荡，汇源通信+0.36%、意华股份+5.43%午后冲高收涨，天洋新材 4 连板逆势封板。
拆解：连续多日大涨后短线获利盘集中兑现，Computex 利好落地利好出尽，资金分流至 MLCC，板块进入短期震荡休整；持仓龙头保留底仓、高位连板小票全线规避，不再新开仓追涨。
6. 有色 / 小金属 / 贵金属/稀土（前期补涨行情阶段性退潮，全板块分化严重）
中军：紫金矿业 - 2.97% 震荡回落、北方稀土 -0.32% 小幅收跌；锡业股份 - 4.37%、厦门钨业+6.20% 震荡稳步走高，稀土、工业金属集体资金分歧加大，大宗商品短期回调引发周期获利盘兑现。
拆解：短期大宗商品价格回调 + 前期连续上涨积累大量获利盘，资金大幅撤离转向 MLCC 与煤炭，本轮低位补涨短期暂告一段落，短线回避全板块、等待估值二次企稳。
7. 煤炭（低位继续走强、高位龙头震荡分化）
龙头：郑州煤电 + 0.18%、中国神华 0.35%平盘震荡、大有能源 + 9.96% 晋级 4 连板涨停；潞安环能 +1.58%、晋控煤业 + 3.70% 冲高回落收涨；低位小票安泰集团、平煤股份涨停，板块内低位标的持续受资金青睐。
逻辑：迎峰度夏用电旺季预期不变、进口煤管控逻辑持续，资金从有色出逃后低位布局煤炭避险，板块避险属性凸显，低位补涨逻辑延续。
三、弱势亏钱板块（全天下跌重灾区）
1.AI 软件 / 应用（延续深度杀跌，资金持续外流无企稳迹象）
天地在线 - 5.63% 继续走弱；视觉中国+1.27%小幅收红、掌阅科技 - 4.44% 收绿，财税数字化、AI 内容后排小票大面积大跌，板块退潮周期延续，全天无资金回流。
拆解：市场资金全面涌向 MLCC + 煤炭+光纤+存储，软件题材持续失血，短线全板块规避，严禁抄底博弈超跌。
2. 传媒 / 影视 / 游戏（全市场跌幅前列，阴跌出货延续）
院线、短剧、广告营销全线下挫，多只前期热门标的跌幅超3%，主力资金持续撤离，短期看不到反转信号，持续回避。
3. 白酒消费（板块 - 2.15% 全天承压下行）
贵州茅台 - 1.09%、五粮液 - 1.52% 收跌，一线白酒重心继续下移，避险资金持续流出转向周期与硬科技，消费磨底加深，短期无修复机会。
四、次日操作思路主攻方向
1、MLCC：风华高科底仓坚定持有，盘中回踩低吸做 T；火炬电子、三环集团回调分批低吸，坚守 AI + 车载中线逻辑；
2、存储设计：有兆易创新、澜起科技的，底仓继续持有，盘中回踩低吸做 T；普冉股份、江波龙持仓不动，低位未启动设计标的回调分批低吸；
3、封测板块：太极实业持仓逢冲高分批减仓，通富微电、华天科技逢回撤低吸，不追高连板高位小票；
4、材料设备：华特气体、沪硅产业短线可兑现部分浮盈，盛美上海、北方华创可坚守底仓，低位气体、电子化学品细分轻仓布局。
5、光通信 / 光纤：中际旭创、新易盛有底仓的可保留底仓，高位加速标的继续逢高分批减仓，只深挖板块低位细分套利，杜绝高位追高；
6、周期：有色短期观望不抄底；煤炭锚定潞安环能、晋控煤业中军，低位小票轻仓布局，回避前期爆炒高位连板煤企。
坚决规避
1、AI 软件、传媒全板块后排弱势小票，短线不抄底、不搏超跌反弹；
2、前期连续暴涨、估值透支的高位有色、算力小票，拒绝高位接力；
3、白酒板块继续观望，不新建仓位布局。
4、业绩亏损、无产能落地的老旧存储标的，继续观望回避。
核心思路
市场缩量兑现高位筹码，主线从光通信、有色切换至 MLCC+光纤+存储芯片+半导体材料，煤炭低位保持韧性；高位科技与周期逢高减仓，MLCC 修复存储芯片主线、低位煤炭成为短线布局重心，弱势题材继续耐心观望。五、总结指数缩量收跌，超七成个股走弱，资金从高位周期、光通信出逃回流 MLCC，存量资金极致抱团存储芯片；MLCC+存储芯片 全线爆发成为新主线，煤炭低位坚挺，有色、白酒、AI 软件、传媒集体杀跌。
操盘口诀：MLCC 走强守底仓，光通高位慢慢减，存储主线守中军，连板高位慢慢减，有色退潮不抄底，弱势消费继续避。
喜欢本帖的帮忙点点赞！！！
声明:投资有风险，交易需谨慎，文章内容属于个人思路与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负！！！
主题股票：
主题概念：
声明：遵守相关法律法规，所发内容承担法律责任，倡导理性交流，远离非法证券活动，共建和谐交流环境！
挖掘大师
